De markten in Europa begonnen relatief zwak vandaag. Er heerst hier minder optimisme dan in de Amerikaanse markt. Wel was ASMI sterk en was er weer een feestje bij Bitcoin, hoewel de Amerikanen daar voor nu even niet aan meedoen (maar wie weet later).

Amerika opende lager na een aantal sterker dan verwachte economische en de schrik rond SMCI die geen accountant meer heeft. Vervolgens werden deze verliezen weggepoetst, mede door optimisme rond Alphabet.

Rond half zes zagen we dat het beeld in New York iets beter was dan eerder (maar onzeker). Europa wilde echter niet meedoen en sloot lager. Het deelde niet in de tech-hype van de VS van de afgelopen 48 uur.

De dollar verzwakte iets, terwijl goud steeg (all time high) en Bitcoin weer rond de top weerstand ondervindt. Ook de olieprijs zag een stijging. De rentemarkten toonden een onduidelijk beeld met de korte rente die weer opliep in de VS.

• Bij obligaties kijkt iedereen momenteel naar de ontwikkeling van de Amerikaanse staatsobligatierente. We zien nu dat mogelijk een top is bereikt, wat steun zou kunnen geven aan aandelen. Dit hangt echter nog af van de werkgelegenheidscijfers van vrijdag in de VS. De markt lijkt langzamerhand in te calculeren dat de Fed de renteverlagingen gaat vertragen, maar dat is zeker nog geen garantie.
• De MOVE-index, die de volatiliteit van obligaties meet, vertoont de laatste tijd een opmerkelijke stijging en staat nu op hetzelfde niveau als in oktober 2023. Deze toegenomen volatiliteit wordt door sommige handelaren geïnterpreteerd als een signaal voor mogelijk meer "chaos". (Zie artikel.)
• In oktober rapporteerde ADP dat Amerikaanse particuliere bedrijven 233.000 nieuwe banen toevoegden, ver boven de verwachtingen en de sterkste stijging sinds juli 2023. Dit positieve banenrapport wijst op een robuuste economie.
• Het BBP van de Verenigde Staten is in het derde kwartaal met 2,8% gegroeid, wat fractioneel onder de verwachtingen ligt en daarmee een neutrale impact op de markten heeft. Persoonlijke consumptie was hoger dan verwacht, terwijl de kern-PCE in het derde kwartaal uitkwam op 2,2%, iets boven de verwachte 2,1%. Deze data wijzen op een sterker dan verwachte economie.
• Het aandeel ASMI liet een forse stijging zien dankzij beter dan verwachte cijfers. Toch wachten we nog even af voordat we opnieuw willen instappen. (Zie artikel.)
• Aedifica verhoogde zijn vooruitzichten. Opvallend, en misschien ook zonde, is dat er zo weinig geld naar dit soort aandelen stroomt, terwijl Aedifica volgens ons nog steeds ondergewaardeerd is.
• Vopak kwam met sterke cijfers en een lichte verhoging van de vooruitzichten. Het bedrijf sluit bovendien niet uit dat het meer aandelen gaat inkopen. We zitten al langer op een stijging van dit aandeel, zie ook de database.
• Caterpillar publiceerde ook cijfers, maar deze waren gemengd tot zwak. We hebben onze positie in het aandeel al eerder verminderd. Voor de langere termijn denken we dat Caterpillar na een eventuele correctie gewoonweg verder door kan stijgen.
• Wolters Kluwer publiceerde prima cijfers en blijft volgens ons een hoeksteen voor een pensioenportefeuille. De koers liep iets terug
• Ernst & Young (EY) heeft zich teruggetrokken als accountant voor Super Micro (SMCI). Wij waren al eerder uit het aandeel gestapt, en deze stap van EY vormt opnieuw een serieuze waarschuwing, vooral gezien een eerder kritisch rapport van Hindenburg (zie ook de database). SMCI is een belangrijke klant van NVIDIA, al lijkt deze ontwikkeling voorlopig geen impact te hebben op de opdrachten voor NVIDIA (althans niet bekend).
• Eli Lilly rapporteerde resultaten die de markt niet goedkeurde. De cijfers waren matig, en het bedrijf heeft zijn vooruitzichten verlaagd. Dit komt echter vooral door een luxeprobleem: er zijn nog altijd te weinig productiefaciliteiten voor afslankmedicijnen. We zitten al langer op een stijging van Eli Lilly en hebben voor de zekerheid onze positie gehalveerd om een free ride te creëren.
