Herhaling: NX Filtration: is dit veelbelovende bedrijf wel een slimme investering
[Dit bericht is op maandag in de feed geplaatst en wordt nu onbewerkt herhaald.]
NX Filtration $NFIL is een bedrijf met een indrukwekkend productassortiment om drinkwater te zuiveren. Hoewel dit positief klinkt, rijst de vraag of het aandeel niet te duur is.
Het bedrijf is terughoudend in het aangeven van het financiële effect van nieuwe orders, wat het een black box maakt. Positief is dat er is geïnvesteerd in productie, maar dit levert momenteel nog te weinig op.
Ook bokst het op tegen geduchte concurrenten. Veolia Water Technologies, SUEZ Water Technologies & Solutions, en DuPont Water Solutions gebruiken diverse geavanceerde technologieën zoals omgekeerde osmose, ultrafiltratie, nanofiltratie, en microfiltratie voor waterzuivering.
De overlap met NX Filtration zit in het gebruik van membraantechnologieën voor het zuiveren van drinkwater, waarbij ze allemaal innovatieve membranen en filtratieprocessen ontwikkelen om verontreinigingen te verwijderen en schoon drinkwater te leveren.
De orders die NX Filtration eind juni kreeg van de Indiase klant Thermax voor waterzuivering in India behoren tot de grotere. Op basis van geschatte verkoopprijzen en de hoeveelheid membranen die nodig zijn voor twee opdrachten uit India, zou de omzet volgens berekeningen van ABN Financial News ongeveer een miljoen euro bedragen.
Dit jaar zijn er zeven orders gemeld. Als elke andere order lager is dan deze waarde, moet het bedrijf in de tweede helft van dit jaar meer orders binnenhalen om de geprognotiseerde omzet van 2024 van 16 miljoen euro te halen. NX Filtration behaalde een omzet van 8,1 miljoen euro in 2023. Deze 16 miljoen kan wellicht te ambitieus zijn, ondanks dat er meer tractie zichtbaar is in nieuwe orders.
Kijkend naar verwachtingen van analisten, wordt er rekening mee gehouden dat de omzet gaat doorgroeien tot ongeveer 120 miljoen euro in 2027. In principe wordt er elk jaar ongeveer een verdubbeling verwacht. Dit zou er dan toe leiden dat er in 2027 een positief resultaat onder de streep komt van ongeveer 13 miljoen euro gemeten op EBITDA en bij een nettowinst van ongeveer 8,5 miljoen euro. De winst per aandeel zou dan in 2027 voor het eerst positief zijn rond 0,15 euro.
De vraag is of deze schattingen van analisten gaan uitkomen aangezien er waarschijnlijk meer geld (mogelijk via emissies) nodig is, wat kan leiden tot een verwaterde winst per aandeel. Maar stel dat er wel wordt uitgegaan van 0,15 euro winst per aandeel in 2027, dan wordt ongeveer 32 keer de winst betaald. Dat is erg hoog, tenzij ook na 2027 de omzet en winst sterk doorgroeien.
Ondertussen zijn de schulden toegenomen en zijn er meer aandelen in omloop dan in 2023. NX Filtration heeft in maart 7,8 miljoen nieuwe aandelen uitgegeven tegen een prijs van 3,26 euro per aandeel. De huidige marktkapitalisatie van alle aandelen samen bedraagt 280 miljoen euro. Het totale aantal uitgegeven aandelen is nu 57.857.531 (bron: NX Filtration).
Het Aandeel: NX Filtration
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
