SCE Trader: Morning Call maandag 23 september - hogere start voorzien
Op onze website vandaag weer aandacht voor verschillende zaken. We gaan in op Qualcomm & Intel, andere aandelen en veel meer.
Europa zal naar verwachting vandaag hoger van start gaan. Dit volgt op de triple witching-expiratie in de Verenigde Staten, waar de koersen uiteindelijk gemengd tot licht lager sloten. In Azië zien we op dit moment overwegend betere noteringen.
De Chinese centrale bank, de People’s Bank of China (PBOC), heeft de 14-daagse reversed repo-rente verlaagd met 10 basispunten tot 1,85%. Dit is niet geheel onverwacht na de verlaging van de rente door de Fed vorige week, waardoor andere centrale banken ook ruimte kregen voor verlagingen. Ook is de verwachting dat verschillende EM-centrale banken de rente gaan verlagen.
Op basis van de fair value op futures lijkt de Amerikaanse markt vanmiddag beter te beginnen: dat is uiteraard een momentopname.
De Europese beurzen hadden te maken met een verdeeld beeld in Amerika, wat nog steeds de leidende markt is. Desondanks is de toon vrijdag in de markt opvallend positief gebleven, ondanks het lagere slot van Europa op vrijdag.
Verschillende analisten, hoewel niet allemaal, suggereren zelfs dat de indices op een zogenaamde melt-up afstevenen. Of dit daadwerkelijk gaat gebeuren, blijft echter afwachten.
Wat opvalt in Europa is dat de markten relatief onverschillig reageren op de sneller dan verwachte afkoeling van de Duitse economie. De DAX ligt zelfs net onder haar hoogste punt ooit.
De verwachting is nu dat de Europese Centrale Bank (ECB) eerder dan gedacht, mogelijk al in oktober, de rente zal verlagen. Dit wordt als steun gezien.
Op Wall Street was er ook sprake van een gemengde sessie. Tijdens de handel verscheen een bericht in The Wall Street Journal dat Qualcomm overweegt Intel over te nemen. Hierdoor steeg de koers van Intel met 3%. We doen op dit moment echter niets met Intel en blijven afwachten. Qualcomm, waarin wij nog steeds een positie hebben, daalde tijdens de sessie met 3%. We komen hier later vandaag op terug, maar als het waar is dat Qualcomm inderdaad Intel wil overnemen, denken we niet dat dit per se positief is.
De Amerikaanse markten blijven moeite hebben om bepaalde weerstandsniveaus te doorbreken. Toch lijkt het erop dat de huidige recordrun nog niet op korte termijn ten einde komt.
Op de lange termijn blijven we sowieso optimistisch en verwachten we een opwaartse trend. Op de korte termijn zal het sentiment echter sterk afhangen van de inschatting of er wel of niet een harde landing komt. Dit houdt dat de huidige visie van een recordrun nooit vaststaat.
In Azië was het beeld iets beter. De markten reageerden vrijdag al relatief rustig op het besluit van de Bank of Japan om de rente ongewijzigd te laten. Vandaag noteert de Nikkei stabiel.
Wel geldt dat auto-softwarebedrijven uit China lager staan. Dit door mediageluiden dat de Amerikanen de driving-software voor auto's uit China willen gaan verbieden.
Het effectief rendement op obligaties is licht gestegen, maar blijft binnen aanvaardbare marges. Zo staat het rendement op tienjarige Amerikaanse obligaties op 3,75%, Japanse obligaties op 0,86% en Duitse obligaties op 2,22%.
De Amerikaanse dollar beweegt zijwaarts, evenals de dollar ten opzichte van de yen. Bij commodities is de goudprijs is vrijdag opnieuw naar recordhoogtes gestegen, doordat goud blijft profiteren van de verwachting dat niet alleen de Federal Reserve, maar ook de ECB en centrale banken in opkomende markten de rente verder zullen verlagen. De olieprijs blijft echter onzeker en schommelt zonder duidelijke richting.
De crypto-markten proberen ook te profiteren van de verwachting dat de renteverlaging riskante activa aantrekkelijker maakt. Toch blijven we twijfels houden over de altcoins. De koers van Bitcoin is de afgelopen dagen gestegen, maar blijft nog steeds onder de zware weerstand net boven de $70.000.
Samenvattend verwachten we dus een hogere start van de beurzen. Op de korte termijn kan de markt wat onrustig zijn, afhankelijk van hoe sterk de economie, vooral in Europa, zal afkoelen.
Tegelijkertijd blijven de liquiditeiten die richting de aandelenmarkten stromen hoog, en doen centrale banken en overheden er alles aan om de onderliggende opwaartse trend van de financiële markten te ondersteunen. Nu op weg naar de opening van de markt.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
