SCE Trader: Morning Call dinsdag 12 november - lagere start voorzien
Vandaag op onze website ondermeer aandacht voor Bitcoin, chips, Alibaba en meer.
Terwijl de prijs van Bitcoin in de Amerikaanse handel verder is gestegen na records, wordt verwacht dat de Europese aandelen vandaag terughoudend gaan openen. Een lagere start wordt voorzien.
Hoewel de Amerikaanse beurs hoger sloot, was de onderliggende stijging zwak te noemen. Er was ook de afwezigheid van handel in obligatiemarkten vanwege Veterans Day. In Azië liggen de koersen over de hele linie duidelijk lager.
Op basis van de fair value van de Amerikaanse futuresmarkten, een momentopname, lijkt de Amerikaanse markt vanmiddag ook licht lager te openen.
De Europese beurzen, die gisteren nog een positieve toon aansloegen, lijken vandaag mogelijk deze winsten weer in te leveren. Deze terughoudendheid wordt deels veroorzaakt door de recente verkiezingsoverwinning van Trump.
Aanvankelijk reageerden vooral de Amerikaanse markten euforisch, maar nu beginnen de bijeffecten zichtbaar te worden. Er heerst bezorgdheid dat de extra invoertarieven en sancties uiteindelijk weinig gaan opleveren.
Trumps idee om invoerheffingen te gebruiken om bepaalde begrotingstekorten te dichten, wordt door velen kritisch bekeken. Eerst leidt dit tot inflatie, pas daarna zou het enigszins kunnen bijdragen aan het verkleinen van de overheidstekorten.
Ondertussen is de dollar aan het stijgen tegenover veel andere valuta, inclusief de euro. Deze sterkere dollar kan voor Europese bedrijven een concurrentievoordeel opleveren, maar in opkomende markten leidt de waardevermeerdering van de dollar mogelijk tot inflatieproblemen.
Tegelijkertijd kampt de markt met meer zwakte bij chipgerelateerde aandelen, zoals gisteren zichtbaar werd in New York. Dit, ondanks positief nieuws, wat toch zeker een waarschuwingssignaal is voor nu. Chip-aandelen zijn vroeg cyclisch bij aandelen.
Op Wall Street werd er, vanwege Veterans Day, geen handel gedreven in obligaties. De Amerikaanse beursindices sloten overwegend hoger, maar de onderliggende kracht was gering.
Zo waren er geen sterke prestaties bij de meeste zogenaamde 'Magnificent 7' aandelen, en de Philadelphia Semiconductor index sloot zelfs lager. Tesla daarentegen bleef stijgen, terwijl crypto-gerelateerde aandelen, waaronder de miners, sterk presteerden. Er bestaat een vermoeden dat deze miners mogelijk verder stijgen.
Ondanks de recente stijging van crypto-gerelateerde aandelen weten we dat de handel op een gegeven moment zal vertragen, maar dat lijkt voor nu nog niet het geval te zijn.
In Azië is het beeld een stuk zwakker, met indices die over de hele linie lager staan. Dit wordt deels toegeschreven aan de aanhoudende vraag naar extra stimulering vanuit China en de sterke schommelingen op de valutamarkten, waar de dollar verder stijgt.
Op de obligatiemarkten zien we een gemengd beeld: de Amerikaanse tienjaarsrente staat op 4,33%, de Japanse op 1,004% en de Duitse rente is licht gedaald naar 2,32%. De rendementen op Frans en Italiaans papier liggen ook iets lager.
Later deze week worden in de Verenigde Staten de producenten- en consumentenprijzen gepubliceerd, wat de markten mogelijk extra richting zal geven.
De dollar blijft sterker worden tegenover andere valuta. Valutadeskundigen spreken al van een mogelijke pariteit tussen de euro en de dollar. Deze klim is vooral zichtbaar ten opzichte van valuta uit opkomende markten.
Bij commodities moest goud flink inleveren, opnieuw als gevolg van de sterke dollar, en ook olie en industriële metalen daalden in prijs. Daarentegen steeg de prijs van cacao, terwijl suiker juist daalde.
Bij crypto zet de opmars nog steeds door. Niet alleen Bitcoin, maar ook de altcoins maken een rally door. De forse stijging van Bitcoin zorgt ervoor dat de grens van 100.000 dollar nu als een magneet fungeert, en de verwachting is dat dit niveau spoedig bereikt wordt. Er is bij altcoins sprake van fomo.
Samenvattend wordt verwacht dat de Europese aandelenmarkten vandaag terughoudend en lager openen. Vervolgens zullen beleggers afwachten of er nieuwe signalen uit de Verenigde Staten komen.
De zogenoemde Trump-trade wordt nog steeds als positief beschouwd, maar nu de eerste euforie is weggeëbd, wordt er ook kritischer gekeken en is het wachten op een moment van reflectie. Dit kan betekenen dat de marktreactie minder gunstig is dan eerder verwacht waarbij de onderliggende trend opwaarts blijft.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
