⛅️ SCE Trader: Morning Call dinsdag 15 april - Gemixte start en Besi in schijnwerpers
Word ook abonnee en krijg toegang tot alle artikelen.
De verwachting is dat Europa vandaag gemengd van start gaat. De Europese futures wijzen op dit moment op een richtingloos begin.
Gisteren gingen de markten in Amerika aanvankelijk hoger, maar het enthousiasme nam gedurende de sessie af. De Aziatische markten noteren vanochtend verdeeld tot hoger.
Nog steeds worden de markten beïnvloed door de aanhoudende onzekerheden rond het tariefbeleid van Trump. Hij geeft trouwens gezegd dat hij tijdelijke vrijstellingen van invoerrechten op geïmporteerde voertuigen en onderdelen overweegt om autofabrikanten meer tijd te geven om productielijnen in de Verenigde Staten op te zetten. Een invoerrecht van 25% op volledig geassembleerde voertuigen is al van kracht, terwijl het invoerrecht op onderdelen uiterlijk op 3 mei ingaat.
Ook zou er nog steeds worden gewerkt aan uitzonderingen op chips en andere technologieën, maar dat is nog niet helemaal duidelijk hoe dat nou echt zit.
De Amerikaanse futuresmarkten, op basis van fair value – wat uiteraard slechts een momentopname is – laten nu zien dat ook Wall Street vanmiddag zonder duidelijke richting van start zou kunnen gaan. Maar nogmaals, dat is slechts een momentopname.
De Europese beurzen kenden gisteren een sterke dag. Beleggers keken daarbij over de tarievenchaos heen. De vraag is of dat vandaag opnieuw het geval zal zijn. Het blijft onzeker, want de volgende headline uit het Witte Huis kan zomaar weer anders zijn. Voor beleggers is het in ieder geval nog altijd niet duidelijk hoe de sancties tegen China precies zijn opgebouwd, omdat ze steeds lijken te veranderen.
Toch groeit het idee dat Trump zich probeert terug te trekken uit een onhandige beleidskeuze, zonder gezichtsverlies te lijden. Dat zou ook de reden kunnen zijn dat de beurzen gisteren hoger sloten.
Beleggers gaan er steeds meer van uit dat we ons in een eindfase van het handelsconflict bevinden, en dat er binnenkort meer duidelijkheid komt. Dit mede onder druk van Wall Street en het bedrijfsleven.
Op de Amsterdamse beurs zal waarschijnlijk extra aandacht uitgaan naar het aandeel Besi nu Applied Materials een belang van 9% heeft genomen. Wij zijn toevallig gisteren voor het eerst sinds lange tijd weer kopers geworden in Besi (zie ook de database.)
Eerder hadden we al een flinke stijging meegemaakt en seen chitterende winst genomen. Daarna hebben we langere tijd aan de zijlijn gestaan, maar gisteren zijn we dus opnieuw ingestapt.
Het belang van Applied Materials benadrukt hoe belangrijk Besi gaat worden in de chipindustrie. We sluiten dan ook niet uit dat het aandeel op deze ontwikkeling verder omhoog kan.
Op Wall Street zagen we gisteren aanvankelijk een stijging, maar zoals gezegd nam het enthousiasme in de loop van de sessie af. Er wordt nu verondersteld dat beleggers zich weer iets voorzichtiger gaan opstellen. Niet onbelangrijk: we gaan richting een lang weekend, en dat betekent dat sommige beleggers hun risico's al wat gaan afbouwen.
Aan de andere kant willen we wel benadrukken dat het marktsentiment langzaam aan het kantelen is: van pure angst naar hoop. Dat betekent niet dat we nu in een rechte lijn omhoog gaan.
Technische signalen geven aan dat de Amerikaanse markt tegen tijdelijk een weerstand aanloopt. Dat zegt niet alles, maar het is "even opletten" of de de handel daardoor heen wil gaan.
De koers van NVIDIA, die eerder op de dag hoger stond, sloot uiteindelijk iets lager. Bij MAG7-aandelen zagen we een gemengd beeld met Apple 2,2% hoger.
In Azië is er vanochtend geen duidelijke trend zichtbaar. De Nikkei en de Kospi presteren sterk, maar voor de rest is het beeld gemengd. India valt positief op met een stijging van meer dan 2%.
De Aziatische markten blijven intussen afwachtend over mogelijke nieuwe sancties van Trump, terwijl tegelijk ook wordt verwacht dat vooral Chinese stimuleringsmaatregelen – gericht op het versterken van de binnenlandse middenklasse – op de lange termijn positief kunnen uitwerken.
Op de obligatiemarkten is er meer rust ontstaan, en dat zien we als positief. Belangrijk is nu of deze rust aanhoudt. De rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties ligt zo’n 2 basispunten lager op 4,36%. De Japanse rente is iets gestegen naar 1,35%, en de Duitse rente start de dag op 2,52%.
Op valutagebied is de dollar tot rust gekomen en noteert op 1,1350 (eurusd). Tegenover de yen staat de dollar op 143,1. De euro is de laatste tijd fors gestegen. Nu wordt het spannend of de munt weet uit te breken uit de meerjarige dalingstrend die al sinds 2008 zichtbaar is.
Bij de grondstoffen zien we dat de goudprijs opnieuw stijgt. Olie is iets beter. Opvallend is de forse rally in sinaasappelsap, dat vandaag 9% hoger noteert. Cacao staat daarentegen 3% lager.
De granenmarkten laten een gemengd beeld zien, terwijl koper een half procent wint. De prijs van koper probeert te stabiliseren op hogere niveaus, met de veronderstelling dat als de handelsoorlog straks voorbij is, koper flink omhoog kan. Dat is nu uiteraard nog afwachten.
De crypto-markt laat een afwachtend beeld zien. Bitcoin is iets opgelopen naar 85150 dollar. MicroStrategy won 3%, nadat het zijn positie in Bitcoin verder had uitgebreid. De marktreactie op dit nieuws was echter vrij terughoudend.
Resumerend zien we dus, als we kijken naar de indicatoren, een gemengde start vandaag. De rust op de obligatiemarkten is een positief teken. Of dat voldoende zal zijn, moeten we afwachten.
De tarievenchaos is nog niet voorbij, maar markten lijken er steeds meer op te rekenen dat Trump uiteindelijk zal buigen.
We zien ook dat dips de laatste tijd worden gekocht. Hoewel niets te garanderen valt, blijft het opvallen dat de dieptepunten van zo’n twee weken geleden nog steeds standhouden. Voor vandaag gaan we uit van een verdeelde start.
Nu op weg naar de opening.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
