SCE Trader: Morning Call woensdag 8 januari - Geen drama bij start Europa
Vandaag op de website is er onder meer aandacht voor de rente, obligaties, Flow Traders en meer.
De signalen wijzen op een iets lagere start van de Europese beurzen, maar het negatieve sentiment dat gisteren op Wall Street zichtbaar was, zal in Europa waarschijnlijk minder groot zijn. De EU futures staan enkele tienden van procenten lager, dus dat valt mee. Niks dramatisch tot nu toe.
De Aziatische beurzen staan momenteel lager, en op basis van een momentopname van de Amerikaanse futuresmarkt op basis van fair value, lijkt Wall Street vanmiddag voorzichtig te kunnen herstellen. Dit blijft echter speculatief.
Vandaag worden de ADP-cijfers gepubliceerd, oftewel de gegevens van loonstrookjesverwerker ADP. Deze data zijn belangrijk in aanloop naar de officiële werkgelegenheidscijfers in de Verenigde Staten.
De wereldwijde markten hebben te maken met sterk oplopende rentetarieven, met name in de VS. Dit was gisteren het gevolg van sterke economische data, zoals het JOLTS-rapport en de ISM-index, waarbij de prijzencomponent binnen de ISM-index flink is gestegen.
Deze ontwikkelingen hebben de markten opnieuw verrast wat betreft de rentevooruitzichten in de VS. Na de cijfers van gisteren wordt de kans op een renteverlaging door de Federal Reserve vóór juli nog kleiner ingeschat.
Ook koers die de aankomende president Trump wil varen speelt een rol. Gisteren hield Trump een toespraak waarin hij sprak over een ambitieus plan voor een "groter Amerika." Hij suggereerde zelfs dat Canada en Groenland mogelijk onderdeel zouden kunnen worden van de Verenigde Staten. Of dit een serieuze strategie is of onderdeel van zijn onderhandelingstechniek blijft onduidelijk.
De Europese markten reageren rustiger dan die in de VS. De volatiliteit is hier lager, maar het blijft aannemelijk dat Europa zich aanpast aan grote bewegingen in de VS.
Dit geldt ook voor de sterke daling van NVIDIA. Het aandeel bereikte gisteren aanvankelijk een recordhoogte, maar sloot de dag af met een verlies van ruim 6%, net boven de $140. Deze daling was voornamelijk sentiment gedreven, ondanks de positieve verwachtingen die tijdens de keynote in Las Vegas zijn geschetst (zie dit artikel). De daling lijkt dan ook van tijdelijke aard, en het is mogelijk dat kopers zich vandaag weer melden.
Flow Traders publiceerde gisteren een update en presteerde beter dan verwacht, mede dankzij de volatiliteit in de cryptomarkten. Wij blijven echter bij ons standpunt dat we niets met het aandeel doen.
Op Wall Street begonnen de markten hoger, maar sterke economische data en stijgende rentetarieven zorgden ervoor dat de winsten niet standhielden. Vooral grote technologiebedrijven en speculatieve aandelen kregen flinke klappen. NVIDIA leidde de bewegingen, en toen daar winstnemingen plaatsvonden, volgde de rest van de markt.
In Azië is het beeld overwegend negatief. De Chinese beurzen staan verdeeld, en de druk op de Chinese overheid om de economie verder te stimuleren, neemt toe. Samsung kwam ook met cijfers die slechter waren dan verwacht, wat eigenlijk geen verassing is vanwege de reeds lagere indicaties in het fluister circuit. De koers staat hoger, evenals de Kospi index.
De rente in China blijft dalen, wat erop wijst dat een economisch herstel nog ver weg is. Elders zien we oplopende rentetarieven: de Amerikaanse tienjaarsrente staat op 4,68%, de Japanse op 1,17%, en de Duitse op 2,48%.
De euro noteert tegen de dollar op 1,03, en de yen staat op 158,1. Bij grondstoffen blijft goud redelijk stabiel, terwijl de olieprijs iets aantrekt. Industriële metalen laten een daling zien vanwege aanhoudende zorgen over de Chinese economie.
Op de crypto-markt heeft Bitcoin een grote daling doorgemaakt, mede versterkt door verplichte liquidaties. De koers staat momenteel op $96.700, en ook Bitcoin-gerelateerde aandelen stonden in New York onder druk wat een goede indruk gaf van het risk-off patroon op dinsdag.
Samenvattend, het beeld blijft onduidelijk. De stijgende rente blijft een zorgpunt, maar er is ook speculatie dat de rente te ver vooruit is gelopen op toekomstige inflatie.
Het aanstaande presidentschap van Trump zorgt voor optimisme op Wall Street, maar brengt ook onzekerheden met zich mee. Dat blijkt wel. We verwachten op korte termijn een hoge volatiliteit, zowel opwaarts als neerwaarts.
Het zou ons niet verbazen als de Amerikaanse markten vanmiddag opnieuw een beweging van een procent omhoog of omlaag laten zien. Voor nu kijken we eerst naar een mogelijk iets lagere start in Europa.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
