Aegon: hogere outlook - gaat meer aandelen inkopen - toch niks doen met aandeel
Aegon $AGN heeft in het derde kwartaal meer operationeel kapitaal gegenereerd dan verwacht en heeft de outlook voor heel 2024 naar boven bijgesteld. Ook gaat het bedrijf nog meer aandelen inkopen.
Visie op het aandeel
De sterke cijfers en het grotere aandeleninkoopprogramma van Aegon zijn zonder twijfel een opsteker. Toch zijn wij niet overtuigd om opnieuw in het aandeel te stappen.
Eerder dit jaar hebben wij onze positie verkocht en winst genomen, omdat wij van mening waren dat veel goed nieuws al in de koers verwerkt zat en de rek er grotendeels uit was. Deze gedachte houden wij aan, mede gezien de recente ontwikkelingen.
Hoewel de verbeterde kapitaalgeneratie en het inkoopprogramma voor een positieve impuls zorgen, zien wij beperkte ruimte voor verdere koersstijgingen. De druk op de solvabiliteitscijfers in zowel de Amerikaanse als de Britse tak wijst daarnaast op uitdagingen die niet onderschat mogen worden.
De solvabiliteit van Aegon's Amerikaanse tak zakte van 446% naar 435%, tegenover een prognose van 448%. In het Verenigd Koninkrijk viel de ratio terug van 189% naar 186%, terwijl analisten uitgingen van 190%.
Terug naar de cijfers
In het afgelopen kwartaal genereerde Aegon operationeel 336 miljoen euro aan kapitaal. Dit is weliswaar minder dan de 354 miljoen euro in dezelfde periode vorig jaar, maar aanzienlijk meer dan de 296 miljoen euro waar analisten op hadden gerekend.
Over de eerste negen maanden van 2024 kwam de operationele kapitaalgeneratie uit op meer dan 900 miljoen euro. Hierdoor verhoogde Aegon de verwachting voor het hele jaar naar ongeveer 1,2 miljard euro, waar eerder werd uitgegaan van circa 1,1 miljard euro.
Daarnaast kondigde Aegon een nieuw aandeleninkoopprogramma aan van 150 miljoen euro, dat in januari van start gaat en naar verwachting medio 2025 wordt afgerond.
"Ondanks enige volatiliteit in onze commerciële resultaten, liggen we op schema met de strategie zoals gepresenteerd tijdens onze beleggersdag in 2023," aldus CEO Lard Friese.
"Onze cashpositie blijft sterk met 1,5 miljard euro," benadrukte Friese. Het bedrijf streeft ernaar om de cashpositie bij de holding tegen eind 2026 terug te brengen tot het midden van de bandbreedte van 0,5 tot 1,5 miljard euro.
De solvabiliteit van de Amerikaanse tak daalde van 446 procent halverwege dit jaar naar 435 procent eind september, terwijl analisten hadden gerekend op 448 procent. Ook de Britse solvabiliteit daalde, van 189 naar 186 procent, waar analisten een stabilisatie op 190 procent hadden verwacht.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
