Dagafsluiting SCE Trader dinsdag 13 augustus - na PPI VS hoger - Europa kijkt toe
We hebben een nieuw onderdeel toegevoegd aan onze feed op onze website: 'Buy the Dip en Sell the Rip'.
Na opnieuw een dag met zeer beperkte nieuwsontwikkeling in de ochtend, ging Europa verdeeld richting de publicatie van de producentenprijzen in de Verenigde Staten. Voor die tijd presenteerde Home Depot nog cijfers die de zorgen over de economie versterkten, waardoor het beeld steeds meer verdeeld raakte.
Dit wijst er echter ook op dat de Federal Reserve mogelijk een noodrenteverlaging zal doorvoeren. Hoewel de korte-termijn-reactie vaak onduidelijk is, wordt dit op de lange termijn over het algemeen als positief gezien.
De producentenprijzen in de middag in Amerika bleken gunstig te zijn, en als morgen ook de consumentenprijzen hetzelfde beeld laten zien, is de kans groot dat de Federal Reserve de rente eerder dan verwacht zal verlagen.
De markten negeerden opnieuw de dreiging van oorlog in het Midden-Oosten en een mogelijke escalatie van de oorlog die Rusland is begonnen tegen Oekraïne.
We zagen een zwakkere dollar, terwijl de dollar ten opzichte van de yen ook begon te draaien tijdens de sessie. Met andere woorden, ook op dat front zagen we de dollar verzwakken, en dat blijft een belangrijk punt om in de gaten te houden.
De goudprijs consolideerde de winsten, terwijl de olieprijs afwachtte of er een verdere escalatie in het Midden-Oosten gaat plaatsvinden. Bij de zware metalen zagen we dat koper iets lager, maar er komt mogelijk een bodem in zicht. Crypto was iets lager.
- De PPI-gegevens in de VS suggereren dat de Federal Reserve mogelijk meer ruimte krijgt om de rente te verlagen. Dit zou ook kunnen volgen op tegenvallende cijfers van Home Depot en een somberdere vooruitblik. Als de consumentenprijzen ook gunstig uitvallen, zou de Fed zelfs een noodrenteverlaging van 25 basispunten kunnen doorvoeren. Hoewel dit in eerste instantie voor marktonrust kan zorgen, is een lagere rente op de lange termijn positief voor risicovolle activa.
- De rentemarkten lieten een uiterst vriendelijke stemming zien, aangezien de laatste gemeten gegevens, zoals de producentenprijzen in Amerika en de mededelingen van Home Depot, inderdaad suggereren dat de inflatie over haar hoogtepunt heen is. Dit is goed nieuws voor de obligatiemarkten.
- Met betrekking tot de economische data komen er morgen inflatiecijfers uit in verschillende landen, zoals in het Verenigd Koninkrijk en Frankrijk. De markt kijkt vooral uit naar de consumentenprijsindex (CPI) in de Verenigde Staten.
- Wat betreft bedrijfsresultaten wordt het steeds rustiger, hoewel we nog cijfers krijgen van onder andere Sipef, Cisco, RWE, en Thyssenkrupp. Ook zullen UBS en Carlsberg hun cijfers presenteren.
- De Duitse ZEW-index laat zien dat de economie absoluut zwakke punten vertoont. Hoewel gesuggereerd kan worden dat de ECB een pauze zal inlassen in haar renteverlagingen, blijft de verwachting dat de rente op een dalend traject zit.
- De cijfers van Home Depot tonen aan dat de Amerikaanse economie steeds zwakker begint te worden. Zoals vandaag vermeld, sluiten we zelfs niet uit dat de Federal Reserve, als de inflatiecijfers van morgen gunstig zijn, overweegt een noodrenteverlaging door te voeren.
- De CEO van Starbucks Laxman Narasimhan vertrekt per direct bij de Amerikaanse koffieketen en wordt vervangen door Brian Niccol, momenteel de topman van restaurantketen Chipotle Mexican Grill. Voor ons is het geen reden om iets te doen met Starbucks, en we zin het zelfs als en signaal dat het nog slechter gaat dan verwacht.
- De cijfers van TKH Group waren slecht. Er zat een verkapte winstwaarschuwing in en daarom doen we helemaal niets met dit aandeel.
- De cijfers van Brenntag geven aan dat de verwachtingen worden getemperd. Hoewel er geen grote overlap is met Aszelis en IMCD, zien we dit wel als een signaal om niets met deze aandelen te doen.
- Huawei lanceert binnenkort de Ascend 910C AI-chip, die zou kunnen concurreren met NVIDIA's H100-chip. Deze chip, ontwikkeld om Amerikaanse sancties te omzeilen, wordt al getest door Chinese bedrijven. NVIDIA mag vanwege de sancties alleen minder krachtige chips zoals de H20 aan China leveren, terwijl Chinese bedrijven de voorkeur geven aan de snellere H100. Hoewel Huawei's chip een bedreiging kan vormen, blijft de impact op NVIDIA voorlopig beperkt, aangezien NVIDIA een completere oplossing biedt en mogelijk bescherming geniet tegen de export van producten met de nieuwe chip vanwege spionagezorgen.
- De cijfers van HelloFresh leidde tot een rally in het aandeel, maar eigenlijk zijn de resultaten gemengd en onderliggend niet zo sterk. Daarom doen we daar ook niets mee.
- Quanta kwam met sterke cijfers en meldde een sterke vraag naar kunstmatige intelligentie-oplossingen. Dit is ook een positief signaal voor Super Micro (SMCI).
- Bij grondstoffen is er een kans dat koper zich gaat herstellen. We hebben hier vandaag ook een artikel over geschreven. Dit betekent niet dat de prijzen direct sterk zullen stijgen, maar wel dat er een bodem lijkt te worden gevormd, waarna de weg omhoog kan worden hervonden.
- De goudprijs lijkt nog steeds verder te willen stijgen, maar we moeten afwachten of goud inderdaad verder durft uit te breken. Dit zal waarschijnlijk niet in een rechte lijn gebeuren.
- Bij crypto zijn onder andere venture capitalists zoals A16Z aangeklaagd vanwege hun investeringen in Uniswap. Dit geeft aan dat de zorgen rond Uniswap nog niet voorbij zijn. Uniswap zelf ligt ook onder de loep bij de SEC, omdat Uniswap wordt beschuldigd van het opereren als een niet-geregistreerde beurs. Wij zouden ook niets doen met Uniswap.
- In de cryptomarkten was het beeld verdeeld tot overwegend iets lager. Vandaag hebben we een artikel geplaatst over koper, omdat het erop lijkt dat de grootste verkoopdruk achter de rug is.
- Bij crypto zien we nog steeds dat markten bij sterkte worden verkocht. Waar we nu op moeten letten of op zwakte wordt gekocht. Voor nu wachten we af.
Samenvattend kan worden gesteld dat we nog steeds te maken hebben met een markt waarin het thema 'buy the dip' geldt, maar waarbij we ook zien dat de volatiliteit zich blijft voortzetten.
Er blijven enkele moeilijke punten, hoewel de meeste langzamerhand worden opgelost. We denken dat de Japanse carry trade nog niet ten einde is, maar misschien een rustiger verloop kent met minder schokken.
De markten raken langzamerhand gewend aan slechtere bedrijfsresultaten, terwijl geopolitiek nog altijd de grote onzekere factor blijft. Meer op onze website.
Tot morgen!
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
