ASML: uitspraken investors day gunstig - visie op het aandeel
ASML $ASML heeft donderdag zijn vooruitzichten voor 2030 bevestigd, terwijl analisten hadden verwacht dat de toeleverancier van de halfgeleiderindustrie na de recente waarschuwing voor 2025 ook de middellange termijn outlook zou verlagen. Het bedrijf rekent nog steeds op een omzet van 44 tot 60 miljard euro tegen 2030, met een brutomarge van 56 tot 60 procent.
We willen daar meteen bij zeggen dat wij altijd hebben benadrukt dat de vooruitzichten voor de lange termijn positief zouden zijn en dat er geen aanleiding was om ook de lange termijnverwachtingen te verlagen. Deze visie wordt nu bevestigd. (Zie ook de database.)
Het aandeel
De uitspraken die tijdens de beleggersdag van ASML vandaag worden gedaan en die vanochtend al werden gecommuniceerd, wijzen erop dat de recente zwakte slechts een kortstondige dip is. Hier hebben we eerder over gesproken.
Hoewel we voor de zekerheid onze positie in ASML hebben teruggebracht (al voor de verlaging van de omzet door het bedrijf), hebben we enige blootstelling behouden. Toen gaven we al aan dat dit belangrijk is, omdat we ASML op de lange termijn als één van de sterkere fondsen beschouwen, mede dankzij de monopoliepositie.
We hebben eerder ook benadrukt dat lange-termijn-grafieken van ASML laten zien dat dips doorgaans van tijdelijke aard zijn. De beleggersdag bevestigt deze visie en brengt ons ertoe te overwegen om zelfs weer groter in ASML te stappen. We willen echter eerst afwachten hoe de markt reageert, aangezien de algehele marktsituatie onzekerder is.
De beleggersdag maakt eveneens duidelijk dat ASML naar verwachting weggevallen omzet uit China elders kan opvangen. Het feit dat het bedrijf vasthoudt aan dividenduitkeringen en aandeleninkoopprogramma's onderstreept opnieuw haar sterke financiële positie.
We kunnen dan ook concluderen dat we overwegen onze positie in ASML voor de lange termijn te vergroten. We denken er zelfs over om ASML op te nemen in de Free Ride Portfolio, hoewel dit een aanzienlijke weging zou geven. Indien nodig, komen we vandaag nog terug op ASML.
Uitspraken top
CEO Christophe Fouquet benadrukt dat er voldoende groeikansen zijn, waarbij AI een sleutelrol speelt als de volgende grote aanjager van productiviteit en innovatie.
Volgens Fouquet biedt de lange termijn outlook voor de halfgeleidersector veel potentieel, ondersteund door de verwachting dat de mondiale halfgeleiderverkopen in 2030 meer dan 1 biljoen dollar zullen bedragen. Dit betekent een jaarlijkse marktgroei van ongeveer 9% tussen 2025 en 2030.
ASML voorziet een dubbelcijferige jaarlijkse groei in investeringen voor zowel geavanceerde logic als DRAM in deze periode, wat de vraag naar EUV-technologie zal blijven stimuleren.
Volgens CFO Roger Dassen zal ASML de aandeelhouder niet uit het oog verliezen. "We verwachten aanzienlijke bedragen naar onze aandeelhouders te kunnen laten terugvloeien via een combinatie van dividendverhogingen en aandeleninkopen," aldus Dassen.
Herstel Verwacht na 2025
In oktober verlaagde ASML zijn omzetprognose voor volgend jaar naar 30 tot 35 miljard euro, tegenover de eerdere schatting van 30 tot 40 miljard euro. Ook de brutomarge werd verlaagd van 54 tot 56 procent naar 51 tot 53 procent.
Deze bijstelling volgde op een tegenvallende orderinstroom in het derde kwartaal, wat leidde tot een sell-off in de aandelen van ASML en andere chipgerelateerde bedrijven.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
