B&S Group met cijfers: Wij blijven afzijdig - Analyse en aandeel
B&S Group [B&S] $BSGR heeft in 2024 de financiële resultaten geboekt, met een omzetgroei van 8,9 procent en een EBITDA-marge van 5,2 procent.
Visie op het aandeel
Hoewel B&S de eigen doelstellingen grotendeels heeft behaald en zelfs overtroffen, zien wij te veel risico’s om een positie in te nemen.
De schuldpositie van het bedrijf is toegenomen van 306,5 miljoen euro naar 380,8 miljoen euro, mede door overnames en het terugkopen van minderheidsbelangen.
Dit resulteerde in een stijging van de schuldratio naar 3,0, wat wij als een aandachtspunt beschouwen.
Daarnaast blijft de Liquor-divisie onder druk staan met een omzetdaling van 5,3 procent en een negatieve EBITDA, wat aangeeft dat er structurele uitdagingen zijn.
De vooruitzichten voor Travel Retail zijn ook onzeker, waardoor wij niet overtuigd zijn van de groeipotentie op korte termijn.
Ondanks op zich redelijke prestaties en een dividendverhoging naar 0,19 euro per aandeel, blijven wij momenteel afzijdig van het aandeel. De oplopende schuldenlast, druk op de Liquor-divisie en onzekerheden binnen Travel Retail maken dat we geen overtuigend instappunt zien.
Sterke punten
- Omzetgroei in Beauty (+10,5%), Food (+20,7%), Health (+23,8%) en Personal Care (+13,2%).
- EBITDA-groei in vrijwel alle segmenten, wat wijst op solide operationele prestaties.
- Digitalisering van verkoopkanalen zorgt voor hogere efficiëntie en bredere markttoegang.
- Investeringen in autonome en verantwoordelijke segmenten versterken de strategische focus.
- Dividend verhoogd naar €0,19 per aandeel (+18,75%), wat aandeelhouderswaarde creëert.
Zwakke punten
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
