MicroStrategy: Conversie van obligaties - Bitcoin blijft de belangrijkste factor
MicroStrategy $MSTR, het grootste publieke bedrijf dat Bitcoin als strategische reserve gebruikt, heeft aangekondigd dat het ongeveer $1,05 miljard aan converteerbare obligaties terug zal kopen op 24 februari 2025. Deze obligaties, met een 0,0% rente, bieden de houders de mogelijkheid om hun obligaties om te zetten in aandelen van MicroStrategy vóór 20 februari 2025.
Het terugkopen van de converteerbare obligaties door MicroStrategy kan het aandelenkapitaal van het bedrijf vergroten, wat betekent dat er meer aandelen in omloop komen. Wanneer obligaties worden omgezet in aandelen, stijgt het totale aantal uitstaande aandelen van het bedrijf.
Dit proces van conversie heeft dus twee belangrijke effecten:
- Vergroting van het aandelenkapitaal: Door de obligaties om te zetten in aandelen, verhoogt het bedrijf het aantal aandelen dat in omloop is. Dit verhoogt het totale aandelenkapitaal van MicroStrategy.
- Verwatering: Als er meer aandelen beschikbaar komen zonder dat bestaande aandeelhouders extra aandelen kopen, vermindert hun aandeel in het bedrijf, wat tot verwatering leidt. Dit kan invloed hebben op de waarde per aandeel, aangezien de winsten en activa van het bedrijf nu over meer aandelen verdeeld moeten worden. Echter, de markt hield er al rekening mee dat deze convertibles zouden worden omgezet.
De verwatering is echter relatief klein, aangezien de toename van het aandelenkapitaal minder dan 1% bedraagt. Voor veel beleggers heeft deze lichte verwatering weinig impact, vooral als de waarde van Bitcoin blijft stijgen, aangezien MicroStrategy een aanzienlijke Bitcoin-reserve heeft. Doordat deze obligaties worden ingekocht tegen aandelen, zou het zelf door beleggers als positief gezien kunnen worden.
Bitcoin blijft de belangrijkste factor
Het effect van de verwatering op de waarde per aandeel van MicroStrategy is minimaal, vooral als de stijging van Bitcoin doorzet. MicroStrategy heeft zich gepositioneerd als een Bitcoin-innovator, en de waarde van hun Bitcoin-reserve blijft de kern van hun strategie.
Als Bitcoin blijft stijgen, kan de waarde van de bedrijfsmiddelen van MicroStrategy aanzienlijk toenemen, wat het effect van de verwatering minder relevant maakt.
Voor beleggers lijkt de belangrijkste drijfveer dan ook de waarde van Bitcoin te zijn, niet de kleine verwatering die kan optreden door de conversie van obligaties. Een stijging van Bitcoin, en die kans is aanwezig, heeft waarschijnlijk een veel grotere invloed op de waarde van het aandeel.
Zodoende rekenen we er op dat, hoewel er ooit een crash kan komen, het nu net anders is en de koers zelfs verder zou kunnen stijgen tot nieuwe all-time highs.
Conclusie
MicroStrategy's beslissing om zijn converteerbare obligaties terug te kopen, zal leiden tot een lichte verwatering van het aandelenkapitaal, maar dit effect is minimaal en lijkt voor beleggers weinig impact te hebben. Zolang Bitcoin blijft stijgen, zal de waarde van MicroStrategy’s reserves toenemen, wat voor veel beleggers een veel belangrijkere factor is: ook stijgt de koers hierdoor.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
