Just Eat: lager na cijfers - 1,7 miljard in kas - tijd voor actie in gok-gedeelte
Just Eat $TKWY heeft vanochtend de resultaten bekendgemaakt zoals gebracht in een korte update. Tot nu toe hadden we een neutrale tot negative visie op dit aandeel. Ondanks weinig vooruitgang in de bedrijfsvoering, besluiten we toch actie te ondernemen.
De cijfers tonen redelijke prestaties, hoewel Europa beter had gekund. Het bedrijf blijft werken met een aangepaste EBITDA, waarbij bepaalde posten wel en andere niet worden meegenomen.
JustEat streeft naar een groei van de bruto transactiewaarde van 2 tot 6 procent, exclusief Noord-Amerika, en een positieve vrije kasstroom vanaf 2024, met een aangepaste EBITDA van ongeveer 450 miljoen euro. Op lange termijn moet de bijbehorende marge ongeveer 5 procent van de bruto transactiewaarde bedragen.
Naar naar up in gok-gedeelte: kaspositie
Hoewel we twijfelen of deze doelen haalbaar zijn, gaan we toch voor een trading up in Just Eat. Dit is een hoge speculatieve actie en onze algemene beoordeling blijft neutraal.
We besluiten deze trading up vanwege de sterke kasmiddelen van het bedrijf, momenteel 1,7 miljard euro. De marketcap is 3,2 miljard euro wat aangeeft hoe groot deze cashpositie is.
Als Just Eat in de toekomst inderdaad vrije kasstroom kan genereren, is de kans groot dat een deel daarvan aan aandeelhouders wordt uitgekeerd, bijvoorbeeld door eigen aandelen in te kopen.
Dit kan leiden tot een stijging van de koers. Daarom wagen we nu deze gok, maar benadrukken dat dit zeer risicovol is.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
