Pure Storage groeit explosief na sterke kwartaalcijfers: wij kochten het aandeel op $35,90
Pure Storage $PSTG heeft de financiële markten verrast met sterke resultaten op 3 december. Het aandeel is op woensdag met 22% gestegen. Dit is blijven hangen in de wachtrij, maar bij deze. We hebben dit aandeel gekocht op een niveau van $35,90 en blijven op een stijging zitten.
Hieronder gaan we dieper in op de cijfers, de toekomstverwachtingen en onze visie op het aandeel. (Zie ook de database.)
Pure Storage is een IT-pionier die geavanceerde opslagtechnologieën en diensten biedt. Het bedrijf richt zich op innovatieve oplossingen zoals DirectFlash-technologie en opslagplatformen voor hyperscale- en AI-omgevingen. Met een focus op duurzaamheid en een sterk abonnementsmodel is Pure Storage goed gepositioneerd in de snelgroeiende datamarkt.
Visie op het aandeel
Wij hebben Pure Storage gekocht op $35,90 en blijven op een stijging zitten. De indrukwekkende groei in terugkerende inkomsten, de solide kaspositie en de sterke guidance voor het volgende kwartaal tonen aan dat het bedrijf zich in een uitstekende positie bevindt om te profiteren van de groeiende vraag naar innovatieve opslagoplossingen.
Daarnaast versterkt de optimistische houding van analisten ons vertrouwen in het aandeel. De verhoogde koersdoelen en de positieve revisies van ratings onderstrepen dat Pure Storage niet alleen zijn huidige prestaties consolideert, maar ook goed gepositioneerd is om in de toekomst verder te groeien.
Ondanks de sterke stijging, zien wij nog ruimte voor verdere waardestijging, gezien de uitstekende fundamentals en de positieve sectortrends. Daarom blijven wij onze positie behouden en anticiperen we op een verdere koersstijging.
Sterke punten
- Financiële prestaties: Het bedrijf zag in het derde kwartaal van FY2025 een omzetgroei van 9% jaar-op-jaar naar $831,1 miljoen, met een sterke stijging in abonnementsinkomsten (+22% naar $376,4 miljoen) en jaarlijkse terugkerende omzet (ARR) van $1,6 miljard.
- Technologische innovatie: Pure Storage behaalde een design-overwinning bij een top-4 hyperscaler. Dit versterkt de positie van de DirectFlash-technologie, die opslagprestaties en schaalbaarheid optimaliseert terwijl operationele kosten en energieverbruik worden verlaagd.
- Samenwerkingen en partnerschappen: Het bedrijf werkt samen met Kioxia en NVIDIA om geavanceerde opslagoplossingen te leveren voor AI en hyperscale-omgevingen. De certificering van FlashBlade met NVIDIA DGX SuperPOD benadrukt Pure's focus op AI-training.
- Klantenbinding en duurzaamheid: Het Evergreen-platform biedt klanten voortdurende upgrades zonder downtime, wat tijd, kosten en energie bespaart. Dit leidt tot een hoge klanttevredenheid met de hoogste Net Promoter Score in de sector.
- Sterk abonnementenmodel: Abonnementsinkomsten maken een aanzienlijk deel uit van de totale omzet, wat zorgt voor voorspelbare inkomsten en hoge marges (71,9% non-GAAP brutomarge).
- Erkenning in de industrie: Pure Storage wordt herkend als leider in de Gartner Magic Quadrant voor zowel primaire opslagplatformen als file- en objectopslag.
Zwakke punten
- Afhankelijkheid van hyperscalers: Hoewel het winnen van hyperscaler-contracten een sterke groeimotor is, kan afhankelijkheid van enkele grote klanten het bedrijf kwetsbaar maken voor schommelingen in vraag of prijsdruk.
- Kostenstructuur: Ondanks sterke inkomsten blijven de uitgaven voor R&D en verkoop/marketing hoog, wat de marges op GAAP-basis beperkt (GAAP operationele marge: 7,2%).
- Concurrentie: De opslagmarkt is zeer concurrerend, met sterke spelers zoals Dell, NetApp en HPE. Dit kan prijsdruk en marginale groei veroorzaken.
- Schommelingen in de cashflow: Hoewel het bedrijf positieve operationele kasstromen rapporteert, was de vrije kasstroom ($35,2 miljoen) in het derde kwartaal significant lager dan een jaar geleden ($113,4 miljoen), mede door hogere investeringen.
- Macro-economische risico’s: Eventuele vertragingen in investeringen door hyperscalers of economische onzekerheid kunnen de vraag naar opslagoplossingen beïnvloeden.
De cijfers
Pure Storage overtrof de verwachtingen van analisten met een non-GAAP-winst van $0,50 per aandeel, vergeleken met een geschatte $0,42. De omzet bedroeg $831,1 miljoen, waarmee het de prognose van $818,14 miljoen ruimschoots overtrof. Op jaarbasis groeide de omzet met 9%, terwijl de jaarlijkse terugkerende abonnementsinkomsten met maar liefst 22% stegen tot $1,6 miljard.
Het bedrijf sloot het kwartaal af met $2,4 miljard aan resterende prestatieverplichtingen en een sterke kaspositie van $1,6 miljard. Deze cijfers benadrukken de financiële stabiliteit en groeipotentie van Pure Storage.
Toekomstige verwachtingen
Pure Storage heeft een optimistische vooruitblik voor het vierde kwartaal gegeven, met een omzetverwachting van $867 miljoen. Dit ligt boven de analistenconsensus van $856,9 miljoen en impliceert een groei van 9,7% op jaarbasis.
Voor het volledige fiscale jaar wordt een totale omzet van ongeveer $3,15 miljard verwacht, wederom boven de gemiddelde verwachting van Wall Street.
Conclusie
Pure Storage combineert innovatie, duurzame oplossingen en een sterke abonnementsbasis om zijn positie in de datamarkt te versterken. Het bedrijf heeft indrukwekkende groei laten zien in zowel omzet als abonnementsinkomsten, terwijl het samenwerkingen aangaat met belangrijke spelers zoals NVIDIA en hyperscalers.
Hoewel concurrentie en hoge operationele kosten uitdagingen blijven, biedt Pure Storage een aantrekkelijk groeiperspectief, vooral met de groeiende vraag naar AI- en hyperscale-oplossingen. Wij blijven bullish.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
