Alfen: verlenging bankconvenant - zwakke cijfers - nog steeds wegblijven
We beginnen met de belangrijkste cijfers van Alfen $ALFEN en melden dat het bedrijf een verlenging van de bankconvenant heeft verkregen. Dit biedt enige financiële stabiliteit, maar te weinig om iets met aandeel te doen. We blijven voorlopig weg en sell on rallies is de gedachte. (Zie ook de database.)
De omzet daalde in het derde kwartaal met 22 procent op jaarbasis naar 106,2 miljoen euro, vergeleken met 136,4 miljoen euro in dezelfde periode vorig jaar.
Opvallend is dat de brutomarge in dit kwartaal steeg van 29,4 naar 32,7 procent, ondanks de terugval in omzet. De aangepaste EBITDA zakte echter fors, van 17,3 miljoen naar 7,2 miljoen euro, wat neerkomt op een marge van 12,7 procent. Voor de eerste helft van 2024 lag deze marge op 5,5 procent.
Voor 2024 herhaalde Alfen dat de omzet tussen de 485 en 520 miljoen euro zal uitkomen. Echter, het bedrijf meldde ook dat het vermoedelijk aan de onderkant van de bandbreedte zal uitkomen. Dit vanwege zwakte in de markt voor elektrische voertuigen.
Het aandeel
We doen momenteel niets met het aandeel, aangezien we twijfelen of de bodem bereikt is. Hoewel het positieve aspect is dat Alfen door kan gaan met de nieuwe bankconvenant, roept dit tegelijkertijd de vraag op of het bedrijf op dit moment voldoende kan presteren om aan de eisen van de banken te blijven voldoen. Deze afhankelijkheid kan ook de toekomstige groeimogelijkheden beperken.
Voor 2024 handhaafde Alfen de omzetverwachting tussen de 485 en 520 miljoen euro, maar gaf aan dat deze vermoedelijk aan de onderkant van de bandbreedte zal uitkomen door zwakte in de markt voor elektrische voertuigen.
De aangepaste EBITDA-marge zal rond de 5 procent liggen, en de vrije kasstroom blijft negatief, hoewel iets beter dan de -27,2 miljoen euro in 2023.
De focus blijft liggen op de Smart Grid Solutions, energieopslagsystemen en laadoplossingen voor elektrische voertuigen.
CEO Marco Roeleveld gaf aan dat de strategische evaluatie in de laatste fase is, en bevestigde het vertrouwen in deze drie productielijnen. Voor 2025 verwacht Alfen beperkte omzetgroei en een hogere enkelcijferige EBITDA-marge. Verdere middellangetermijndoelen zullen bij de jaarcijfers in februari worden bekendgemaakt.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
