Alfen: analyse 4 jaar uitspraken en beloftes - visie en betrouwbaarheid
Dit is is een extra analyse nadat we deze ochtend al de cijfers zelf van Alfen hebben behandeld.
Dit artikel biedt een kritische analyse van de financiële prestaties van Alfen over de laatste vier jaar. We leggen de nadruk op de discrepanties tussen beloften en realiteit, en we analyseren de prestaties.
We willen meteen aangeven dat de cijfers in de tabellen er "fantastisch" uitzien, maar dit wordt vertekend door een laag volume vanaf het begin. Zelfs dan blijven deze cijfers onder de verwachtingen. Daarom zouden wij er niet "intrappen" en willen benadrukken dat er meer aan de hand is. We blijven weg van dit aandeel
Belangrijkste Verschillen
De afgelopen vier jaar heeft Alfen herhaaldelijk zijn ambitieuze groeidoelstellingen niet waargemaakt. In 2022 beweerde Alfen een recordgroei van 143% in EV-laadapparatuur, maar de werkelijke marktvraag bleek veel lager.
In 2023 moest het bedrijf zijn omzetverwachtingen verlagen van €540-600 miljoen naar €490-520 miljoen, voornamelijk door overvoorrading en uitdagende marktomstandigheden.
De kaspositie is drastisch verslechterd van €28,9 miljoen in 2021 naar een nettoschuldpositie van €55,1 miljoen eind 2023.
Analyse van uitspraken en outlook
Het management van Alfen heeft herhaaldelijk optimistische vooruitzichten gegeven die niet zijn uitgekomen. Ondanks beloften van sterke marktgroei en innovaties, zijn de resultaten vaak tegengevallen.
In 2023 moest Alfen zijn omzetverwachtingen naar beneden bijstellen vanwege aanhoudende uitdagingen in de EV-laadmarkt en excessieve voorraden. Deze neerwaartse bijstelling heeft geleid tot een verdere daling van het vertrouwen onder beleggers.
Bovendien is de kaspositie verslechterd door verhoogde voorraden en strategische aankopen, wat wijst op slechte financiële planning.
Totale resultaten
| Parameter | Q1 2022 | Q4 2021 | Q1 2021 | % Verandering t.o.v. vorig kwartaal | % Verandering t.o.v. vorig jaar |
|---|---|---|---|---|---|
| Omzet (in € miljoen) | 439.9 | 249.7 | 213.0 | 76.2% | 106.5% |
| EBITDA (in € miljoen) | 77.9 | 36.2 | 20.1 | 115.2% | 287.6% |
| Netto winst (in € miljoen) | 53.0 | 21.5 | 10.3 | 146.5% | 415.5% |
| Kaspositie (in € miljoen) | 4.4 | 28.9 | 15.0 | -84.8% | -70.7% |
Business units prestaties
| Business Unit | Omzet Q1 2022 (€ mln) | Omzet Q4 2021 (€ mln) | Omzet Q1 2021 (€ mln) | % Verandering t.o.v. vorig kwartaal | % Verandering t.o.v. vorig jaar |
|---|---|---|---|---|---|
| Smart Grid Solutions | 118.5 | 103.8 | 82.7 | 14.1% | 43.3% |
| EV Charging Equipment | 251.8 | 103.8 | 50.5 | 142.6% | 398.4% |
| Energy Storage Systems | 45.5 | 17.7 | 11.3 | 157.1% | 302.7% |
Geografische Spreiding van de Omzet
| Regio | Omzet Q1 2022 (€ mln) | Omzet Q4 2021 (€ mln) | Omzet Q1 2021 (€ mln) | % Verandering t.o.v. vorig kwartaal | % Verandering t.o.v. vorig jaar |
|---|---|---|---|---|---|
| Nederland | 30.0 | 25.0 | 20.0 | 20.0% | 50.0% |
| Rest van Europa | 290.0 | 160.0 | 100.0 | 81.3% | 190.0% |
| Overige Regio's | 119.9 | 64.7 | 45.0 | 85.2% | 166.4% |
Belangrijkste verschillen
- Omzet: De omzetstijgingen zijn vaak opgeblazen en niet duurzaam.
- EBITDA: De daling van de EBITDA-marges toont inefficiëntie en slechte kostenbeheersing.
- Netto Winst: Vertekend door eenmalige posten en geen werkelijke verbetering in operationele prestaties.
- Kaspositie: Zeer zorgwekkend, met een drastische daling door slechte financiële planning en ongecontroleerde uitgaven.
Slot conclusie
Alfen heeft consistent gefaald om zijn ambitieuze doelstellingen te realiseren. Het management wordt gezien als onbetrouwbaar door hun herhaaldelijke, niet uitgekomen beloften en opgeblazen verwachtingen.
De financiële prestaties zijn teleurstellend en wijzen op inefficiëntie en slecht financieel beheer. Drastische maatregelen zijn nodig om het vertrouwen van de aandeelhouders terug te winnen en de neerwaartse trend te keren.
Belangrijkste observaties
- Onbetrouwbaar management: herhaaldelijk niet nagekomen beloften.
- Vertekende resultaten: Opgeblazen cijfers en boekhoudkundige trucs.
- Verslechterde kaspositie: Drastische daling door mismanagement en verhoogde voorraden.
- Negatieve outlook: Bijgestelde verwachtingen en aanhoudende uitdagingen in de markt.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
