Ebusco: Gotion neemt belang - hele slechte zet en heel slecht voor de aandeelhouder
Ebusco $EBUS lijkt op het eerste gezicht een stap vooruit te zetten met de strategische samenwerking met het Chinese Gotion. Het aandeel staat ook 11% hoger. Toch zijn er serieuze kanttekeningen te plaatsen bij deze ontwikkeling en zoals al in een vroeg stadium aangegeven is het aandeel "geen stuiver" waard.
Gotion zal naar verwachting een belang van ongeveer 9,3 procent verwerven door op voor vijf miljoen euro aan aandelen in te schrijven op de aankomende claimemissie. Dit geld zal Ebusco vervolgens gebruiken om openstaande rekeningen bij Gotion te voldoen (zie je wat er aan de hand is).
De vraag is echter of Gotion de beste partner is voor de lange termijn. En het is ook wel duidelijk dat Gotion weet dat het zijn geld toch niet krijgt en misschien nu nog een "mazzeltje" heeft.
De strategische samenwerking, die volgens beide partijen de bestaande relatie verder moet verstevigen, legt mogelijk een te grote afhankelijkheid van Gotion bloot.
Het lijkt erop dat Ebusco vast komt te zitten aan deze partner, met het risico dat de toekomst van de onderneming te sterk door Gotion wordt bepaald. Dit wordt versterkt door het feit dat Gotion na de emissie iemand mag voordragen voor zowel de raad van commissarissen als de raad van bestuur, wat de invloed van de Chinezen significant vergroot.
Daarnaast blijven de groei en resultaten van Ebusco teleurstellend. De traagheid in het herstructureringsproces frustreert, terwijl er voor aandeelhouders weinig zicht is op verbetering op korte termijn.
Het uitgeven van extra aandelen indien de claimemissie onvoldoende opbrengt, zal verder zorgen voor verwatering, wat het vertrouwen van bestaande aandeelhouders mogelijk verder onder druk zet.
Met dit alles in gedachten zien wij op dit moment geen reden om een positie in Ebusco te overwegen. De structurele problemen, afhankelijkheid van Gotion en het gebrek aan concrete groei maken het aandeel op dit moment onaantrekkelijk. We blijven bearish.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
