Dagafsluiting SCE Trader donderdag 22 augustus - van Alfen tot TKWY tot goud
We hebben een nieuw onderdeel toegevoegd aan onze feed op onze website: 'Buy the Dip en Sell the Rip'.
De Europese beurzen sloten de dag iets verdeeld hoger af. Het was een rustige handelsdag, waarbij Alfen opviel door beleggers weer zand in de ogen te strooien: dat duurde echter niet lang.
Verder richt de markt zijn aandacht voornamelijk op de toespraak van Jerome Powell, de voorzitter van de Federal Reserve, die morgen plaatsvindt. Vandaag werden ook de wekelijkse werkloosheidsaanvragen in de Verenigde Staten gepubliceerd, die als neutraal werden beschouwd. De voorlopige S&P Manufacturing PMI voor augustus kwam uit op 48,0, lager dan de verwachte 49,5, wat betekent dat dit de tweede maand van krimp is
De Amerikaanse beurzen openden hoger, maar daarna werd het ge-jo-jo bij lage omzetten. Om half zes stonden de Amerikaanse indices iets lager. Dit zorgde ervoor dat ook in Europa de winsten uiteindelijk karig waren.
De dollar werd sterker en de rente steeg licht. Goud kende fikse winstnemingen, terwijl de olieprijs hoger noteerde. Bij de grondstoffen zagen we dat de soft commodities iets hoger waren, terwijl de metalen over het algemeen een daling vertoonden, met koper dat opnieuw lager stond. In de cryptomarkten was het beeld verdeeld tot lager.
- Uit gegevens van Polymarket blijkt dat Trump zijn voorsprong verder heeft vergroot met het oog op de aankomende presidentsverkiezingen. Dit is opvallend, vooral gezien het feit dat het Democratische congres momenteel plaatsvindt.
- Vandaag werden er ook diverse inkoopmanagersindices gepubliceerd in Europa. Deze data tonen aan dat de dienstensector het beter doet dan verwacht, terwijl de maakindustrie achterblijft. Ook bleek dat de outputprijzen in Duitsland sterker zijn gestegen dan verwacht. Dit zal de ECB waarschijnlijk niet tegenhouden om, net als de Federal Reserve, binnenkort opnieuw de rente te verlagen.
- De wereldwijde staalproductie is in de laatste gemeten periode opnieuw gedaald. Dit is geen verrassend signaal, vooral niet gezien de situatie in China. Zoals eerder gemeld, kampt China met een grote overcapaciteit in de staalproductie, wat zelfs heeft geleid tot een crisis.
- De obligatiemarkten bereiden zich voor op de toespraak van Jerome Powell, de voorzitter van de Fed, die morgen plaatsvindt. De rente is al sterk gedaald, en er moet nu gewaakt worden voor overmatig optimisme. Aan de andere kant, na de herziening van de banengroei die gisteren werd bekendgemaakt, lijkt de Amerikaanse economie wellicht minder sterk dan verwacht. Als Powell een vriendelijkere toon aanslaat, kan dit leiden tot een verdere daling van de rente. Veel goed nieuws is echter al in de huidige markt verwerkt.
- Alfen kwam gisteren nabeurs met cijfers, en zoals gewaarschuwd, vond er een zogenaamde "suckers rally plaats. Alfen opende hoger, maar gaf vervolgens de winsten weer uit handen. We blijven bij ons standpunt dat de vooruitzichten slecht blijven, ondanks dat er enige ademruimte is ontstaan in het verhaal rondom de bankconvenanten. Dit is echter niet voldoende. Zie ook onze database.
- Aegon kwam met cijfers en het lijkt erop dat de rek eruit is. Om die reden hebben we onze stijgingsposities uit de markt gehaald en zijn we naar een neutrale positie gegaan
- Active Ownership Capital heeft een belang van 6,7% in HelloFresh genomen. Dit leidde ook tot een rally in het aandeel van JustEat. We blijven echter bijzonder voorzichtig met betrekking tot de gig-economie-aandelen in Europa.
- Deceuninck kwam met cijfers, die wij neutraal beoordelen. We ondernemen op dit moment geen actie met het aandeel.
- Van Lanschot Kempen noteerde een aanzienlijke groei. De cijfers vonden we behoorlijk goed, maar we doen niets met het aandeel, tenzij er een flinke koersdaling optreedt. Veel goed nieuws is immers al in de koers verwerkt.
- Prosus maakte bekend dat het gaat samenwerken met Amazon via één van haar units, namelijk PayU in India. Dit is goed nieuws. We zien een stijging bij Prosus, maar blijven benadrukken dat het bedrijf echt nieuwe 'runners' nodig heeft. Anders kan dit in de toekomst een verdere koersstijging tegenhouden.
- De cijfers van Kinepolis vonden we eigenlijk helemaal niet slecht. De resultaten vielen tegen door stakingen in Hollywood, maar de vooruitzichten van Kinepolis zijn sterk. Toch ondernemen we geen actie met dit aandeel. Dit heeft meer te maken met het feit dat beleggers het links laten liggen, dan met het bedrijf zelf.
- Unilever kreeg een dubbele upgrade van Bank of America naar een outperformer. Wij zijn van mening dat Unilever nog meer opwaarts potentieel heeft. Hoewel de resultaten misschien niet spectaculair zullen zijn, zien we de transformatie van het bedrijf als een positief signaal.
- Gisteren nabeurs presenteerde Snowflake haar cijfers. Hoewel de outlook werd verhoogd, blijft het geheel toch enigszins tegenvallen. We houden onze positie in Snowflake nog even aan, maar het is goed mogelijk dat we het aandeel binnenkort verkopen.
- Baidu kwam ook met cijfers, die iets onder de verwachtingen lagen. Dit had echter geen duidelijke invloed op de markten.
- Goud wordt gekenmerkt door winstnemingen, wat een normaal patroon is. Eerder deze week hadden we echter verwacht dat er een blow-out rally zou plaatsvinden, maar dit kan mogelijk nog gebeuren.
- De olieprijs reageert momenteel meer op zorgen over de economie dan op de dreiging van een aanval van Iran op Israël, waardoor de olieprijs enigszins wankel is. Het is echter bekend dat dit snel kan omslaan.
- Op de cryptomarkten zagen we dat de koersen zich zijwaarts bewogen. Bitcoin blijft binnen haar trading range. Een onderzoeker voorspelt dat er in het vierde kwartaal een flinke rally kan plaatsvinden in Bitcoin, gebaseerd op eerdere jaren waarin er een Bitcoin halving plaatsvond. Mocht er een rally komen, dan verwachten we dat ook de aandelen van miners aanzienlijk stijgen. We zitten bij enkele miners al een stijging.
Samenvattend kunnen we stellen dat de markten het vandaag redelijk hebben gedaan, al kenmerkt de handel zich door zeer lage volumes. Dit is een minpunt, omdat het kan leiden tot plotselinge forse dalingen.
Zolang de geopolitieke spanningen en oorlogen in de wereld binnen de perken blijven (hoe cynisch ook), wat momenteel het geval lijkt te zijn, verwachten we dat de koersen mogelijk nog verder stijgen.
Op de korte termijn zien we de huidige stijging echter als enigszins fragiel door de lage volumes. Dit doet echter niets af aan de lange termijn trend, die nog steeds naar boven wijst in de huidige cyclische bullmarkt. En inderdaad: buy on dips blijft het thema, maar om één of andere reden die niet geheel geduid kan worden zijn we toch nog steeds wat voorzichtig voor de zeer korte termijn. Meer op onze website.
Tot morgen!
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
