SCE Trader: Morning Call maandag 3 maart - Voor nu betere start - Crypto
De huidige signalen wijzen op een iets betere start van de Europese beurzen. Wall Street eindigde vrijdag alsnog hoger door een fikse rally bij het slot. Daarnaast zien we dat de meeste Aziatische beurzen overwegend hoger noteren, al blijft de Kospi duidelijk zwak.
Op basis van de fair value van de Amerikaanse futuresmarkten, wat slechts een momentopname is, lijkt Wall Street vandaag met lichte winst te openen.
De meeste aandacht ging dit weekend uit naar de aankondiging van Donald Trump om een nationale crypto-reserve te willen oprichten. Zie ook dit artikel. Hoewel niets nog zeker is, zorgde de vermelding van munten XRP, Solana, Cardano, Ethereum en Bitcoin voor een explosieve koersstijging.
Opvallend is dat deze aankondiging op zondag kwam, ruim voor de crypto-top die vrijdag gepland staat. Mogelijk is dit een strategische afleidingsmanoeuvre na de recente spanningen met Zelenski.
Hoe dan ook, de cryptomarkt reageerde euforisch, maar er zijn ook insiders die waarschuwen dat het vooralsnog slechts een aankondiging betreft en er nog niets concreet is.
Terug naar de aandelenmarkten: naast de overwegend hogere koersen in Azië, signaleren de Europese futuresmarkten een iets betere start. Toch heerst er veel onzekerheid.
De mogelijkheid van vrede in Oekraïne en een sterkere coalitie, na bemiddeling door de Britse premier Starmer, en volgend de media de toenemende bereidheid van Zelenski om een mineralendeal met de Verenigde Staten te sluiten, zorgen voor enige hoop.
Tegelijkertijd blijven de sancties als een donkere wolk boven de markt hangen. Tot nu toe werd aangenomen dat Trump vooral blufte, maar nu lijkt hij daadwerkelijk maatregelen door te voeren.
Dit houdt in dat er sancties komen tegen Mexico en Canada, al hebben deze vooralsnog weinig impact. De grotere dreiging komt vanuit mogelijke sancties tegen China, die op elk moment geactiveerd kunnen worden.
Hierdoor blijft het de vraag of een stijging van de markten standhoudt. Momenteel zien we een scenario waarin een rebound van aandelen mogelijk is, maar het enthousiasme is op de zeer korte termijn op glad ijs.
De berichten in de media dat Duitsland van plan is om 400 tot 500 miljard euro extra te investeren in defensie en infrastructuur is juist bullish voor de onderliggende trend. Dit is gunstig, aangezien het extra liquiditeit aan de markten toevoegt. Dan gaan we terug naar een een liquiditeits-gedreven markt waar waarderingen minder van belang zijn.
Wat dat betreft sluiten we niet uit dat, terwijl de Amerikaanse markten in een tradingrange blijven, de Duitse beurs en andere Europese beurzen bij een licht verbeterend sentiment juist gaan outperformen.
Op Wall Street zagen we vrijdag een herstel bij het slot, waarbij NVIDIA een winst van 4% boekte na een zwakke dag daarvoor naar aanleiding van de cijfers. Speculatieve aandelen lieten een gemengd beeld zien, terwijl MMM zijn stijging wist voort te zetten. Tesla, dat recent fors is gedaald, maakte een herstelbeweging van 4%.
Vanmiddag zal de aandacht uitgaan naar crypto-gerelateerde aandelen, die bij een blijvend positief sentiment sterk omhoog kunnen gaan.
In Azië zien we dat de Kospi 3,4% lager noteert. Zuid-Koreaanse aandelen zijn sterk gedaald, meegesleept door een mogelijke handelsoorlog van de Amerikaanse president Donald Trump. Chips zijn zwak. Andere beurzen in Azië zijn hoger.
Bij obligaties noteren de Amerikaanse tienjaarsrente en Japanse staatsobligaties beide 2 basispunten hoger, respectievelijk op 4,24% en 1,4%. Duits staatspapier opent de week op 2,39%.
De afgelopen tijd zijn de rentes fors gedaald. Nu rijst de vraag of Europese stimuleringsmaatregelen (meer uitgiftes van obligaties) een verdere rentedaling kunnen tegenhouden.
In de Verenigde Staten blijft de onzekerheid bestaan over de mate van economische afkoeling en de impact op de rente, vooral nu de inflatie relatief hoog blijft.
Bij valuta is de euro sterker geworden, met een stand van 1,0420 tegen de dollar. De dollar noteert 150,5 tegen de yen.
Bij grondstoffen laat goud zich opnieuw van zijn beste kant zien en noteert een stijging naar 2.865 dollar. De olieprijs blijft vlak, terwijl cacao, suiker en katoen lager staan. Sinaasappelsap noteert fractioneel hoger na een forse daling eerder.
Industriële metalen laten een gemengd beeld zien, met koper 1% hoger op hoop op wereldwijde stimulering. Tegelijkertijd wordt de koperprijs geremd door signalen dat de Amerikaanse economie aan het afkoelen is.
Resumerend verwachten we dat de Europese beurzen vandaag in het groen openen. Of dat optimisme gedurende de dag aanhoudt zien we wel.
De signalen zijn redelijk positief: crypto fungeert als sentimentsaanjager, de hoop op vrede in Oekraïne is toegenomen en geluiden over extra stimuleringsmaatregelen in Duitsland kunnen de markten ondersteunen.
Toch blijft het een markt waarin de stemming snel kan omslaan. Sanctiemaatregelen blijven een cruciale factor, de economische afkoeling in de VS moet worden gemonitord en het crypto-sentiment kan snel draaien.
Eerst maar nu eens richting een positieve opening.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
