SCE Trader: Morning Call vrijdag 20 december - EU futures iets lager als momentopname
Op onze website vandaag weer aandacht voor verschillende zaken. Ondermeer voor de daling van Bitcoin, ASML, Nike, FedEx en meer.
De huidige signalen wijzen op een iets lagere start van de Europese beurzen. Wall Street kon niet overtuigend herstellen en in Azië is het beeld op dit moment verdeeld.
De Amerikaanse futures, op basis van fair value, geven momenteel een lagere start aan vanmiddag in New York. Dit is echter een momentopname.
Europese beurzen kijken tegen een Amerika aan waar gisteren elke poging tot herstel faalde. De bewegingen op de Amerikaanse markten waren echter zeer volatiel.
Zeker voor degenen die de futuresmarkten volgen, waren de bewegingen extreem. Zo schommelden de S&P-futures met 10 punten binnen enkele tientallen seconden, en de Nasdaq 100-futures zelfs met 30 tot 50 punten in slechts een paar seconden. Deze volatiliteit werd mede veroorzaakt door de optie- en futures-expiratie deze week, wat het marktsentiment vertroebelde.
Daarnaast hebben beleggers de harde boodschap van chairman Powell tijdens de persconferentie na de renteverlaging door de Federal Reserve met 25 basispunten nog niet volledig verwerkt. De markten moeten wennen aan het idee dat het aantal renteverlagingen in de toekomst mogelijk beperkt zal blijven.
Het is opvallend dat de markten tot nu toe niet reageren op positieve economische signalen, zoals de beter dan verwachte economische groeicijfers in de Verenigde Staten.
Gisteren bleek uit de BBP-cijfers opnieuw dat de Amerikaanse economie robuuster is dan gedacht. Toch lijken markten op zoek naar een aanleiding om terug te vallen. Nu zal moeten blijken of dat beeld gaat draaien.
De daling op de Europese markten gisteren was groter dan verwacht. Hoe de markten zich vandaag na een waarschijnlijke iets lagere opening zullen ontwikkelen, blijft afwachten. Veel instituten hebben hun boeken gesloten.
Als we de film Trading Places met Eddie Murphy mogen geloven, gaan de koersen juist omhoog (knipoog). Trouwens, een fantastische film!
Wall Street probeerde gisteren enkele keren te herstellen, maar elke poging eindigde in nieuwe verkopen. De markt bleef op dagbasis hoogst volatiel. Deze bewegingen moeten echter niet te veel worden geïnterpreteerd als trend, vanwege de invloed van de expiratie van opties en futures.
Tesla sloot lager na aanvankelijk hoger te starten, terwijl NVIDIA uiteindelijk in de pluskolom eindigde, zij het niet overtuigend. Andere prominente technologieaandelen gaven juist winsten op en sloten verdeeld tot lager. De Amerikaanse markt blijft gekenmerkt door een hoge mate van speculatie, ofwel animal spirits. Dit kan ook zo weer leiden tot een nieuwe rally.
De cijfers van nabeurs van Nike hadden weinig impact op de koers, ondanks dat ze iets beter waren dan gevreesd met onzekere vooruitzichten. Wij ondernemen niets met Nike.
FedEx presenteerde tegenvallende cijfers, maar het plan om de vervoerdersdivisie (FedEx Freight) af te splitsen resulteerde in een koersstijging van 9% na beurs. Toch doen wij ook niets met dit aandeel.
De gestegen rente blijft een remmende factor op aandelenmarkten. Donald Trump lijkt zich hier eveneens bewust van, wat mogelijk resulteert in een gematigder toon ten aanzien van sancties of andere beleidsmaatregelen die inflatie kunnen veroorzaken.
In Azië is het beeld wisselend. De Chinese indices staan overwegend hoger met vraag naar chips, maar de Kospi in Zuid-Korea verliest meer dan 1,5%. De Indiase beurs noteert lager, terwijl de Indiase rupie een nieuw dieptepunt bereikte.
Op de obligatiemarkten zien we enige stabilisatie. De tienjarige Amerikaanse rente noteert rond 4,56%, terwijl de Japanse rente op 1,05% staat. Duitse staatsobligaties stijgen naar een yield van 2,3%, en ook Italiaanse en Franse obligaties vertonen een stijgende trend. De Chinese rente blijft maar dalen.
Op valutamarkten blijven valuta’s van opkomende markten verzwakken, waardoor deze landen inflatie importeren door de sterke dollar. De dollar stabiliseert rond 1,036 ten opzichte van de euro, terwijl de dollar-yen op 157 noteert.
De Bank of Japan blijft terughoudend met het verhogen van de rente. De gepresenteerde gegevens rond de inflatie in Japan kunnen als wisselend worden omschreven, maar wijzen wel op toekomstige renteverhogingen.
Bij grondstoffen stabiliseert de goudprijs na een recente scherpe daling. De olieprijs is licht lager, terwijl energieprijzen over het algemeen verdeeld blijven. Granen noteren hoger, terwijl soft commodities zoals sinaasappelsap licht herstellen. Industriële metalen blijven kwetsbaar; koper stijgt met 0,5%, maar laat geen duidelijke stijgende trend zien.
Op de crypto-markt viel Bitcoin fors terug. Dit werd deels veroorzaakt door risicoreductie, maar ook door een advertentie van BlackRock waarin werd gesuggereerd dat het maximale aantal van 21 miljoen Bitcoin niet gegarandeerd zou zijn.
Hoewel deze daling mogelijk overdreven is, geeft het juridische voorbehoud van BlackRock wel stof tot nadenken. Op lange termijn blijft de vraag of de grens van 21 miljoen houdbaar is (hebben we vaker over geschreven en ook experts aan het wordt over gelaten). Voor nu blijft de ondertoon van Bitcoin echter positief.
Resumerend verwachten we een lagere opening van de Europese markten, maar gezien de volatiliteit blijft het verloop van de dag onduidelijk. Amerikaanse markten blijven ondanks recente dalingen levendig, gesteund door speculatieve krachten. De komende dagen zal blijken of markten in staat zijn steun te vinden of dat verdere winstnemingen richting het einde van het jaar domineren.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
