Crypto: Coinbase met cijfers: visie op het aandeel - Deutsche Bourse
Coinbase $COIN heeft sterke resultaten behaald in het vierde kwartaal van 2024. Het aandeel is echter nabeurs 1,5% gedaald.
Het bedrijf meldde een omzet van $2,27 miljard, wat boven de verwachtingen lag, en een netto-inkomen van $1,3 miljard. De kwartaalresultaten werden sterk ondersteund door een stijging in de handelsvolumes en de groei van abonnement- en service-inkomsten.
Het bedrijf verwacht verdere groei in het komende kwartaal, met een voorspelling van $685 tot $765 miljoen in abonnements- en service-omzet voor het eerste kwartaal van 2025. De outlook blijft positief, hoewel de volatiliteit van de crypto-markt blijft spelen, aldus het bedrijf.
Visie op het aandeel
Coinbase heeft sterke cijfers gepresenteerd, met aanzienlijke groei in handelsvolumes en een toename van abonnement- en service-inkomsten. Deze positieve resultaten zijn voornamelijk te danken aan een stijgende vraag naar crypto-oplossingen, vooral in de Verenigde Staten en andere internationale markten.
Het bedrijf is goed gepositioneerd in een snelgroeiende sector, maar de prestaties van Coinbase blijven nauw verbonden met de schommelingen in de crypto-markt.
De afname van de inkomsten uit stablecoins zien we al een 'negative' en een onzekerheid.
Het aandeel beweegt vaak met de prijsbewegingen van crypto-assets, wat betekent dat het risico van grote volatiliteit altijd aanwezig blijft, vooral in onzekere marktomstandigheden.
Hoewel de cijfers sterk zijn, is het belangrijk om op te merken dat het moment van instappen cruciaal is. We zouden pas kopen bij aanzienlijke correcties in de koers, wanneer het aandeel aantrekkelijker geprijsd wordt en het risico lager is.
In de huidige marktomstandigheden zou het verstandig zijn om geduldig te blijven en niet overhaast een positie in te nemen, gezien de mogelijkheid van nieuwe prijsbewegingen in de crypto-sector.
Als Coinbase wordt vergeleken met de Deutsche Börse, genoteerd op de DAX, die steeds actiever wordt in digitale assets, is dit mogelijk een betere en stevigere keuze om in te spelen op de groeiende sector van digitale assets.
Deutsche Börse is een gerenommeerd institutioneel platform en heeft een veel stabieler profiel dan Coinbase. Het bedrijf heeft ook een sterke trackrecord en breidt steeds verder uit in digitale assets (zie ook de database.)
Sterke punten
- Sterke omzetgroei: De totale omzet in Q4 2024 steeg met 137% tot $439 miljard in handelsvolumes, met een marktaandeel van zowel de Amerikaanse spotmarkt als de wereldwijde derivatenmarkten.
- Positieve Adjusted EBITDA: Coinbase rapporteerde een Adjusted EBITDA van $1,29 miljard, wat een stijging van 323% betekent ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar.
- Sterke groei in abonnementen en diensten: De inkomsten uit abonnementen en diensten stegen met 15% tot $641 miljoen, dankzij het succes van Coinbase One en het toenemende gebruik van stablecoins.
- Groeiende internationale aanwezigheid: Het aandeel van internationale inkomsten bereikte 19% in Q4 2024, ondersteund door verbeterde betalingssystemen en lokalisatie van de platformen.
- Strategie in stablecoins en USDC: Het bedrijf streeft ernaar om USDC te positioneren als de nummer één stablecoin en profiteert van een toename in het gebruik van stablecoins in crypto-betalingen.
- Sterk financieel beleid: Coinbase heeft een solide balans met $9,3 miljard in liquide middelen, wat het bedrijf de flexibiliteit biedt om te investeren en aandelen terug te kopen.
Zwakke punten
- Volatiliteit in crypto-markten: Ondanks de sterke resultaten blijven volatiliteit en marktbewegingen onvoorspelbaar, wat kan leiden tot fluctuaties in het klantgedrag en handelsvolumes.
- Afname stablecoin-inkomsten: Ondanks de toename in de USDC-marktkapitalisatie, daalden de inkomsten uit stablecoins met $21 miljoen (9%) door de lage renteomgeving en de toenemende concurrentie.
- Stijgende kosten: De bedrijfskosten stegen met 19% tot $1,2 miljard, wat grotendeels te wijten was aan hogere transactiekosten door verhoogde handelsactiviteit en uitgaven voor technologie en marketing.
- Regulatoire onzekerheid: Hoewel de regulering ten gunste van crypto lijkt te verschuiven, blijven er onzekerheden bestaan over de implementatie van regelgeving, vooral in de VS.
Vooruitzichten (guidance)
Coinbase verwacht voor het eerste kwartaal van 2025 een abonnements- en service-omzet tussen $685 miljoen en $765 miljoen. De stijging wordt gedreven door een toename van de stablecoin-inkomsten en een groei in het aantal Coinbase One-abonnees.
De kosten voor technologie en ontwikkeling, evenals de algemene en administratieve kosten, worden geschat tussen $750 miljoen en $800 miljoen, wat een weerspiegeling is van de hogere variabele kosten door de toename in handelsvolumes.
Het bedrijf voorziet ook een stijging van de marketinguitgaven, die kunnen variëren tussen $235 miljoen en $375 miljoen, afhankelijk van de prestaties van marketingcampagnes.
Cijfers
- Q4 2024 Omzet: $2,27 miljard (verwachting: $1,87 miljard).
- Q4 2024 Nettowinst: $1,3 miljard, inclusief $476 miljoen in niet-gerealiseerde winsten op crypto-assets.
- Handelsvolumes: $439 miljard, een stijging van 137% ten opzichte van het vorige kwartaal.
- Inkomsten uit abonnementen en diensten: $641 miljoen, 15% hoger dan het vorige kwartaal.
- Q4 2024 Adjusted EBITDA: $1,29 miljard, een stijging van 323% jaar-op-jaar.
- Assets on Platform: $404 miljard, wat 12% van de totale crypto-marktkapitalisatie vertegenwoordigt.
Letterlijke toevoeging (CEO)
"Het is het begin van een nieuw tijdperk voor crypto. De stem van crypto is luid en duidelijk gehoord in de recente Amerikaanse verkiezingen, en we zien dat de nieuwe Amerikaanse regering snel handelt om de VS de crypto-hoofdstad van de wereld te maken. Wereldwijd neemt de aandacht en investering in crypto toe, en we zijn goed gepositioneerd om van deze verschuiving te profiteren."
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
