Crypto: EU en ECB botsen over risico Amerikaanse stablecoins onder Trump
De Europese Centrale Bank (ECB) heeft gewaarschuwd dat het pro-crypto beleid van Donald Trump financiële risico’s met zich meebrengt voor Europa.
Volgens een intern beleidsdocument, ingezien door Politico, zouden Amerikaanse stablecoins, vooral die gedekt door de dollar, op termijn de monetaire soevereiniteit van de eurozone kunnen ondermijnen.
De ECB pleit daarom voor een herziening van de onlangs ingevoerde MiCA-regels (Markets in Crypto-Assets Regulation), terwijl de Europese Commissie dit verzoek fel afwijst.
Wil je alle artikelen kunnen lezen en elke podcast beluisteren? Neem dan een abonnement en krijg toegang tot alle artikelen en de database met duizenden berichten.
Visie
Wij volgen deze ontwikkeling met grote interesse, omdat ze diepgaande gevolgen kan hebben voor Europese fintech- en crypto-ondernemingen, evenals voor banken die afhankelijk zijn van stabiele marktverhoudingen.
De zorgen van de ECB zijn begrijpelijk: een exponentiële toename van dollar-gedekte stablecoins kan ertoe leiden dat Europese spaargelden richting Amerikaanse cryptomarkten vloeien. Daardoor ontstaat het risico dat de euro wordt verdrongen in bepaalde digitale transacties.
Dit zou op termijn ook de controle van de ECB op het monetaire beleid kunnen verzwakken. Tegelijkertijd lijkt de Commissie bewust terughoudend te blijven om paniek te voorkomen en de werking van MiCA niet voortijdig te ondermijnen.
De balans tussen regelgeving en innovatie blijft een wankel evenwicht, waarbij de macht van Amerikaanse techbedrijven en de politieke steun in Washington voor crypto een extra drukmiddel vormen.
Het debat: Trump versus Europa
De kern van het conflict draait om de rol van stablecoins, cryptomunten die in waarde gekoppeld zijn aan traditionele valuta. Het gros hiervan is momenteel in dollars en wordt in sommige landen al gezien als een stabiel alternatief voor lokale valuta.
Onder de regering-Trump is de verwachting dat deze markt enorm zal groeien, mede dankzij nieuwe wetgeving zoals de Amerikaanse STABLE- en GENIUS-wetten. Volgens een schatting van Standard Chartered kan het volume van deze tokens stijgen tot wel $2.000 miljard in 2028, tegenover ongeveer $240 miljard nu.
De ECB vreest dat de groei van deze dollar-stablecoins Europa afhankelijk maakt van een Amerikaans ecosysteem dat volledig buiten haar controle valt. Daarnaast waarschuwt de centrale bank voor een “run” op reserves, indien Europese aanbieders in moeilijkheden komen en plots massale terugbetalingen moeten uitvoeren, wat banken zou kunnen meesleuren.
Commissie slaat alarm af
De Europese Commissie ziet dit heel anders. Volgens Brussel biedt MiCA juist voldoende bescherming tegen systemische risico’s, en zou het te vroeg zijn om al aanpassingen door te voeren.
De Commissie noemt de zorgen van de ECB overtrokken en stelt dat de bestaande regels al hebben geleid tot ingrijpende maatregelen, zoals het verwijderen van populaire stablecoins (waaronder Tether) van Europese handelsplatformen.
Bovendien heeft tot nu toe slechts één wereldwijde stablecoin een officiële vergunning gekregen onder MiCA. De wet voorziet erin dat de ECB zelf aanbieders kan verbieden als ze de financiële stabiliteit of monetaire soevereiniteit bedreigen. Daarbij kunnen rechten op terugbetaling worden beperkt tot Europese houders.
Politieke bijbedoelingen
Sommige EU-functionarissen suggereren dat de ECB het stablecoin-gevaar uitvergroot om steun te krijgen voor de eigen digitale euro, een project dat maar moeizaam van de grond komt. De Commissie benadrukt dat er al voldoende juridische bescherming bestaat tegen besmettingsgevaar en dat de MiCA-regels pas sinds kort volledig van kracht zijn.
Conclusie
De spanningen tussen Frankfurt en Brussel leggen een fundamenteel meningsverschil bloot: moet Europa anticiperen op Amerikaanse dominantie in de cryptosector, of volstaat het bestaande juridische kader?
Terwijl de ECB aandringt op snelle actie, wil de Commissie vasthouden aan een voorzichtige benadering.
De uitkomst van dit conflict zal bepalend zijn voor de positie van Europa in de wereldwijde cryptomarkt, en voor de toekomst van de euro als digitale munt.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
