Rocket Lab: Ruimtevaart en kansen voor beleggers - Ook kans grote correctie
Op de Amerikaanse beurzen staan vrijwel alle aandelen genoteerd die zich bezighouden met de toekomst. Technologieën of producten die revolutionair kunnen zijn. Dit is eigenlijk nooit anders geweest, maar het wordt alleen maar meer benadrukt.
Het is ook de reden waarom verschillende van deze (grotere) aandelen zijn gekocht, en we zullen er nog meer de focus op leggen. Ook op opkomende spelers. Als je naar veel van deze aandelen kijkt, zoals Rocket Lab $RKLB, zou je kunnen denken dat je te laat bent. Maar dat is niet zo.
Veel van deze bedrijven zullen falen, en het is waarschijnlijk dat veel van deze aandelen nog een keer 50 tot 80 procent kunnen corrigeren. Dit patroon was bijvoorbeeld ook zichtbaar bij Amazon $AMZN of NVIDIA $NVDA en ook bij $ASML in het verleden. Hierdoor ontstaan er nog heel veel kansen.
Rocket Lab richt zich op de nichemarkt van kleine satellietlanceringen en biedt flexibiliteit en maatwerk voor klanten. Hoewel ze unieke voordelen hebben, wordt het bedrijf geconfronteerd met zware concurrentie van SpaceX en andere opkomende spelers.
We sluiten een verdere stijging van het aandeel niet uit, maar verwachten ook een correctie tussen de 50% en 80%, wat kansen biedt voor beleggers op lange termijn.
Inleiding
Rocket Lab, opgericht in 2006, heeft zichzelf gepositioneerd als een pionier in de ruimtevaart, met een focus op het lanceren van kleine satellieten. Hun belangrijkste product, de Electron-raket, is ontworpen voor lichte payloads en biedt klanten snelheid, flexibiliteit en betaalbaarheid. Dit maakt Rocket Lab aantrekkelijk voor bedrijven en overheden die kleine satellieten in een baan om de aarde willen brengen. Tegelijkertijd blijft SpaceX, met zijn grotere raketten en innovatieve technologie, de dominante speler in de ruimtevaartsector.
Visie op het aandeel
Rocket Lab biedt interessante kansen voor beleggers, vooral gezien de groeiende vraag naar kleinere satellieten en frequente lanceringen. Een verdere stijging van het aandeel sluiten wij niet uit, mede dankzij hun innovatieve aanpak en nichepositie. Maar ook zien we een forse correctie tussendoor.
Wij hebben het idee dat Rocket Lab het in de toekomst steeds moeilijker zal krijgen om op te boksen tegen SpaceX. Het risico bestaat dat SpaceX zich meer gaat richten op kleinere raketten of dat andere concurrenten de markt betreden.
Hierdoor moet het sneller innoveren en prijzen voor klanten aanpassen door toenemende concurrentie. Hierdoor is de kans is groot dat er meer geld opgehaald gaat worden, ook via een aandelenemissie, wat tot verwatering zal leiden.
De kans is dan ook aanwezig dat de koers van Rocket Lab tussentijds een forse correctie kan meemaken, mogelijk tussen de 50% en 80%. Dit biedt dan kansen voor beleggers die op lagere niveaus willen instappen en geloven in de lange termijnstrategie van Rocket Lab.
Wij blijven het aandeel volgen en zien deze mogelijke correctie als een kans voor strategische investeringen. Nu wachten we nog af.
Rocket Lab versus SpaceX
Hoewel Rocket Lab en SpaceX beiden actief zijn in de ruimtevaartsector, richten ze zich op verschillende markten. Rocket Lab richt zich op kleine payloads en frequente, op maat gemaakte lanceringen, terwijl SpaceX zich concentreert op grotere en veelzijdigere missies.
Sterke punten van Rocket Lab
- Nichemarkt voor kleine satellieten: Rocket Lab heeft een sterke positie opgebouwd in het bedienen van klanten die geen grote raketcapaciteit nodig hebben.
- Flexibiliteit en snelheid: Dankzij hun kleinere infrastructuur kan Rocket Lab snel inspelen op klantbehoeften.
- Innovatie in herbruikbaarheid: De ontwikkeling van herbruikbare onderdelen, zoals het terughalen van rakettrappen, verlaagt kosten en verhoogt efficiëntie.
Uitdagingen voor Rocket Lab
- Schaalvoordelen van SpaceX: SpaceX domineert met grotere raketten zoals de Falcon 9 en Falcon Heavy, die efficiënter zijn voor grotere payloads.
- Prijsdruk: Dankzij volledig herbruikbare technologie kan SpaceX kosten verlagen, zelfs voor kleinere klanten.
- Nieuwe concurrenten: Bedrijven zoals Relativity Space en Firefly Aerospace ontwikkelen ook raketten voor kleine en middelgrote payloads.
Recente Kwartaalresultaten
Rocket Lab publiceerde zijn resultaten over het derde kwartaal op 14 november 2024. Hier zijn enkele belangrijke cijfers en inzichten uit hun presentatie:
- Omzet: Het bedrijf rapporteerde een omzet van $70,5 miljoen, een stijging van 34% ten opzichte van hetzelfde kwartaal in het voorgaande jaar. Dit was grotendeels te danken aan een toename in het aantal lanceringen en een groei in hun ruimtevaartsystemen.
- Brutowinstmarge: De brutowinstmarge kwam uit op 25%, wat een lichte verbetering is ten opzichte van eerdere kwartalen.
- Nettoverlies: Rocket Lab rapporteerde een nettoverlies van $28 miljoen, voornamelijk als gevolg van investeringen in de ontwikkeling van hun nieuwe Neutron-raket.
- Cashpositie: Het bedrijf had aan het einde van het kwartaal een cashpositie van $200 miljoen, wat hen voldoende flexibiliteit geeft om door te gaan met hun investeringsplannen, maar te weinig voor de lange termijn. Daardoor is de kans groot dat het bedrijf opnieuw een financieringsronde moet doen.
Outlook
Rocket Lab heeft zijn verwachtingen voor het volledige jaar 2024 aangepast. Het bedrijf voorspelt een omzet van $270 tot $290 miljoen, met een brutowinstmarge van rond de 30%. De lanceringen van de Neutron-raket, gepland voor 2025, worden gezien als een belangrijke groeifactor voor het bedrijf.
Conclusie
Rocket Lab is een innovatief bedrijf met een duidelijke niche in de ruimtevaartsector. Ze bieden unieke voordelen voor klanten met kleine payloads, maar staan onder druk van grotere spelers zoals SpaceX. Terwijl het aandeel nog potentie voor groei heeft, verwachten we ook een forse tijdelijke correctie in de koers en stappen ook pas in bij lagere noteringen.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
