ECB gaat kwartje lager - Non-event
De Europese Centrale Bank (ECB) heeft, zoals verwacht, de rente voor de vijfde keer verlaagd sinds juni. De depositorente is met 25 basispunten verlaagd naar 2,75%, wat volledig in lijn ligt met de voorspellingen van analisten.
Dit besluit is een non-event, aangezien de ECB niet over dezelfde invloed beschikt als de Amerikaanse Federal Reserve (Fed), die gisteren de rente ongewijzigd liet.
Een verwacht besluit zonder grote impact
De renteverlaging door de ECB komt niet als een verrassing. De inflatie in de eurozone beweegt richting het streefcijfer van 2%, terwijl de economische groei vrijwel stagneert. In deze context was het logisch dat de ECB de rente verder zou verlagen. Toch heeft deze beslissing weinig impact op de markt, aangezien deze al grotendeels was in geprijsd.
Waar de Fed nog steeds de toon zet voor de wereldwijde financiële markten, blijft de invloed van de ECB beperkter. De Amerikaanse centrale bank heeft door de dominantie van de dollar een veel groter bereik en kan het monetaire beleid krachtiger sturen. In Europa blijft het rente-instrument minder effectief, mede doordat overheidsbeleid en economische structuren per land sterk verschillen.
Wat betekent dit voor de toekomst
Hoewel de ECB haar beleid per vergadering beoordeelt, lijkt de kans groot dat er in de toekomst meer renteverlagingen komen. De economie van de eurozone vertoont nauwelijks groei en de inflatievooruitzichten laten ruimte voor verdere versoepeling van het beleid. Toch blijft het de vraag of dit voldoende zal zijn om de economische zwakte in Europa te keren.
Onze visie op het ECB-besluit
Deze renteverlaging verandert weinig aan de marktdynamiek en is vooral een bevestiging van de huidige verwachtingen. De ECB heeft weinig speelruimte en volgt eerder de economische realiteit dan dat zij deze actief stuurt. Voor beleggers blijft de focus liggen op de beslissingen van de Fed, aangezien deze een veel grotere impact hebben op wereldwijde markten.
Ondanks dat de rente in Europa verder kan dalen, blijven de fundamentele problemen van de eurozone bestaan. Zonder structurele hervormingen en een krachtiger economisch beleid zal de ECB slechts beperkt in staat zijn om de economie nieuw leven in te blazen. Daarom blijft dit rentebesluit ook een non-event met weinig directe gevolgen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