• Melexis heeft zijn toekomstverwachtingen naar beneden bijgesteld, waarop het aandeel een daling doormaakte. We hielden er al rekening mee dat de markt dit scenario in de prijs had verwerkt, maar dat bleek niet het geval te zijn. We blijven echter op een stijging zitten, al zijn we te vroeg ingestapt. Bij een verdere dip overwegen we zelfs onze positie te vergroten.
• Vandaag hebben we ook aandacht besteed aan de resultaten van AMD, Alphabet en Reddit.
• BYD heeft Tesla voor het eerst ingehaald in kwartaalomzet als EV-bedrijf, met een omzet van 502,25 miljard yuan over de eerste drie kwartalen van 2024. Ondanks deze groei, die BYD als Tesla’s grootste concurrent bevestigt, verwachten wij dat de cijfers van BYD geen invloed hebben op Tesla, waar we op een stijging zitten.
• NX Filtration kondigde een samenwerking aan met Grinviro Indonesia, actief in onder meer Jakarta, voor industriële en huishoudelijke wateroplossingen. Door het ontbreken van financiële details blijven echter vragen bestaan. We ondernemen geen actie en twijfelen of aanvullende financiering nodig is en de doelstellingen haalbaar zijn, wat mogelijk duidt op een black box-situatie.
• Avantium zoekt naar groeiversnelling in Azië. Hoewel dit positief nieuws is, verwachten we op de korte termijn geen groot effect op de resultaten: zoals we vaker zeggen, “de kost gaan voor de baat uit.
• Volkswagen heeft zeer teleurstellende cijfers gepresenteerd. Dit was niet onverwacht. We hebben hier de afgelopen tijd al vaker op gewezen en hebben aangegeven dat we niets met het aandeel zouden doen. De resultaten van Volkswagen liggen zelfs onder de prognoses van analisten, terwijl de autofabrikant eerder al twee keer zijn vooruitzichten heeft verlaagd. (Zie ook de database.)
• BASF heeft ook haar verwachtingen bijgesteld. Ook dit aandeel doen we niks mee.
• Capgemini heeft zijn doelstellingen verlaagd en wordt door ons op afstand gevolgd.
• Visa heeft in de Verenigde Staten redelijke resultaten geboekt. Wij beschouwen het aandeel als een lange termijn groeier. Het aandeel is een lange termijn groeier en de trend blijft duidelijk opwaarts.
• UBS kwam vanochtend met redelijk sterke cijfers, maar waarschuwde dat de rente-inkomsten in de toekomst mogelijk iets lager kunnen uitvallen. Ook dit is een aandeel waar we niets mee doen.
• De bank Standard Chartered heeft redelijke cijfers gepresenteerd en aankondigingen gedaan voor een aandeleninkoop. Dit aandeel volgen we echter ook op afstand.
• Advantest in Japan heeft woensdag zijn prognose voor de operationele winst voor het hele jaar met bijna een vijfde verhoogd tot 165 miljard yen ($ 1,08 miljard), omdat de sterke vraag naar krachtige chips die gerelateerd zijn aan kunstmatige intelligentie zijn testmachine-activiteiten een impuls heeft gegeven.
• Iran heeft opnieuw gedreigd met een verwoestende aanval op Israël, maar de oliemarkt reageerde hier nauwelijks op en beschouwt het voorlopig als loos alarm.
• De goudprijs blijft stijgen. We zagen recent wat winstnemingen bij rally’s, maar goud lijkt zich nu weer voor te bereiden op nieuwe recordhoogtes.
• Bitcoin bereikte tijdelijk een nieuwe recordhoogte. Nu is het afwachten of de munt door de oude toppen heen breekt. In dat geval zou er zelfs sprake kunnen zijn van een verdere melt-up.

Samenvattend kunnen we stellen dat de markt momenteel op twee gedachten hinkt. Enerzijds blijven de signalen gunstig voor technologie, maar anderzijds zijn er zorgen dat de markten mogelijk te veel hype richting deze sector vertonen. Voorlopig lijken de partijen die de markt willen opdrijven nog altijd aan het langste eind te trekken. Of dit de komende tijd zo blijft, zal moeten blijken.

Ook is het opvallend dat in Europa met beide benen op de grond wordt gehandeld, terwijl in Amerika met beide benen van de grond en alles positief wordt uitgelegd.

Meer op onze website.

Tot morgen!

© 2024 SCEtrader.nl - Alle rechten voorbehouden.

Tags:
• Dagafsluiting
• feat
• rente