Quantum computing: D-Wave Quantum - Totaal ongeschikt en is puur gokken

Hoofdredactie

13 dec. 2024 - 13:38

We komen deze vrijdag week met een aantal artikelen over verschillende aandelen die actief zijn in de quantum computing (of quantumcomputing) sector. Via de zoekfunctie "quantum computing" kan je meer artikelen over dit onderwerp vinden.

Dit is een zoektocht naar nieuwe kansen, maar de aandelen die we hebben onderzocht voldoen allemaal niet aan onze criteria. Ook een bedrijf zoals D-Wave Quantum [Dwave] $QBTS valt in categorie quantumcomputing en is gewoonweg gokken.

Hoewel deze aandelen misschien tijdelijk in waarde kunnen stijgen, bestaat een groot risico dat ze daarna net zo hard weer dalen. Zelfs wanneer we een jaarlijkse verdubbeling van de groei over de komende vijf jaar aannemen, blijven de waarderingen van deze bedrijven extreem hoog.

Om die reden hebben we besloten voorlopig geen actie te ondernemen bij deze speculatieve aandelen en houden ons bij de bekende grote namen binnen bijvoorbeeld de Mag7.

D-Wave Quantum, opgericht in 1999, is een pionier op het gebied van quantumcomputing. Het bedrijf, met hoofdkantoren in Burnaby, Brits-Columbia, en Palo Alto, Californië, introduceerde in 2011 de eerste commerciële quantumcomputer, de D-Wave One.

D-Wave richt zich op het leveren van quantumcomputersystemen, software en diensten voor commerciële toepassingen, met een specialisatie in quantum annealing-technologie.

Het aandeel

D-Wave Quantum heeft in het volledige jaar 2023 een omzet behaald van $8,8 miljoen, wat een stijging van 22% betekent ten opzichte van de $7,2 miljoen in 2022.

En dit moet worden afgezet tegen een marketcap van meer dan 1,1 miljard dollar. Dat geeft aan dat alleen bij een extreme groei deze koers stand zal houden. Elke verdere stijging is luchtfietserij.

Het nettoverlies bedroeg $82,7 miljoen, een toename van 61% vergeleken met het verlies van $51,4 miljoen in het voorgaande jaar. Komt dus bij dat ondanks de stijgende omzet in 2023, het bedrijf geconfronteerd wordt met aanzienlijke verliezen.

Het is essentieel voor D-Wave om strategieën te ontwikkelen die de financiële prestaties verbeteren en de verliezen verminderen. Maar dat is heel moeilijk, aangezien het niet de slagkracht heeft van grote spelers.

Wat de vooruitzichten betreft, heeft D-Wave in november 2024 een belangrijke mijlpaal bereikt met de kalibratie van hun 4.400+ qubit Advantage2-processor. Benchmarktests tonen aan dat deze processor bepaalde problemen, zoals 3D-roosterproblemen in materiaalkunde, 25.000 keer sneller kan oplossen dan eerdere systemen.

Deze technologische vooruitgang kan nieuwe commerciële kansen bieden en de financiële positie van het bedrijf versterken. Echter, ook dan is het aandeel extreem duur.

Financiële Prestaties

Derde kwartaal 2024:
- Omzet: $1,87 miljoen, een daling ten opzichte van $2,56 miljoen in hetzelfde kwartaal van het vorige jaar.
- Nettoverlies: $22,71 miljoen, een toename vergeleken met $16,11 miljoen een jaar eerder.
- Verlies per aandeel: $0,11, licht verbeterd ten opzichte van $0,12 vorig jaar.
Eerste negen maanden van 2024:
- Omzet: $6,52 miljoen, een stijging ten opzichte van $5,85 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.
- Nettoverlies: $57,8 miljoen, een verbetering ten opzichte van $66,7 miljoen vorig jaar.
- Verlies per aandeel: $0,32, verbeterd ten opzichte van $0,51 vorig jaar.

Hoewel de omzet in het derde kwartaal is gedaald, toont de jaar-tot-datum omzet een groei van 11%. Het nettoverlies is afgenomen, wat duidt op verbeterde kostenbeheersing. Echter, de aanhoudende verliezen benadrukken de noodzaak voor verdere omzetgroei en operationele efficiëntie. Ander gaat het niks worden.

Sterke Punten

Pionierschap in Quantum Annealing: D-Wave was het eerste bedrijf dat commerciële quantumcomputers op basis van quantum annealing introduceerde, wat het positioneert als een leider in deze niche.
Commerciële Toepassingen: Het bedrijf heeft meer dan 250 vroege quantumtoepassingen ontwikkeld in diverse sectoren, waaronder logistiek, financiën en levenswetenschappen.
Strategische Partnerschappen: Samenwerkingen met organisaties zoals Japan Tobacco voor het versnellen van medicijnontwikkeling en met QuantumBasel om de commerciële adoptie van quantumtechnologie in Europa te bevorderen, versterken de marktpositie van D-Wave.

Zwakke Punten

Aanhoudende verliezen: Ondanks omzetgroei blijft het bedrijf nettoverliezen lijden, wat de financiële duurzaamheid op lange termijn kan beïnvloeden.
Concurrentiedruk: D-Wave opereert in een competitieve markt met spelers zoals IBM en Google (Mag7), die aanzienlijke middelen investeren in quantumcomputing.
Beperkte technologie: De focus op quantum annealing beperkt de veelzijdigheid van D-Wave's systemen in vergelijking met universele quantumcomputers die bredere toepassingen aankunnen.

Concurrentiepositie

D-Wave onderscheidt zich door zijn vroege markttoetreding en specialisatie in quantum annealing. Echter, concurrenten zoals IBM en Google ontwikkelen universele quantumcomputers met bredere toepassingsmogelijkheden. En denk ook aan de andere Mag7 bedrijven.

D-Wave's recente stappen richting de ontwikkeling van gate-model quantumcomputers kunnen helpen om zijn concurrentiepositie te versterken, maar lijkt ons veel te weinig te zijn.

Toekomstperspectieven

Uitbreiding van technologieportfolio: D-Wave's plannen om universele quantumcomputers te ontwikkelen naast hun bestaande quantum annealing-systemen kunnen nieuwe marktkansen openen.
Versterking van commerciële adoptie: Door de focus op praktische toepassingen en het aangaan van strategische partnerschappen kan D-Wave zijn technologie breder inzetten in commerciële omgevingen.

Risico's

Technologische ontwikkelingen: De snelle vooruitgang in de quantumcomputingsector kan leiden tot veroudering van D-Wave's technologie als het niet tijdig innoveert.
Marktacceptatie: Het succes van D-Wave hangt af van de snelheid waarmee bedrijven quantumtechnologie adopteren voor praktische toepassingen.
Financiële duurzaamheid: Aanhoudende verliezen kunnen de financiële gezondheid van het bedrijf onder druk zetten, vooral als de omzetgroei stagneert.

Conclusie

D-Wave Quantum heeft een basis gelegd in de quantumcomputingmarkt met zijn pionierswerk in quantum annealing. De voortdurende technologische innovaties en strategische partnerschappen zijn positieve indicatoren.

Echter, de aanhoudende financiële verliezen en de intense concurrentie vormen significante uitdagingen. De vraag is of het bedrijf zelfstandig kan overleven.

Voor beleggers met een hoge risicotolerantie en een lange-termijnvisie kan D-Wave een casino play zijn, zij het een zeer speculatieve investering. Echter, ons inziens is deze investering een te groot risico en wij doen dan ook niet mee.

Tags:

Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.

Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.