Couchbase: Staat op de watchlist - Komt dinsdag met cijfers - Nu nog wachten
Couchbase $BASE is een speler in de NoSQL-database-industrie en blijft indrukwekkende groeicijfers realiseren, met een sterke focus op innovatie en klantgerichte oplossingen. Het is voor ene gedeelte te vergelijken met MongoDB (zie de database).
In Q2 van het fiscale jaar 2025 behaalde Couchbase een omzetstijging van 20%, maar de weg naar winstgevendheid blijft een uitdaging. Op 3 december worden de cijfers voor het derde kwartaal van FY2025 verwacht. Deze cijfers zullen cruciaal zijn voor het beoordelen van de voortgang richting winstgevendheid en verdere groei.
In ieder geval volgen we het aandeel actiever, maar 'durven' nog niet te kopen doordat de cijfers uit zijn. Dat kan ook betekenen dat als deze sterk zijn, we een gedeelte van de aandelenwinst mislopen. Maar als de cijfers overtuigen, rekenen we op een langere opwaartse trend. Dan hebben we dus tijd genoeg om te kopen.
Marktomgeving en groeivooruitzichten
De wereldwijde NoSQL-databasemarkt groeit met een samengesteld groeipercentage (CAGR) van 21,1% en zal naar verwachting $22,1 miljard bereiken in 2030. De belangrijkste drijfveren.
- Digitale transformatie: Bedrijven investeren massaal in flexibele, schaalbare infrastructuur.
- Mobiele toepassingen en IoT: Toegenomen vraag naar databases met offline synchronisatie en edge computing-mogelijkheden.
- Data-analyse en AI: Groei in applicaties die real-time dataverwerking vereisen.
Financiële prestaties
Kwartaalresultaten (Q2 FY2025):
- Omzet: $51,6 miljoen (+20% YoY).
- Abonnementsinkomsten: $49,3 miljoen (+20% YoY).
- Annual Recurring Revenue (ARR): $214 miljoen (+18% YoY).
- Operationeel verlies: $21 miljoen, verbeterd van $24,1 miljoen YoY.
- Non-GAAP operationeel verlies: $4,1 miljoen, verbeterd met 35%.
Jaarresultaten (FY2024):
- Omzet: $180 miljoen (+16% YoY).
- Resterende verplichtingen (RPO): $241,8 miljoen (+46% YoY).
Unieke propositie
- Schaalbare architectuur (MDS): Kostenoptimalisatie door onafhankelijke schaalbaarheid van data-, query- en indexeringsservices.
- SQL++ Querytaal (N1QL): Combinatie van NoSQL-prestaties en SQL-functionaliteit, gericht op enterprise-gebruik.
- Edge-computing oplossingen: Synchronisatie tussen cloud en apparaten maakt het een unieke speler voor IoT-toepassingen.
- Volledige integratie van caching en database: Verhoogt snelheid en verlaagt complexiteit.
Concurrentie
- MongoDB: Marktleider met een ontwikkelaarsvriendelijk platform en brede acceptatie.
- AWS DynamoDB: Sterk geïntegreerd in de AWS-cloud, vooral geschikt voor cloud-native oplossingen.
- Elastic en Snowflake: Sterk in specifieke nichemarkten zoals zoekfunctionaliteit en datawarehousing.
Couchbase's unieke positie ligt in de combinatie van schaalbaarheid, SQL-query's en edge-computing. Toch blijft het bedrijf achter op MongoDB in termen van marktaandeel. Zowel Snowflake als in MongoDB zitten we op een stijging.
Risico's
- Winstgevendheid: Ondanks omzetgroei blijven operationele verliezen een punt van zorg.
- Concurrentiedruk: Grote spelers zoals AWS en MongoDB kunnen de groei beperken.
- Afhankelijkheid van innovaties: Succes in nichegebieden zoals edge computing en AI is essentieel.
- Macro-economische volatiliteit: Investeringsvertragingen kunnen de vraag naar nieuwe technologie beïnvloeden.
Visie op het aandeel
Wij zien Couchbase als een aandeel met hoog groeipotentieel, vooral door de stijgende ARR en sterke positie in nichemarkten. De publicatie van de Q3 FY2025-resultaten op 3 december zal belangrijk zijn om de voortgang richting winstgevendheid te beoordelen.
Onze huidige visie is voorzichtig positief, afhankelijk van een verdere verbetering in operationele efficiëntie, het behoud van marktaandeel in een competitieve omgeving en de uitvoering van strategische initiatieven, zoals de integratie van AI-functionaliteit. We wachten echter nog met kopen.
Couchbase biedt een cloudgebaseerd databaseplatform voor zakelijke applicaties. Het belangrijkste product, Couchbase Capella, is een Database-as-a-Service die databasebeheer vereenvoudigt en werkt in verschillende omgevingen zoals hybride cloud en on-premise. Het bedrijf richt zich op het bieden van flexibiliteit en schaalbaarheid voor complexe data-oplossingen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
