Dagafsluiting SCE Trader vrijdag 23 augustus - Powell is om - rentecylcus neerwaarts
We hebben een nieuw onderdeel toegevoegd aan de feed op onze website: traden met de Cumulative Delta Indicator - Uitleg en Podcast.
In een rustige, doch opgewekte dag, waarbij de dip in Amerika van donderdag werd gerelativeerd ging de handel beter richting de middag in afwachting van de toespraak van Jerome Powell, de voorzitter van de Federal Reserve.
Deze toespraak werd positief ontvangen. Het woord Goldilocks viel weer. Hij was duidelijk dovish en wil geen verdere verslechtering van de arbeidsmarkt. Hij maakte duidelijk dat de rente verlaagd gaat worden.
In Amerika noteerden de markten om half zes hoger en volatiel. Uiteindelijk sloten de Europese beurzen meestal de dag iets beter af met Frankfurt als uitblinker en de AEX die achterbleef.
De rentemarkten vertoonden een iets beter patroon, er was een zwakkere dollar, en tegelijkertijd was de goudprijs sterk aan het herstellen. Ook de olieprijs vertoonde herstel. De grondstoffenmarkten kenden overwegend winsten, zowel bij softs als bij metalen. Door een lagere rente stroomt er mogelijk ook weer meer geld naar deze risk assets.
De cryptomarkten toonden ook winsten, hoewel ze nog binnen de recente handelsrange bleven.
- Jerome Powell, de voorzitter van de Federal Reserve, heeft vanuit dezelfde positie waar hij twee jaar geleden aangaf dat de Fed bereid was een recessie te accepteren als prijs voor het herstel van de inflatie, nu een meer dovish toon aangeslagen. Powell benadrukte dat de afkoeling van de arbeidsmarkt onmiskenbaar is en merkte op dat het onwaarschijnlijk lijkt dat de arbeidsmarkt verder zal verkrappen. Deze verschuiving in toon kan erop wijzen dat we een nieuw tijdperk ingaan, waarin er mogelijk meer ondersteuning komt voor risicovolle activa zoals aandelen door renteverlagingen. Als aantekening: bij zo'n overgang kunnen aandelen volatieler zijn voor een korte periode, maar de onderliggende trend blijft dan opwaarts.
- De gouverneur van de Bank of Japan, Kazuo Ueda, heeft aangegeven dat de Bank of Japan doorgaat met renteverhogingen. Dit kan leiden tot een lagere dollar-yen koers, maar dit lijkt al verdisconteerd te zijn in de huidige aandelenkoersen.
- Wat betreft economische data komt maandag het Duitse IFO ondernemersvertrouwen naar buiten. We verwachten dat dit niet tot verstoringen zal veroorzaken.
- Ook publiceert Greenyard in België maandag de resultaten. De meest recente cijfers waren veelbelovend, maar wij hebben toen geen actie ondernomen met betrekking tot dit aandeel.
- De rentemarkten lijken op dit moment tevreden met de huidige niveaus van de kapitaalmarktrente. Dit is een aanzienlijke verbetering ten opzichte van een tijd geleden en ondersteunt ook de aandelenmarkten. We willen echter zoals ook hierboven geschreven benadrukken dat wanneer de Federal Reserve de rente verlaagt, markten vaak eerst volatieler worden omdat ze moeten inschatten hoeveel de economie kan verslechteren.
- Galapagos heeft groen licht gekregen van de FDA voor een studie naar een nieuwe kankertherapie. De koers reageerde hier positief op, maar we moeten constateren dat dit nog niet veel zegt. Het is slechts een stap richting eventuele verdere goedkeuring van de therapie. Wij verwachten echter een verdere gokkers-stijging van Galapagos.
- De koers van Nestlé daalde. Dit werd volgens marktpartijen veroorzaakt door het gebrek aan concrete vooruitzichten en het vertrek van de topman van het bedrijf.
- Hey blijkt dat China inzet op de massaproductie van humanoïde robots, waarbij Tesla als inspiratiebron wordt gebruikt. Reuters heeft hierover een artikel geschreven. Wij hebben recent een positie ingenomen in Tesla juist vanwege de humanoïde robots.
- Vandaag hebben we een stop-loss ingesteld bij DSM-Firmenich. We zitten op een stijging en hebben ons risico daarmee beperkt, waardoor we nu verder kunnen profiteren als de koers verder stijgt, wat wij verwachten.
- De koers van Alfen, die donderdag een grote winst weer inleverde, kon vandaag iets stijgen. We denken dat Alfen een aandeel blijft om voorlopig niets mee te doen.
- De koers van SBM Offshore won vandaag 1%. We blijven positief over dit aandeel en vinden het nog steeds ondergewaardeerd.
- Van Lanschot zakte iets terug, en we zijn van mening dat als Van Lanschot verder daalt, er mogelijk een tradingkans ontstaat.
- KPN won 1%. We zien KPN als een aandeel dat interessant kan zijn vanwege het dividendrendement, maar meer ook niet bij de huidige koers.
- Bij de financials presteerde NN Group iets beter, maar we beginnen minder positief te worden over de financiële sector. Dit was ook de reden dat we gisteren afscheid hebben genomen van Aegon waar we geen hele grote vooruitgang zien in de komende kwartalen.
- Unilever presteerde vandaag gemengd, maar we zien nu duidelijk het verschil tussen Nestlé en Unilever. Unilever is bezig met een inhaalslag, wat kan betekenen dat beleggers hun kapitaal naar dit aandeel verplaatsen in plaats van naar Nestlé, wat tot een verdere koersstijging van Unilever kan leiden.
- Bij de grondstoffenmarkten wist olie te herstellen. De olieprijs blijft echter schommelen tussen zorgen over een zwakkere Chinese economie en mogelijke wraakacties van Iran tegen Israël.
- De goudprijs, die donderdag flink daalde, herstelde vandaag. We denken dat goud mogelijk verder kan stijgen.
- Het blijkt dat de stablecoin van Justin Sun, de USDD, niet langer gedekt wordt door Bitcoin. Dit kan een risico vormen voor de crypto-markten.
- In de crypto-markten was het sentiment overwegend positief, maar zoals we al eerder zeiden, blijft crypto nog steeds binnen een handelsrange. Het is afwachten wanneer deze range doorbroken wordt, met name voor Bitcoin, waarbij het niet uitgesloten is dat dit nog even kan duren. Echter, de toespraak van Powell is ook bullish voor met nam Bitcoin.
Samenvattend was het een dag waarop we vooral wachtte op de toespraak van Fed-voorzitter Powell die dovish was. De trend van de markten blijft opwaarts, hoewel we nog steeds vinden dat het beeld op korte termijn alle kanten op kan gaan.
Met de lagere rente blijft de onderliggende trend echter opwaarts. De meeste problemen en uitdagingen waar de markten tegenaan lopen zijn goed in kaart gebracht. Geopolitieke onzekerheid blijft een factor, maar de markt trekt zich daar weinig van aan. Nu is het afwachten wat volgende week ons zal brengen.Meer op onze website.
Fijn weekend iedereen!
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
