Adyen: valt enigszins tegen - visie op het aandeel
Adyen $ADYEN heeft in het derde kwartaal matig gepresteerd. De handelsvolumes en de omzet groeiden minder dan door analisten voorzien. Wel handhaafde het bedrijf zijn outlook.
Het aandeel
We hebben eerder overwogen om iets te doen met het aandeel Adyen, maar hebben daar uiteindelijk vanaf gezien. (zie ook de database).
Voor de lange termijn beschouwen we het aandeel als eerlijk gewaardeerd, hoewel de cijfers tegenvielen. Dit kan echter tijdelijk zijn. Het is ook duidelijk dat de concurrentie voor Adyen toeneemt, wat een negatieve invloed kan hebben op de marges. Wel geldt dat het bedrijf een hele sterke klantenbasis heeft.
In het derde kwartaal zag Adyen een minder sterke groei in handelsvolumes en omzet dan analisten hadden verwacht, maar het bedrijf handhaafde zijn outlook. De netto-omzet groeide met 20% naar 498,2 miljoen euro, net onder de verwachte 503 miljoen euro. Het handelsvolume steeg met 32%, terwijl analisten op een toename van 41% rekenden.
Digital en Unified Commerce lieten volumegroei zien van respectievelijk 29% en 33%, en het aantal platformen dat minimaal 1 miljard euro per jaar verwerkt, steeg van 17 naar 25. De marges (take rate) werden niet vermeld, wat wel een aandachtspunt blijft voor analisten.
Voor de lange termijn richt Adyen zich op een omzetgroei van 20-30% tot en met 2026, met een EBITDA-marge boven de 50% en investeringen ter waarde van 5% van de omzet.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
