Galapagos kondigt splitsing aan in 2 entiteiten - Kans op sterk hogere koers
Galapagos $GLPG heeft aangekondigd dat het zich zal opsplitsen in twee beursgenoteerde entiteiten. Een nieuw op te richten bedrijf zal zich richten op het opbouwen van een pijplijn van innovatieve geneesmiddelen via transformatieve transacties, terwijl Galapagos op het gebied van celtherapie zal voortzetten, met een focus op oncologie en het aanpakken van onvervulde medische behoeften.
De nieuwe entiteit zal starten met een cashpositie van ongeveer 2,45 miljard euro en een notering aanvragen op Euronext. Aandeelhouders van Galapagos krijgen op een pro rata basis aandelen in deze nieuwe entiteit.
Tegelijkertijd zal Galapagos een reorganisatie doorvoeren, waarbij ongeveer 300 posities in Europa verdwijnen, wat neerkomt op 40 procent van het personeelsbestand. Dit zal vooral impact hebben in België en Frankrijk.
Visie op het aandeel: kans sterke rally
Na de splitsing verwacht Galapagos een genormaliseerde jaarlijkse cashburn tussen 175 en 225 miljoen euro, exclusief herstructureringskosten. Het bedrijf zal ongeveer 500 miljoen euro in cash behouden. Daarnaast is Galapagos met Gilead Sciences overeengekomen om hun tienjarige samenwerkingsovereenkomst aan te passen. Gilead zal 25 procent van de aandelen in beide entiteiten bezitten en krijgt bepaalde benoemingsrechten in de raden van bestuur.
Wij zien de splitsing van Galapagos als een ingrijpende en strategische stap die het potentieel heeft om een forse rally in het aandeel te veroorzaken. De herstructurering geeft Galapagos de mogelijkheid om zich te concentreren op kernactiviteiten, zoals celtherapie in oncologie, terwijl de nieuwe entiteit zich richt op innovatieve geneesmiddelen. Deze verdeling kan de waarde voor aandeelhouders vergroten.
Wij zitten op een stijging in het aandeel als een gokkerspositie. De aanzienlijke cashpositie van beide entiteiten en de duidelijke strategische richting vergroten de kans op succes en maken het aantrekkelijk voor beleggers. De aangepaste afspraken met Gilead zorgen bovendien voor extra stabiliteit en bieden ruimte voor groei.
De reorganisatie en personeelsreducties kunnen ze leiden tot een efficiëntere bedrijfsvoering en een lagere cashburn, wat de resultaten op de lange termijn ondersteunt. Wij zien deze splitsing als een kansrijk moment voor beleggers die bereid zijn in te spelen op de transformatie van Galapagos. We blijven dan ook gokken op een stijging van het aandeel.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
