SCE Trader: Morning Call maandag 10 februari - Gemixt als momentopname
Momenteel wijzen de signalen op een verdeelde tot mogelijk iets betere start in Europa. De handel in Europa kijkt aan tegen nieuwe handelstarieven die de Verenigde Staten gaan opleggen aan de rest van de wereld. Tegelijkertijd kondigen de Chinezen tegenmaatregelen aan, waaronder sancties op Amerikaanse goederen zoals staal en auto's.
Na een initiële dip op de Amerikaanse futuresmarkten zijn deze hersteld en noteren ze momenteel als momentopname zelfs boven fair value. De markt blijft echter wispelturig.
Wall Street sloot vrijdag lager, maar op de Aziatische beurzen zien we momenteel overwegend stijgende koersen. Het feit dat zowel de Amerikaanse futures als de Aziatische indices overwegend hoger staan, suggereert dat de markt een tegendraadse reactie kan geven.
De komende week lijkt opnieuw gedreven te worden door kortetermijnsentiment en nieuwsberichten, net zoals we vorige week zagen. Er komen inflatiecijfers uit in de VS en Fed-voorzitter Powell zal 2 keer speechen. Daarnaast presenteert 20 procent van de bedrijven in de S&P 500 hun resultaten.
Vannacht zagen we bij de opening aanvankelijk vrees voor een verdere sell-off op de markten. Die daling hield echter slechts enkele minuten stand, waarna het herstel inzette. Toch is het nog onduidelijk of deze trend zich de rest van de dag zal doorzetten.
De Europese beurzen zullen naar verwachting verdeeld tot misschien licht hoger openen. Daarna zal de richting afhangen van de verdere ontwikkelingen gedurende de handelsdag.
Op Wall Street zagen we vrijdag een flinke koersdaling nadat Donald Trump aankondigde nieuwe wederzijdse handelstarieven in te voeren, de zogenaamde reciprocal tariffs. Dit raakte de markt hard. Opvallend genoeg wist NVIDIA wel hoger te sluiten met een winst van 1%.
De meeste aandacht ging echter uit naar Uber, dat een forse stijging liet zien nadat bekend werd dat investeerder Bill Ackman een belang in het bedrijf had genomen. Uber steeg met ruim 6,5% bij hoge volumes en de kans bestaat dat het aandeel verder omhoog gaat.
De Aziatische beurzen tonen zich vandaag van hun beste kant, waarbij de meeste indices in de plus staan. Ook de Chinese beurzen noteren hoger en lijken zich weinig aan te trekken van de aangekondigde escalatie in de handelsoorlog.
Dat TSMC zijn verwachtingen tot aan de onderkant heeft verlaagd, maakt weinig indruk, omdat dit door de aardbeving komt. Dit is dus een buitengewone situatie. Zie ook dit artikel.
In januari steeg de consumentenprijsindex (CPI) in China op jaarbasis met 0,5%, terwijl economen een stijging van slechts 0,1% hadden verwacht. Dit betekent een versnelling ten opzichte van de vorige maand, waarin de inflatie ook op 0,1% uitkwam. Op maandbasis nam de CPI toe met 0,7%, na een stabiele 0,0% in de voorgaande maand.
De sterkere stijging van de CPI kan deels te verklaren zijn door seizoensinvloeden, aangezien het Chinees Nieuwjaar in 2025 in januari was, terwijl het in 2024 nog in februari werd gevierd.
De producentenprijsindex (PPI) daalde op jaarbasis met 2,3%, in lijn met de vorige maand, maar iets scherper dan de verwachte daling van 2,1%. Op maandbasis ging de PPI met 0,2% omlaag, na een daling van 0,1% in de voorgaande maand.
Op de obligatiemarkten zien we een gemengd beeld. Het rendement op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties ligt momenteel op 4,49%, iets lager dan eerder. Het Japanse tienjarige papier noteert op 1,32%, terwijl het Duitse equivalent een rendement van 2,38% biedt.
Op de valutamarkten noteert de dollar stabiel ten opzichte van de euro, terwijl de dollarkoers tegenover de yen op 152 staat.
Bij grondstoffen zien we overwegend stijgende prijzen. De goudprijs blijft sterk en er is steeds meer speculatie dat de Verenigde Staten hun goudreserves mogelijk gaan herwaarderen. Momenteel staan deze reserves in de boeken tegen 42 dollar per troy ounce, terwijl de daadwerkelijke goudprijs aanzienlijk hoger ligt. Dit zou een verdere opwaartse druk op goud kunnen veroorzaken. (Zie ook dit artikel.)
Ook olie noteert hoger, terwijl de prijzen van industriële metalen een licht verbeterde stemming laten zien. Sinaasappelsap daalt daarentegen met 3% door winstnemingen.
Op de crypto-markt zien we weinig beweging. Bitcoin noteert als momentopname op 97.200 dollar, en de markt blijft in een consolidatiefase na de forse dip onlangs bij altcoins. Een duidelijk herstel is dus nog niet zichtbaar.
Samenvattend verwachten we een verdeelde tot licht hogere opening van de Europese beurzen, maar een duidelijke richting ontbreekt nog.
Als de markten de escalerende handelsoorlog naast zich neerleggen, kan er herstel optreden. Tegelijkertijd blijven we in een ruime bandbreedte bewegen: iedere stijging wordt gevolgd door een daling en andersom.
Hoewel de Amerikaanse futures momenteel hoger liggen, blijft de vraag of deze winsten vastgehouden worden of dat we opnieuw een onverwachte draai krijgen.
Eerst nu maar richting de opening van de Europese beurzen.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
