PostNL: met cijfers - wegblijven uit aandeel - grote uitdagingen
PostNL $PNL heeft in het tweede kwartaal van 2024 weliswaar een positief bedrijfsresultaat geboekt, maar er zijn verschillende negatieve aspecten die benadrukken waarom investeren in het aandeel op dit moment mogelijk niet aantrekkelijk is.
Allereerst was de genormaliseerde EBIT slechts 18 miljoen euro, gelijk aan vorig jaar. Dit impliceert dat er geen significante vooruitgang is geboekt. Ook steeg de omzet slechts licht van 771 miljoen naar 795 miljoen euro, een minimale verbetering die nauwelijks winstgevendheid suggereert.
De pakketvolumes stegen met slechts 6,0 procent, wat minder is dan de verwachte 7,0 procent. Dit is een teken van beperkte groei in een belangrijk segment. Tegelijkertijd daalden de postvolumes met 1,3 procent, wat minder is dan de verwachte afname van 4,6 procent. Hoewel dit op het eerste gezicht positief lijkt, bevestigt de daling van 5,9 procent in briefpostvolumes, inclusief verkiezingspost, de neerwaartse trend in dit segment.
Een ander zorgwekkend aspect is de vrije kasstroom, die 19 miljoen euro negatief was. Hoewel dit beter is dan de verwachte 66 miljoen euro negatief, laat het nog steeds een zorgwekkend financieel beeld zien.
Vooruitkijkend naar 2024, verwacht PostNL een genormaliseerde EBIT van 80 tot 110 miljoen euro en een vrije kasstroom van 0 tot 40 miljoen euro. Deze verwachtingen tonen een grote onzekerheid en potentiële financiële instabiliteit. Daarnaast zijn er autonome kostenstijgingen van circa 155 miljoen euro dit jaar, die slechts gedeeltelijk worden gecompenseerd door 135 miljoen euro aan gerichte prijsmaatregelen.
Gezien de beperkte groei in zowel omzet als pakketvolumes, de aanhoudende daling in postvolumes, en de negatieve vrije kasstroom, lijkt het erop dat PostNL voor aanzienlijke uitdagingen staat. De toekomstverwachtingen tonen veel onzekerheid, en het lijkt niet verstandig om op dit moment in het aandeel te investeren, althans dat doen wij niet. De negatieve financiële prestaties en vooruitzichten onderstrepen de noodzaak om voorzichtig te zijn met het aandeel van PostNL.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
