SCE Trader: Morning Call dinsdag 8 april - EU futures 2% hoger
De huidige signalen wijzen op een herstel van de Europese aandelenmarkten, nadat de Amerikaanse beurzen zich veerkrachtig toonden. In Azië staan indices in het groen. De Eurostox futures staan ruim 2% hoger.
Op basis van de fair value van de Amerikaanse futures lijkt Wall Street vanmiddag hoger te gaan openen. Uiteraard betreft dit een momentopname.
De markt zou na de volatiele sessie van gisteren, waarin sprake was van een echte achtbaanrit, vandaag iets rustiger kunnen beginnen.
Beleggers zullen mogelijk geneigd zijn om opnieuw posities in te nemen, gesteund door het herstel in de VS. Of dat daadwerkelijk leidt tot een structurele koopgolf is nog de vraag, want de handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China is nog altijd in volle gang.
Daarbij moet wel worden opgemerkt dat veel van de dreigende taal waarschijnlijk retorisch is. Uiteindelijk zullen beide landen vermoedelijk toch weer aan tafel gaan om verdere escalatie te voorkomen. Tot nu toe zijn de signalen voor concrete toenadering echter schaars.
Gisteren verhoogde president Trump opnieuw de tarieven voor China. China liet op zijn beurt weten tot het uiterste te willen gaan. Dit gebeurde nadat er een vals bericht verscheen waarin werd gesuggereerd dat Trump van plan was om alle tarieven, met uitzondering van die voor China, 90 dagen op te schorten.
Kort na ontkenning kwam daar nog een extra dreiging bovenop, namelijk een mogelijk extra tarief van 50% op Chinese goederen. Dit zou een onderhandelingstactiek kunnen zijn, maar dat moet nog blijken.
President Trump heeft aangekondigd dat de Verenigde Staten op 9 april 2025 extra invoertarieven van 50% zullen opleggen aan China, tenzij het land vóór 8 april afziet van een verhoging van 34% bovenop wat hij omschrijft als "langdurige handelsmisbruiken". Daarnaast worden alle geplande gesprekken met China per direct beëindigd. In plaats daarvan zal de VS starten met onderhandelingen met andere landen die overleg hebben aangevraagd. De verklaring werd gepubliceerd op zijn Truth Social-account.
De reactie van Wall Street was opvallend. Ondanks de aanvankelijke schrik over de mogelijke tariefsverhoging, bleef de terugval beperkt. Zelfs na het nieuws over het mogelijke extra tarief hield de markt zich redelijk goed staande.
Tijdens een toespraak bij The Economic Club of New York liet Larry Fink, topman van BlackRock, weten dat hij een verdere daling van de aandelenmarkten met 20% niet uitsluit. Dat deed de markt niks.
Of dit betekent dat er een bodem is bereikt, is nog onduidelijk. Wellicht is dit een teken dat het meeste slechte nieuws al in de koersen is verwerkt, maar volledige zekerheid is er niet.
In Azië zien we op dit moment overwegend hogere koersen. De winsten vallen echter tegen ten opzichte van de dalingen op maandag. De Nikkei springt eruit met een stijging van 5%, terwijl ook de beurs in India hoger noteert. De Kospi in Zuid-Korea, zwaar weggedragen door technologiebedrijven, weet slechts 0,5% te winnen.
De stijgingen lijken vooral technisch van aard. Shortposities worden gesloten in afwachting van de volgende ontwikkelingen in het handelsconflict. Dat betekent dat het nog te vroeg is om te spreken van een structureel herstel.
Opvallend was gisteren de beweging op de obligatiemarkten. Normaal gesproken stijgt de vraag naar Amerikaanse staatsobligaties bij geopolitieke spanningen, maar dit keer werden ze juist niet gekocht.
Het effectieve rendement op tienjarige Amerikaanse obligaties liep op tot circa 4,15%. Ook de Japanse rente stijgt momenteel met 11 basispunten tot 1,23%, terwijl de Duitse rente zich rond de 2,64% bevindt.
Op de valutamarkten blijft de euro tegenover de dollar vrijwel stabiel rond 1,0970. De dollar noteert ten opzichte van de yen rond de 147,6. Ondertussen beschuldigen de Verenigde Staten China opnieuw van valutamanipulatie.
Bij de grondstoffen zien we dat goud na een forse dip eindelijk weer enig herstel laat zien, met een stijging van ongeveer 11 dollar. Olie noteert circa 1% hoger.
Andere grondstoffen zoals sinaasappelsap, koffie, cacao en timmerhout staan onder druk.
Koper daarentegen laat een sterke rebound zien van liefst 4%, mogelijk doordat China heeft aangegeven zich meer op de binnenlandse economie te willen richten. Een eerdere poging tot uitbraak naar boven mislukte, mede vanwege de vrees voor een afkoelende wereldeconomie.
Bij de crypto zien we dat Bitcoin zich herstelt tot rond de 80.400 dollar. Daarmee heeft de munt opnieuw de belangrijke steunlijn weten te heroveren, nadat die gisteren kortstondig werd doorbroken. Die steunlijn is al wekenlang een cruciaal niveau. Het is mogelijk dat dit duidt op een bodem, maar het blijft afwachten.
Gisteren hebben wij besloten om onze Bitcoin-positie, die we hadden opgebouwd vanaf het niveau van 33.000 dollar, deels te verkopen (zie artikel). We beschouwen dit als een verstandige zet: hiermee creëren we een free ride-positie. Mocht Bitcoin verder dalen, dan kunnen we bijkopen en stijgt de koers, dan profiteren we mee.
Bij de aan Bitcoin gerelateerde aandelen zagen we gisteren in de VS overwegend lagere koersen. MicroStrategy verloor bijvoorbeeld 9% na een boekhoudkundige aanpassing van de resultaten als gevolg van de daling van Bitcoin. Nogmaals, dit betreft vooral boekhoudkundige effecten (zie artikel).
Samenvattend lijkt het erop dat de Europese beurzen bij de opening kunnen profiteren van een technische rebound.
Of deze stijging duurzaam is, hangt in grote mate af van het nieuws dat vandaag ongetwijfeld weer in snel tempo vanuit het Witte Huis op de markten zal worden afgevuurd.
De situatie blijft uiterst volatiel en we blijven daarom van moment tot moment de boel bekijken.
Maar nu eerst: de opening in Europa.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
