SCE Trader: Morning Call woensdag 12 februari - Iets hoger
Meer op onze website en later vandaag komen nog verschillende bedrijven met kwartaalcijfers, waaronder Ahold, ABN AMRO, Randstad, Heineken, Alfen, Galapagos en Siemens. We komen op deze bedrijven in de loop van de dag terug.
In aanloop naar de publicatie van de consumentenprijzen vanmiddag in de Verenigde Staten wordt een afwachtende, maar redelijk positieve ondertoon verwacht op de Europese beurzen. Dat zou een fractioneel hogere start inhouden, ook gemeten aan de EU futures.
De Amerikaanse beurzen sloten gemengd, terwijl in Azië vooral China-gerelateerde aandelen sterk presteren, onder meer EV-makers en tech.
Op basis van de fair value, gemeten aan de Amerikaanse futuresmarkten, een momentopname, zou Wall Street vanmiddag verdeeld te openen. Maar dat zegt weinig in de aanloop naar de CPI.
Dit volgt op de vraag-en-antwoordsessie van chairman Jerome Powell van de Federal Reserve gisteren in de VS. Zijn uitspraken waren licht hawkish, maar ook zoals verwacht. De markt richt zich ook op bedrijfsresultaten, waar enkele positieve elementen uit naar voren komen.
De kwartaalcijfers zijn overwegend redelijk en kunnen de beurzen enige steun bieden. Tegelijkertijd blijft de handelsoorlog over tarieven een onzekere factor, al heeft deze op dit moment een beperktere invloed.
Wat opvalt, is dat de Europese beurzen zich de laatste tijd goed weten te onttrekken aan de grilligheid in de Verenigde Staten. Dit suggereert dat Europa mogelijk weer meer in de belangstelling komt te staan bij grote beleggers.
Er wordt gesuggereerd dat Amerikaanse investeerders toenemende interesse tonen in Europese aandelen, met name op de Duitse beurs, die record op record blijft vestigen.
Hoewel dit een positief beeld schetst, blijft de markt met de nodige onzekerheden kampen. Als Wall Street er niet in slaagt om uit te breken naar hogere niveaus, kan dat uiteindelijk ook een tegenreactie in Europa uitlokken. Voor nu blijft die invloed beperkt.
Daarom kijken we met een iets positievere blik naar Europa, maar houden we rekening met de impact van de consumentenprijsgegevens uit de VS later vandaag.
In Europa wordt verwacht dat de vraag selectief blijft bij verschillende aandelen en dat er steun komt uit het nieuws dat de Oekraïense president Volodymyr Zelenski bereid zou zijn om land op te geven voor vrede. Dit zou ertoe kunnen leiden dat bepaalde bedrijven, die zouden profiteren van wederopbouw, aantrekkelijker worden voor beleggers.
Heinken heeft een beat op verschillende parameters, maar voor ons waarschijnlijk te weinig overtuigend om iets met het aandeel te doen dat in een ruime bandbreedte zit.
Siemens Energy heeft een beat en houdt vast aan de outlook. Dat is redelijk sterk en ook goed voor Siemens waar we op een up zitten.
Wij vinden ABN AMRO redelijk, maar zoals altijd bij banken is het afwachten hoe de markt erop reageert. De outlook is wel aan de zwakke kant. We zitten op een stijging bij het aandeel vanwege de kans op een grensoverschrijdende fusie en het aantrekkelijke dividend.
Op Wall Street daalde Tesla weer met 6% en viel op dat Meta voor de 17e dag op rij een stijging liet zien. Daarnaast zou het bedrijf in gesprek zijn over een overname van het Zuid-Koreaanse Furiosa AI om zijn capaciteiten op het gebied van kunstmatige intelligentie te versterken. Later vandaag komen we hierop terug. We blijven op een stijging van Meta zitten.
Ook meldde SMCI nabeurs teleurstellende cijfers, maar gaf het bedrijf wel een veel hogere outlook af. Daarnaast presteerde DoorDash beter dan verwacht. Apple zag zijn koers stijgen na de aankondiging van een samenwerking met Alibaba in China op het gebied van AI.
De Aziatische beurzen bewegen overwegend verdeeld, maar China-gerelateerde aandelen zijn sterk. Alibaba noteert een stijging van 7% in Hong Kong, mede door de samenwerking met Apple. Dit onderstreept de sterke uitgangspositie van Alibaba, dat bovendien nog steeds relatief goedkoop gewaardeerd is. We zitten al langer op een stijging en hebben geduld moeten hebben. We sluiten niet uit dat we onze positie in Alibaba verder uitbreiden.
Op de obligatiemarkt liep de rente op. Vanmiddag wordt het spannend met de publicatie van de Amerikaanse consumentenprijzen. De rente op 10-jarig Amerikaans staatspapier stijgt met 2 basispunten naar 4,55%, de Japanse rente noteert 1,34% (+2 bp), en de Duitse rente staat 7 basispunten hoger uit op 2,43%.
Dit betekent dat de rente nog steeds lager ligt dan enkele weken geleden, maar de afgelopen dagen weer een stijgende lijn laat zien. Dit blijft een aandachtspunt.
De Adobe Inflatie Index (DPI), waar we later vandaag aandacht aan besteden, is opvallend met 2,32% opgelopen. We denken echter dat hier buitengewone factoren in meespelen. Immers, als deze data een afspiegeling zou zijn van de Amerikaanse CPI, zou dat inhouden dat de cijfers van vandaag een nieuwe opwaartse inflatietrend zouden aantonen en dat hoeft niet.
Op de valutamarkt ligt de dollar vlak. Bij de grondstoffenmarkt zien we winstnemingen in goud en een lichte daling van de olieprijs. De industriële metalen noteren overwegend verliezen, terwijl koper stabiel blijft. Koper heeft recent een opwaartse beweging laten zien en zou mogelijk een stevige bodem hebben gevormd. Verder zien we winstnemingen in koffie en sinaasappelsap, terwijl cacao met 4% is gestegen.
Op de crypto-markt blijft de druk aanhouden. Bitcoin noteert momenteel $95.940 en de altcoin-markt herstelt zich niet. Dit is opvallend, en hoewel het een tijdelijk intermezzo kan zijn, suggereert de stilgevallen altcoinmarkt volgens sommige analisten dat er geen nieuw altcoinseizoen komt. Maar zoals altijd blijft crypto onvoorspelbaar.
Samenvattend zien we een verdeelde start, maar Europa heeft de laatste tijd de neiging om met een optimistische blik naar de markten te kijken. We zijn benieuwd of dit standhoudt, aangezien Europa relatief ondergewaardeerd blijft.
Tegelijkertijd is Europa ook gefragmenteerd, met de Duitse beurs als uitschieter. We zitten al op een stijging van de Duitse beurs sinds eind 2022.
En nu richten we ons eerst op de marktopening.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
