SCE Trader: Morning Call vrijdag 28 maart - Mogelijk iets lagere start
De Europese beurzen lijken de dag verdeeld te beginnen, met later vandaag de PCE-inflatiecijfers uit de Verenigde Staten. De futures voor Europa noteren momenteel licht lager en de marktsignalen tonen vooral voorzichtigheid.
De Amerikaanse beurzen sloten gisteren iets lager af en in Azië zien we vanochtend overwegend koersdruk. Vooral Japan, mede door hoger dan verwachte inflatie in Tokio, en Zuid-Korea zijn zwak, .
De Amerikaanse futures bewegen momenteel vrijwel vlak, maar dit is slechts een momentopname op basis van fair value.
De Europese markten worstelen met meerdere onzekere factoren. Zo is er de vraag wat de uiteindelijke impact zal zijn van de importtarieven die Donald Trump gaat invoeren. Worden deze echt doorgevoerd of toch weer ingetrokken of afgezwakt? Hoe dan ook, deze headlines houden de markten op korte termijn in hun greep.
Ook het Oekraïne-dossier zorgt voor onrust. Volgens Bloomberg willen de Verenigde Staten volledige zeggenschap krijgen over de minerale rijkdommen in Oekraïne, wat Europa mogelijk buitenspel zou zetten. Dit draagt niet bij aan een verbetering van de politieke sfeer. Zie artikel.
Op dit moment zijn er geen nieuwe gesprekken gepland tussen Poetin en Trump, aldus de Russische pers. Dit wijst op een zwevende situatie.
Daarnaast zien we dat de koersgrafieken van Europese indexen, zoals de AEX en de DAX, op korte termijn ‘toppish’ ogen. De drie-uursgrafieken tonen dat de koersen moeite hebben om door hun recente toppen te breken. Zie als voorbeeld de DAX. Een duidelijke katalysator ontbreekt, wat waarschijnlijk resulteert in een voorzichtige start van de dag.
Herstel is denkbaar als de Amerikaanse markt vanmiddag een sterkere toon weet aan te slaan, maar dat blijft afwachten.
Vooral chipgerelateerde aandelen blijven onder druk staan. In de Verenigde Staten worden deze bij elke opleving opnieuw verkocht. De SOX geeft dit ook aan, zie artikel.
Mogelijk zien we vandaag wel koerswinst in Umicore, dat gisteren een sterke Capital Markets Day had met de aankondiging van twee nieuwe orders. Wij zijn hier dan ook speculatief ingestapt. Zie ook de database.
We kijken daarnaast of Shell verder kan stijgen, na een goed ontvangen beleggersdag eerder deze week in New York.
De vraag is ook of defensieaandelen hun opmars kunnen voortzetten. Hoewel de vooruitzichten gunstig blijven, rijst de vraag of deze aandelen op korte termijn niet te duur zijn geworden.
Op Wall Street zagen we een onzekere sessie. Na een kortstondige poging om te stijgen, daalden de koersen naar een nieuw dieptepunt bij de opening, waarna de markten zijwaarts bewogen. Chipbedrijven bleven zwak. Taiwan Semiconductor leverde liefst 3% in, wat het huidige sentiment in de sector weerspiegelt.
Robinhood, dat nieuwe diensten wil lanceren en dat we gisteren speculatief hebben gekocht, moest uiteindelijk 2% prijsgeven. Zie ook de database.
In Azië zien we aanzienlijke zwakte, vooral op de Nikkei en de Koreaanse Kospi. Dit heeft deels te maken met zorgen over de invoertarieven en de druk op technologieaandelen. Dit kan erop wijzen dat ook in Europa technologie vandaag achterblijft. Ook de inflatiecijfers over Tokio werken niet mee. De Chinese markten staan eveneens licht in het rood.
Op de obligatiemarkten zien we dat de rente op Amerikaans staatspapier de afgelopen dagen licht is opgelopen en nu rond de 4,35% noteert. De Japanse rente staat op 1,56%, na een stijging nu vlak vandaag, en het Duitse tienjarige papier blijft vlak rond de 2,78%.
Bij valuta noteert de euro momenteel 1,0790 tegenover de dollar, waarmee sprake is van consolidatie. De dollar noteert 150,9 tegen de Japanse yen. De bewegingen in het euro-dollar-paar duiden op twijfel in de markt: is er nog ruimte voor een verdere stijging van de euro, of volgt juist een nieuwe dip?
Bij de grondstoffen gaat de aandacht uit naar goud, dat opnieuw records verbreekt. Wij zitten hier al enige tijd op een stijging, zoals eerder gemeld op onze website. Het momentum blijft sterk, en er is ruimte voor verdere stijging.
De olieprijs beweegt ondertussen vrijwel vlak. Bij andere grondstoffen valt op dat sinaasappelsap 6% moet inleveren, terwijl de koffieprijs 4% lager staat. Timmerhout is juist iets duurder geworden, naar verluidt door vrees voor nieuwe importtarieven.
Koper kent winstnemingen na een sterke week, en staat licht in de min. De graanprijzen laten geen duidelijke richting zien: tarwe en mais zijn juist zwakker.
Op de crypto-markt is Bitcoin in Azië licht gedaald en staat momenteel rond de 86.000 dollar. De koers breekt nog niet door naar boven, en aan de onderkant is enige steun zichtbaar.
Toch lijkt er echt nieuw momentum nodig om een uitbraak te forceren. Ook de altcoins staan overwegend lager. Crypto-gerelateerde aandelen sloten gisteren iets lager in de VS.
Samenvattend verwachten we vandaag een voorzichtige tot licht negatieve start van de handel.
Twee scenario’s blijven mogelijk: of de markt zet de roze bril weer op en kijkt door de korte termijnzorgen heen, of de geopolitieke spanningen en onzekerheid over de tarieven van Trump, en zodende ook op de economische impact, blijven domineren.
De ontwikkelingen rondom Oekraïne en de Amerikaanse retoriek blijven een belangrijke rol spelen. Geopolitiek heeft dan ook vandaag opnieuw invloed op het marktsentiment.
Daarom rekenen we voor nu op een verdeelde tot licht lagere opening voor de Europese beurzen.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
