ARM boekt verdere groei en zet in op AI-revolutie - Blik op het aandeel
ARM $ARM heeft in het derde kwartaal beter gepresteerd dan de marktverwachtingen, maar de koers daalde nabeurs toch met 6%. Beleggers hadden meer verwacht van de outlook, hoewel deze werd aangepast tot de top van de aangegeven bandbreedte. Momenteel doen we niks met het aandeel.
Earnings call samenvatting
Tijdens de earnings call benadrukte het management de rol van ARM als zowel een enabler als een first mover in het AI-domein. Initiatieven zoals Stargate en Crystal Intelligence onderstrepen de strategische samenwerking met toonaangevende industriepartners. De vraag naar rekenkracht blijft toenemen, gedreven door smartphones, datacenters, automotive en IoT-toepassingen.
Daarnaast heeft ARM significante successen geboekt in zowel de mobiele als de datacentersector. Flagship-smartphones van Oppo en Vivo maken gebruik van Mediatek's Dimensity 9,400, terwijl AWS Graviton, Microsoft Cobalt en NVIDIA’s Grace-processors ARM’s architectuur implementeren in de cloudinfrastructuur. De sterke prestaties in licentieverlening duiden erop dat partners zich committeren aan de lange termijn, ondanks mogelijke onzekerheden over de timing van grote deals.
Visie op het aandeel
Nabeurs is de koers van ARM gedaald, wat aangeeft dat beleggers mogelijk nog onzeker zijn over de vooruitzichten, ondanks de positieve cijfers. Wij doen momenteel niets met het aandeel, maar volgen het met een hogere interesse.
De sterke strategische positie en de focus op AI maken ARM een interessante speler, maar we vinden de waardering momenteel hoog. Mocht er een grotere correctie optreden, dan zouden we kunnen overwegen een positie in te nemen.
Dit hangt ook af van de verdere ontwikkelingen in de markt en de concurrentiedruk van andere chipontwikkelaars.
Sterke punten
ARM heeft zich gepositioneerd als een cruciale speler in de groeiende AI-markt. De vraag naar rekenkracht blijft toenemen, gedreven door smartphones, datacenters, automotive en IoT-toepassingen. De sterke prestaties in licentieverlening duiden erop dat partners zich committeren aan de lange termijn.
Zwakke punten
Hoewel ARM sterk groeit, blijven er enkele aandachtspunten. Ondanks de positieve vooruitzichten en strategische samenwerkingen, is er onzekerheid over de exacte timing van grote licentieovereenkomsten. Dit kan voor volatiliteit in de kwartaalresultaten zorgen.
Daarnaast verhoogt ARM zijn investeringen in R&D om zijn technologische voorsprong te behouden, wat op korte termijn de winstmarges kan beïnvloeden.
Verder speelt concurrentie een rol, met bedrijven als Intel en AMD die eveneens inzetten op geavanceerde AI-technologie. De groei van RISC-V als open-source alternatief kan op termijn een bedreiging vormen voor het licentiemodel van ARM.
Tot slot blijven macro-economische onzekerheden, zoals een mogelijke afname van de wereldwijde vraag naar consumentenelektronica, een risico voor de toekomstige groei.
De cijfers en aanscherping outlook
De onderneming rapporteerde een aangepaste winst per aandeel (EPS) van $0,39, waar analisten uitgingen van $0,34. De omzet kwam uit op $983 miljoen, hoger dan de consensus van $959 miljoen.
Voor het lopende vierde kwartaal geeft ARM een omzetverwachting af tussen $1,18 miljard en $1,28 miljard, wat grotendeels in lijn ligt met de marktconsensus van $1,22 miljard. Ook de jaarverwachtingen zijn aangescherpt richting de bovenkant van de eerder afgegeven bandbreedte.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
