SCE Trader: Morning Call maandag 23 december - Verdeeld tot iets beter
Op onze website vandaag aandacht voor zaken die we in deze vakantieperiode toch nog willen brengen.
De huidige signalen wijzen op een vlakke tot fractioneel betere start voor de Europese beurzen, afgaande op de Europese futuresmarkten.
Vrijdag stegen de aandelen op Wall Street na de publicatie van de PCE-data, die meer geruststelling bood over het inflatiepad. In Azië noteren de meeste indices momenteel hoger en laten een positieve toon zien.
De Amerikaanse futures, gemeten op basis van de fair value, wijzen er op dit moment op dat Wall Street vanmiddag hoger zou openen. Dit is een momentopname.
Deze week telt vanwege de feestdagen minder handelsdagen. Verwacht wordt dat Europa rustiger zal zijn dan de VS, waar met name retailbeleggers mogelijk actief blijven en elk positief signaal willen uitvergroten.
Dit kan ertoe leiden dat de Amerikaanse beurs opnieuw relatief beter presteert. Tegelijkertijd blijft de vraag bestaan of de recente dieptepunten op korte termijn nogmaals getest moeten worden, hoewel dit ook pas volgend jaar kan gebeuren.
In een interview met het NRC liet Christophe Fouquet, de topman van ASML, weten dat het exportverbod naar China ervoor zorgt dat het land een achterstand van 10 tot 15 jaar heeft op het Westen. Hij benadrukt dat het een uiterst complex proces is om het niveau van ASML te bereiken.
Hoewel de uitspraken interessant zijn, zijn ze niet nieuw en zullen ze waarschijnlijk geen directe invloed hebben op het aandeel. Voor de lange termijn zien wij echter aanzienlijke winstpotentie in ASML. Als het bedrijf inderdaad 10 tot 15 jaar voorsprong behoudt, betekent dit feitelijk een langdurige monopoliepositie.
Verder zijn we benieuwd hoe Shell en andere Europese olie- en gasbedrijven reageren op de dreiging van Qatar om gasleveringen aan Europa stop te zetten. Dit dreigement komt voort uit Europese regels die transparantie eisen over het geleverde gas aan Europa. Dit kan ook in het voordeel werken van Amerikaanse gasleveranciers.
De stopzetting, althans de dreiging, zal gebeuren als QatarEnergy een boete krijgt vanwege de EU-richtlijn over corporate sustainability due diligence, aldus de Qatarese minister van Energie, Saad al-Kaabi.
De Qatarese minister van Energie, Saad al-Kaabi, verklaarde dat Qatar niet naar Europa zal gaan als het land daardoor 5 procent van zijn gegenereerde inkomsten verliest. Hij benadrukte dat dit geen bluf is.
Op Wall Street zagen we een herstel na de eerdere zwakte in de week die werd veroorzaakt door de Federal Reserve. Hoewel er tegen het einde van de handelsdag wat winstnemingen plaatsvonden, bleef het beeld beter, zonder dat de verliezen van eerder in de week volledig werden goedgemaakt.
Overigens zal de S&P 500 dit jaar de grootste outperformance meemaken ten opzichte van de wereld sinds 1996. Dit blijkt uit gegevens van Bloomberg.
In Azië noteren de meeste indices hoger. De aangekondigde fusiegesprekken tussen Honda en Nissan worden nog steeds positief ontvangen in de Japanse auto-industrie. Rond juni moet de fusie gefinaliseerd worden. De Koreaanse Kospi stijgt 1,7%, wat mogelijk een positief effect kan hebben op Europese technologieaandelen.
Op de obligatiemarkten is het beeld gemengd. De rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties ligt op 4,53%, terwijl Japanse obligaties een rente van 1,06% laten zien. Dat is iets hoger. In Europa is de Duitse rente iets gedaald naar 2,28%, evenals de Italiaanse en Franse rentes.
ECB-voorzitter Christine Lagarde gaf in een interview aan dat de inflatiedoelstelling van 2% dichterbij komt, wat erop kan wijzen dat de ECB mogelijk agressiever de rente zal verlagen.
Op de valutamarkten stabiliseert de dollar ten opzichte van de euro, terwijl de dollar ten opzichte van de yen op 156,6 noteert.
Bij de grondstoffen is goud stabiel, terwijl de olieprijs iets is gestegen. Natural gas in de VS noteert een flinke winst van 4,5%. Industriële metalen zoals koper en aluminium zijn licht gestegen. Bij soft commodities worden winstnemingen gezien op cacao en sinaasappelsap, terwijl granen stijgen met plussen van rond de 1%.
Crypto laat winstnemingen zien, hoewel de handel in Azië stabiel is. Bitcoin staat momenteel op 95.640 dollar. Er blijft speculatie over de mogelijke invoering van een Bitcoin-reserve in de VS, maar dat moeten we eerst nog maar eens zien.
Samenvattend: Europa begint vandaag waarschijnlijk vlak, hoewel de toon op de markten positief kan worden als de Amerikaanse futures hun winsten vasthouden.
Door de vakantieperiode hebben veel instituten hun boeken gesloten, maar dat betekent niet dat er geen volatiliteit kan optreden. Voorlopig lijkt een verdeelde tot iets hogere opening van de Europese beurzen het meest waarschijnlijk.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
