SCE Trader: Morning Call - woensdag 14 augustus: iets beter in aanloop CPI
We hebben een nieuw onderdeel toegevoegd aan onze feed op onze website: 'Buy the Dip en Sell the Rip'.
De huidige signalen wijzen op een verdeelde tot iets hogere start voor de Europese markten. Dit volgt nadat de Amerikaanse beurs, ondanks relatief lage handelsvolumes, opnieuw een sterke rally liet zien. In Azië zien we momenteel een gemengd beeld, waarbij de koersen geen grote schommelingen vertonen.
Op basis van de fair value van de Amerikaanse futuresmarkten zou de Amerikaanse beurs vanmiddag iets hoger kunnen openen, hoewel dit slechts een momentopname is in aanloop naar de publicatie van de consumentenprijsindex (CPI) in de VS.
Gisteren werden de Amerikaanse producentenprijzen bekendgemaakt, en deze waren gunstig, wat erop wijst dat de inflatie aan het afnemen is. Als de consumentenprijzen van vanmiddag een vergelijkbaar patroon vertonen, zou dit kunnen betekenen dat de Federal Reserve mogelijk zelfs een noodrenteverlaging doorvoert volgens sommigen. Er wordt gespeculeerd dat de rente dan voor september met 25 basispunten wordt verlaagd.
Bloomberg meldt dat modellen van Goldman Sachs en JPMorgan laten zien dat de door de markt geïmpliceerde kansen op een economische neergang in de Verenigde Staten aanzienlijk zijn gestegen.
Als de inflatie blijft dalen, kan dit een signaal zijn dat de Amerikaanse economie sneller afkoelt dan verwacht. Dit werd ook gesuggereerd door de sombere toelichting van Home Depot bij hun recente cijfers. Dit kan een belangrijke focus voor de markten worden, ondanks de aanhoudende geopolitieke spanningen, waar de markten momenteel weinig op reageren.
Wat betreft bedrijfsresultaten kwam UBS vanochtend met veel beter dan verwachte cijfers. Ook Hon Hai, oftewel Foxconn, rapporteerde redelijke sterke resultaten. Er worden nog meer cijfers verwacht, onder andere van RWE en Sipef.
Carlsberg heeft haar prognose iets verhoogd, maar er lijkt weinig aanleiding te zijn om actie te ondernemen met betrekking tot de bierbrouwers op zowel de Nederlandse als de Belgische beurzen.
Wall Street maakte gisteren een flinke sprong omhoog. De lage handelsvolumes deden er weinig toe, met aandelen zoals NVIDIA die een stijging van 6,5% lieten zien. Het aandeel Alphabet reageerde nauwelijks op het nieuws dat de Amerikaanse overheid mogelijk van plan is het bedrijf op te splitsen vanwege concurrentieoverwegingen.
In Azië zien we momenteel een gemengd beeld zonder duidelijke trend. Het nieuws dat de Japanse premier Fumio Kishida zijn functie in september neerlegt, zou nog voor enige onrust kunnen zorgen, vooral op de Japanse markt, hoewel de Japanse yen hier nauwelijks op reageert.
De obligatiemarkten vertonen een vaste stemming, ingegeven door de laatste economische gegevens uit de VS. Het rendement op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties staat op 3,85%, het Japanse op 0,82%, en het Duitse op 2,18%. Ook Italiaans en Frans staatspapier laten iets lagere effectieve rendementen zien.
Als de Federal Reserve de rente verlaagt, zou dit gunstig zijn voor de lange termijn, hoewel zo'n eerste renteverlaging vaak gepaard gaat met verhoogde volatiliteit op de aandelenmarkten, omdat beleggers de mate van economische afkoeling proberen in te schatten.
Op de valutamarkten is de dollar stabiel, terwijl de dollar-yen weer onder de 147 ligt, op 146,8. De centrale bank van Nieuw-Zeeland heeft voor het eerst sinds maart 2020 haar belangrijkste rente verlaagd met 25 basispunten, wat de kiwi-dollar deed kelderen. Beleidsmakers gaven aan dat er de komende maanden meer verlagingen zouden volgen, aangezien de inflatie naar verwachting richting het doel van 1% tot 3% gaat bewegen.
Bij commodities is de goudprijs de afgelopen 24 uur geconsolideerd, hoewel deze nog steeds bezig is met een recordrally. Andere metalen waren verdeeld en Cacao was hoger.
De olieprijs vertoont de afgelopen 24 uur een zijwaarts patroon en is van zijn recente toppen afgeweken. Hoewel er nog steeds een aanval van Iran op Israël wordt verwacht, wordt er ook gesuggereerd dat Iran mogelijk terughoudend is, wat de situatie enigszins kan temperen. Maar hierover is nog veel onzeker.
In de crypto-markt zagen we een verdeeld beeld, waarbij Bitcoin rond de $61.000 blijft schommelen, nog steeds binnen de eerder vastgestelde trading range.
Er begint enige bezorgdheid te ontstaan over de aankomende verkiezingen. Kamala Harris lijkt voorop te liggen, en hoewel zij zich presenteert als crypto-vriendelijk, blijkt haar team omringd te zijn door mensen die dat misschien niet zijn. Wij verwachten echter dat dit zal meevallen en dat strengere regelgeving uiteindelijk gunstig kan uitpakken, mocht zij de verkiezingen winnen van Donald Trump.
Samenvattend verwachten we een iets betere tot verdeelde start van de markten, waarbij de focus voornamelijk zal liggen op de inflatiecijfers uit Amerika vanmiddag. De nieuwsflow is de laatste dagen wat afgenomen, en ook de handelsvolumes zijn aan de lage kant. Voor nu dus een verdeelde tot iets betere start. Op onze website meer.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
