EssilorLuxottica sterk: Smartglasses en meer - Het aandeel
EssilorLuxottica $ELheeft in het vierde kwartaal van 2024 een solide groei gerealiseerd, met een omzetstijging van 9,2% op constante wisselkoersen. Dit heeft geleid tot een toename van de groepswinst, terwijl het bedrijf verder investeerde in nieuwe technologieën zoals smartglasses en gehoorondersteunende brillen. De vooruitzichten voor 2025 zijn positief, waarbij EssilorLuxottica zijn strategie van innovatie en acquisities voortzet.
Visie op het aandeel: bullish
De cijfers reflecteren niet alleen een gezond groeiend bedrijf, maar ook de vooruitgang die het maakt op het gebied van innovatieve productontwikkeling en strategische overnames. We blijven bullish.
De focus ligt duidelijk op disruptieve technologieën zoals smartglasses en myopiebeheer, wat het bedrijf in staat stelt te opereren in de groeisector van medische technologie en digitale eyewear.
De samenwerking met Meta [staat ook op up] voor de Ray-Ban Meta smartglasses en de lancering van de Nuance Audio-brillen zijn tastbare voorbeelden van hoe het bedrijf zich goed positioneert om te profiteren van de opkomende vraag naar digitale en medische innovaties.
De ontwikkeling van Stellest-lenzen, gericht op het beheersen van myopie bij kinderen, benadrukt het medische aspect van EssilorLuxottica’s producten en de blijvende investeringen in onderzoek en innovatie.
Het bedrijf verkeert in een groeisector, aangezien de vraag naar smartglasses en gezondheidsgerelateerde producten in de eyewearindustrie sterk toeneemt. De ontwikkeling van producten zoals de Nuance Audio-brillen, die gehoorondersteuning bieden voor mensen met een lichte tot matige gehoorbeperking, speelt goed in op de groeiende markt voor gezondheidstechnologie.
De markt voor smartglasses, mede dankzij partnerschappen met technologiebedrijven zoals Meta, biedt aanzienlijke groeikansen. Dit helpt EssilorLuxottica zich te onderscheiden van concurrenten die zich meer richten op traditionele brillen.
De lancering van smartglasses en de uitbreiding van mijnopiebeheer, met name in opkomende markten zoals China, biedt nieuwe commerciële mogelijkheden, terwijl het bedrijf tegelijkertijd zijn medische expertise verder uitbreidt door strategische acquisities zoals die van Pulse Audition en Cellview.
Hoewel de marktomstandigheden in sommige regio’s, zoals Latijns-Amerika, uitdagend waren, bieden de sterke prestaties in Noord-Amerika, EMEA en Azië-Pacifisch een gediversifieerde basis die risico’s in een bepaalde regio verzacht.
De prijsdruk die het bedrijf in eerdere jaren voelde door inflatie wordt goed beheerst door strategische prijsverhogingen en kostenbesparingen, wat heeft bijgedragen aan de verbeterde marges.
De sterke kasstroom van €2,4 miljard in 2024 biedt EssilorLuxottica de mogelijkheid om zowel organische groei te ondersteunen als zijn acquisitiebeleid voort te zetten, wat de operationele basis verder versterkt, ondanks meer schuld.
EssilorLuxottica heeft niet te maken met de overcapaciteit die andere sectoren mogelijk ervaren, maar moet wel blijven investeren in innovatie om de concurrentie bij te houden.
Gezien de huidige positie en de positieve marktomstandigheden voor digitale brillen en gezondheidszorg, verwachten we dat het bedrijf zijn groeipad zal blijven volgen, vooral met de sterke impulsen die voortkomen uit de slimme brillenmarkt en medische innovaties. De balans tussen prijsstrategieën en kostenbeheersing helpt het bedrijf zijn marges te beschermen tegen externe druk.
Op basis van deze overwegingen blijven we positief over het aandeel EssilorLuxottica. Hoewel er, zoals altijd, risico’s verbonden zijn aan marktfluctuaties en mogelijke neerwaartse correcties, met name door de gevoeligheid van de techmarkt, geloven we dat het bedrijf goed gepositioneerd is om van de toekomstige marktkansen te profiteren.
Gezien de solide financiële prestaties, de strategische positie in een groeisector en de innovaties in smartglasses, blijven we op een stijging zitten en kunnen zelfs weer gaan verzwaren in het aandeel.
Sterke punten
- Omzetgroei: De omzet van EssilorLuxottica steeg in 2024 met 6,0% op constante wisselkoersen, en de brutowinst steeg met 6,5%. Dit werd vooral gedreven door sterke prestaties in Noord-Amerika en Azië-Pacifisch.
- Slimme brillen en Nuance Audio: EssilorLuxottica heeft een sterke groei in de smartglasses-markt gerealiseerd, met 2 miljoen verkochte Ray-Ban Meta-brillen en de succesvolle lancering van Nuance Audio-brillen in de VS en Europa, wat bijdraagt aan de expansie in nieuwe markten.
- Kostenbeheersing en margeverbetering: Het bedrijf wist zijn marges te verbeteren, ondanks inflatiedruk, met een aangepaste operationele winstmarge van 17,0%, een stijging van 50 basispunten ten opzichte van 2023.
- Sterke vrije kasstroom: De vrije kasstroom in 2024 was €2,4 miljard, wat de financiële gezondheid van het bedrijf ondersteunt en ruimte biedt voor verdere investeringen en dividendbetalingen.
- Dividend en aandeleninkoop: EssilorLuxottica stelt een dividend voor van €3,95 per aandeel, met de mogelijkheid voor een aandelenruiloptie, en voerde een aandeleninkoopprogramma uit, waarbij bijna 2,5 miljoen aandelen werden ingekocht.
Zwakke punten
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
