3M boven prognoses: Waarschuwt voor effecten tarieven: Visie op aandeel
3M $MMM heeft in het eerste kwartaal van 2025 een GAAP-winst per aandeel van $2,04 geboekt, fors boven de analistenverwachting van $1,75 en 61% hoger dan een jaar geleden.
3M liet ook weten dat invoertarieven de winst per aandeel over heel 2025 mogelijk met maximaal 40 cent kunnen drukken. Daarmee waarschuwt het bedrijf voor aanhoudende economische onzekerheid.
Het concern verwacht voor 2025 een aangepaste winst per aandeel van tussen de $7,60 en $7,90. Daarbij houdt het dus rekening met een extra gevoeligheid voor invoertarieven van 20 tot 40 cent per aandeel. De huidige verwachting onder analisten ligt op $7,74 per aandeel.
Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.
Op basis van deze sterke resultaten verhoogt 3M het beoogde aandeleninkoopvolume voor heel 2025 naar ongeveer $2 miljard. De Raad van Bestuur breidde bovendien de totale inkoopautorisatie uit tot $7,5 miljard.
Het aandeel
Wij zijn eerder op een stijging van het aandeel 3M gaan zitten nadat een topman zich op opvallende wijze uitliet tijdens een beleggersconferentie in Londen. Dit gebeurde in maart 2024, bij een koers van 87 dollar. De cijfers van 3M laten duidelijk zien dat het bottom line uitstekend presteert. Zie ook de database.
Tegelijkertijd merken we dat de impact van de tarieven dermate groot is, dat dit onzekerheid met zich meebrengt. Voor ons is dat echter geen reden om iets te wijzigen aan onze positie in 3M. We zijn immers op een uitstekend niveau ingestapt. Ook dit aandeel is op 3 februari met 70% in weging verlaagd, waardoor we nu met een free ride verdergaan.
Wel realiseren we ons dat de toelichting op de cijfers – en met name de onzekerheid rond de tarieven – op de korte termijn een rem zou kunnen zetten op een verdere koersstijging. Toch blijven we vasthouden aan onze free ride, maar we kiezen er bewust voor om de positie op dit moment niet te verzwaren.
Meer cijfers
De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $1,88, wat neerkomt op een stijging van 10%. De omzet bedroeg $6,0 miljard en overtrof daarmee de verwachte $5,76 miljard, ondanks een lichte daling van 1% op jaarbasis. De aangepaste operationele marge steeg met 220 basispunten tot 23,5%, en de GAAP-marge kwam uit op 20,9%, een verbetering van 180 basispunten.
Tegelijkertijd liet het concern weten dat de operationele marge voor het volledige boekjaar naar verwachting aan de bovenkant van de eerder afgegeven bandbreedte zal uitkomen, met een verwachte stijging van 130 tot 190 basispunten.
Ondanks een negatieve operationele kasstroom van $0,1 miljard wist 3M toch een vrije kasstroom van $0,5 miljard te genereren, mede dankzij sterke discipline in werkkapitaalbeheer.
Met een totale kaspositie van $6,3 miljard en $1,7 miljard aan uitkeringen aan aandeelhouders via dividend en inkoopprogramma’s, onderstreept 3M zijn veerkracht en strategische focus op waardecreatie.
De recente afsplitsing van de gezondheidszorgdivisie, die nu als Solventum opereert, heeft bovendien geleid tot een scherper profiel en meer ruimte voor groei binnen de kernactiviteiten.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
