Elia $ELI heeft zijn winstverwachtingen voor 2024 naar boven bijgesteld. De netbeheerder verwacht dat de nettowinst aan de bovenkant van de eerder afgegeven bandbreedte van 355 miljoen tot 395 miljoen euro zal uitkomen.

Dit resulteert in een rendement op eigen vermogen van 7 tot 8 procent, met de nadruk op het bovenste segment. Tijdens de jaarcijfers over 2024 zal Elia de investeringsplannen voor de periode 2025-2029 presenteren.

Visie op het aandeel

We volgen het aandeel Elia al enige tijd, maar hebben tot nu toe geen actie ondernomen. Hoewel de verhoging van de winstverwachtingen en de ambitieuze investeringsplannen aantrekkelijk lijken, vinden we het opwaarts potentieel van het aandeel nog steeds te beperkt om een positie in te nemen.

Dit op basis van de geldstromen naar het aandeel en de prijs actie op de chart. Maar wie weet gaat dat op een dag veranderen gezien de lange termijn vooruitzichten en de kans dat de investeringen uiteindelijk hun vruchten gaan afwerpen.

Groeikansen op lange termijn

Elia heeft een unieke positie in de energietransitie, waardoor het aandeel op lange termijn interessante groeikansen biedt. De focus op elektrificatie, de integratie van hernieuwbare energiebronnen en het gebruik van geavanceerde technologieën zoals kunstmatige intelligentie (AI) opent nieuwe deuren voor het bedrijf.

1. Elektrificatie van economieën
   De overgang naar een duurzamere economie vereist een massale elektrificatie van sectoren zoals transport, industrie en verwarming. Denk aan de groeiende adoptie van elektrische voertuigen (EV’s) en de bijbehorende behoefte aan laadnetwerken en betrouwbaar energiebeheer. Elia speelt hierin een cruciale rol door de uitbreiding en modernisering van het elektriciteitsnetwerk, wat nodig is om deze toenemende vraag aan te kunnen.
2. Hernieuwbare energie en interconnectiviteit
   De focus op wind- en zonne-energie betekent dat energienetwerken flexibeler en beter verbonden moeten zijn. Elia profiteert hiervan met projecten zoals de Nemo Link en Brabo III, die de uitwisseling van elektriciteit tussen landen verbeteren. Het bedrijf heeft ook een strategische rol bij de integratie van grootschalige hernieuwbare energieprojecten, zoals de verbinding met Europa’s grootste zonnepark.
3. Kunstmatige intelligentie en digitale netwerken
   De toenemende digitalisering van energievoorziening biedt kansen voor Elia om efficiënter te werken. Met behulp van AI kan het netwerkbeheer worden geoptimaliseerd, waardoor stroompieken beter beheerst worden en energieverliezen tot een minimum beperkt blijven. Slimme netwerken kunnen ook beter inspelen op decentralisatie, zoals huishoudens die zelf energie opwekken en terugleveren aan het net.
4. Energie-intensiteit van AI
   AI-systemen, vooral grote modellen zoals die gebruikt worden voor geavanceerde analyses en voorspellingsmodellen, vereisen aanzienlijke rekenkracht. Datacenters waar AI wordt gehost, verbruiken enorme hoeveelheden energie voor zowel de servers als de koeling. Naarmate de adoptie van AI in de energiesector toeneemt, kan dit bijdragen aan een hogere elektriciteitsvraag.
5. Groeiende vraag naar groene waterstof
   Waterstof wordt steeds belangrijker als opslagmedium en brandstof voor sectoren waar elektrificatie moeilijker is. Elia’s rol in de ontwikkeling van infrastructuur voor waterstofdistributie kan op termijn bijdragen aan nieuwe inkomstenstromen.
6. EU-beleid en subsidies
   Het Europese beleid gericht op duurzaamheid en energiezekerheid biedt financiële ondersteuning voor projecten zoals die van Elia. Denk aan subsidies voor grensoverschrijdende infrastructuurprojecten of belastingvoordelen voor bedrijven die bijdragen aan de groene transitie.

Positieve punten

• Elia heeft de winstverwachtingen voor 2024 verhoogd, wat een solide prestatie weerspiegelt.
• De geplande investeringen in België en Duitsland bieden een sterke basis voor toekomstige groei, vooral met projecten zoals Brabo III en de verbinding met Europa’s grootste zonnepark.
• De focus op duurzaamheid en modernisering van de infrastructuur sluit aan bij lange termijn trends in de energietransitie.

Negatieve punten

• Het aandeel kent weinig momentum, wat de ruimte voor verdere stijging beperkt totdat de geldstromen van beleggers toenemen.
• Het niet-gereguleerde segment blijft verlieslatend, wat een rem kan zetten op het algehele rendement.
• De afhankelijkheid van externe factoren, zoals de beschikbaarheid van interconnectors bij Nemo Link, brengt onzekerheid met zich mee.

Enige cijfers en meer

In België wordt een nettowinst tussen 200 miljoen en 220 miljoen euro voorzien, terwijl in Duitsland de verwachtingen liggen in het hogere segment van 260 miljoen tot 290 miljoen euro.

Het niet-gereguleerde segment en Nemo Link zullen naar verwachting een lager verlies rapporteren van circa 25 miljoen euro, waarbij Nemo Link een bijdrage van ongeveer 30 miljoen euro levert, afhankelijk van de interconnector beschikbaarheid.

De investeringen in infrastructuur gaan onverminderd door. In België zijn meer dan 120 projecten voorzien van AC-kabels, en het Brabo III-project verloopt volgens plan om de elektriciteitsuitwisseling met Nederland te verbeteren.

In Duitsland kreeg Elia het LanWin3-convertorsysteem toegekend en werd de aansluiting met Europa’s grootste zonnepark, met een capaciteit van 650 MW, gerealiseerd.

Tags:
• elia
• elia group
• ELI
• brussel
• q cijfers
• q resultaten
• feat