SCE Trader: Morning Call vrijdag 31 januari - VS futures hoger - Verdeelde start
De huidige signalen wijzen op een overwegend richtingloze tot mogelijk iets betere start van de Europese beurzen. De futuresmarkten in Europa laten een gemengd beeld zien.
In de Verenigde Staten sloot Wall Street uiteindelijk iets hoger, terwijl de Aziatische markten verdeeld zijn. De Amerikaanse futures als momentopname, gebaseerd op hun fair value, staan op dit moment iets hoger na de kwartaalcijfers van Apple en Intel.
Eerder deze week liet de Federal Reserve de rente ongewijzigd, zoals verwacht. Gisteren verlaagde de Europese Centrale Bank de rente, maar dit werd door de markt als een non-event beschouwd.
Beleggers richten zich momenteel vooral op bedrijfsresultaten, die tot nu toe als gemengd tot licht positief kunnen worden omschreven. Tegelijkertijd heerst er een zekere angst dat de markt plotseling kan instorten, een sentiment dat wordt aangewakkerd door bepaalde partijen, zonder dat er een echte onderbouwing voor is behalve wat we al meer dan 30 jaar horen. Historisch gezien blijkt dat dergelijke angstgevoelens vaak overdreven zijn en niet leiden tot daadwerkelijke marktcrashes.
Op Wall Street publiceerde Apple zijn kwartaalresultaten. De cijfers waren gemengd, wat de markt doet twijfelen over de toekomstige groei. Wij vinden het nog te vroeg om een positie in Apple in te nemen. Toch wist het aandeel nabeurs met 3% te stijgen. Intel presenteerde eveneens kwartaalresultaten en zag zijn koers nabeurs met bijna 4% oplopen. Ondanks deze stijgingen doen wij dus niets met beide fondsen.
De aandacht op Wall Street ging vooral uit naar NVIDIA, dat de afgelopen periode volatiel bewoog. Na een forse daling tijdens de handelsdag wist het aandeel zich uiteindelijk te herstellen. Beleggers maken zich zorgen over het bredere sentiment in de chipsector. Wij blijven van mening dat NVIDIA een structurele winnaar is, maar zijn er niet zeker van waar de bodem ligt voor nu. Dit past bij de aard van chipbedrijven, die bekendstaan om hun sterke stijgingen, afgewisseld met scherpe correcties. Het aandeel kan bij een negatief marktsentiment zo terugvallen naar 100 dollar. Maar zelfs dan blijft het opwaartse potentieel aanzienlijk groter.
In Azië blijven de Chinese beurzen ook vandaag gesloten, terwijl andere Aziatische markten een vlakke handel laten zien.
Op de obligatiemarkten is de rente op Amerikaans 10-jaars staatspapier met drie basispunten opgelopen naar 4,54%. In Japan steeg de 10-jaars rente met twee basispunten naar 1,23%, terwijl de Duitse 10-jaars rente licht daalde naar 2,52%. Over het algemeen is de kapitaalmarktrente recent iets gedaald, wat een milde steun biedt aan aandelen.
Bij valuta is de dollar sterker geworden. Bij de grondstoffen blijft goud record op record stapelen. Wij zitten nog steeds op een stijging in goud en houden onze positie vast. Hoewel het onduidelijk is hoe ver de goudprijs nog zal stijgen, is het opvallend dat goud zowel bij een stijgende als een dalende rente wordt gekocht. Dit wijst op een structurele vraag naar goud, mede gedreven door beleggers die twijfelen aan het idee van een Bitcoin-reserve door overheden. Olie noteert momenteel vlak, terwijl industriële metalen iets beter presteren.
In de crypto-markt staat Bitcoin op 104.400 dollar en blijft daarmee goed liggen, ondanks een toename van scepticisme over de invoering van een Bitcoin-reserve door de Verenigde Staten.
Samenvattend wijst het er opdat de markten vandaag verdeeld van start gaan. De doemscenario’s die sommige influencers verspreiden over een naderende alles vernietigende marktinzinking lijken niet realistisch. We zien dat dips nog steeds gekocht worden en dat bij hogere niveaus weer verkoopdruk ontstaat. Dit betekent dat de markt zich voorlopig binnen een bepaalde range beweegt.
Op basis van de huidige signalen achten we het mogelijk dat vandaag de bovenkant van deze range getest wordt, vooral op de Amerikaanse beurs. Dit zou ook een positief effect kunnen hebben op Europa, maar de opening wordt eigenlijk als richtingloos gezien.
Op onze website meer, inclusief een database met duizenden artikelen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
