S&P 500 Bullish Percentage Index bereikt 2022 low: Wat zegt dat over de trend
De S&P 500 Bullish Percentage Index (BPI) $BPSPX blijft een krachtig hulpmiddel om de interne sterkte van de markt te meten.
De indicator, ontwikkeld door Abe Cohen in de jaren vijftig, toont hoeveel aandelen binnen de S&P 500 momenteel een Point & Figure-koopsignaal afgeven. Het is geen heilige graal, maar biedt in combinatie met andere signalen vaak goede inzichten.
De BPI wordt vaak gebruikt om potentiële draaipunten vroegtijdig te signaleren, vooral wanneer deze in combinatie met momentumindicatoren wordt bekeken.
De vorige update was van 31 maart. Daarin werd geschreven dat er nog geen bevestiging was van een bodem. Bij deze een nieuwe update.
Wat zeggen laatste gegevens over trend aandelen
Op 11 april is de BPI gestegen naar 22, een krachtig herstel van 25% op één dag. Ondanks deze opleving blijft het algemene niveau extreem laag. Slechts iets meer dan één op de vijf aandelen binnen de S&P 500 geeft nog een koopsignaal op basis van de BPI.
Wat de huidige situatie interessant maakt, is dat het dieptepunt van nu samenvalt met de belangrijke bodems van 2022. Destijds markeerde dat een keerpunt in de markt, waarna een stevig herstel volgde. Een herhaling van dat patroon is nu niet uitgesloten.
Ook is het mogelijk, net als in 2022, dat er eerst nog een dubbele bodem wordt gevormd. Dan gaat de markt nog een keer dalen, maar dat is dan wel een voorbereiding voor een langere uptrend.
Mocht de BPI in de komende tijd verder aantrekken en boven de 30-40 uitkomen, dan zou dit kunnen worden gezien als een belangrijke marktbodem en het begin van een nieuwe stijgende fase.
Toch zijn er ook signalen die tot voorzichtigheid manen. De MACD-indicator onderaan de grafiek noteert nog steeds stevig negatief. Er is geen sprake van een positieve kruising of duidelijke trenddraai in het momentum. Dat betekent dat het herstel nog allesbehalve zeker is en dat een verdere verzwakking niet kan worden uitgesloten.
Daarnaast bevindt de BPI zich nog onder het 20-daags exponentieel gemiddelde (groene lijn), wat in eerdere fases vaak als weerstand fungeerde. Een overtuigende doorbraak boven deze lijn zou het technische plaatje aanzienlijk verbeteren.
Gesteld moet echter ook worden dat het verleden aangeeft dat de BPI vaak ook weer opveert naar het 20-daags exponentieel gemiddelde voordat de markt weer een keuze maakt om verder te stijgen of weer te gaan corrigeren. Zodoende mag het 20-daags exponentieel gemiddelde in dit geval bullish uitgedrukt worden.
De relatieve vergelijking met de bredere markt – via de verhouding met de Vanguard Total Stock Market ETF – toont op het eerste gezicht een zwak beeld. Hoewel er enige stabilisatie zichtbaar is, ontbreekt duidelijke kracht. Dat wijst erop dat beleggers nog steeds terughoudend zijn en dat er onvoldoende brede steun is voor een duurzame ommekeer.
Maar hier zien we dat de Vanguard Total Stock Market ETF wel opveert rond dezelfde niveaus als in 2022. Hoewel de gegevens dan negatief lijken, is dit dus eerder een positief signaal dat een langere uptrend in de maak is, zelfs als er nog een keer lagere lows worden bereikt op de indices zelf, zoals de S&P 500.
Met andere woorden: het patroon van de Vanguard Total Stock Market ETF is misschien helemaal niet zo negatief en mag zelfs positief worden uitgelegd voor de trend over de komende 12 maanden
Conclusie
De BPI bevindt zich op een technisch cruciaal punt, waarbij alles bij elkaar opgeteld wijst op een kans op in ieder geval een rebound die eventueel zelfs vrij fors kan uitpakken.
De bounce vanaf het niveau van de 2022-lows kan wijzen op tijdelijke steun, maar als het patroon zich herhaalt, zou dit ook het begin kunnen zijn van een belangrijke bodemformatie en een ommekeer in de markt. Zelfs als de indices zelf nog een keer een nieuw low bereiken. In dat geval kan de BPI zelfs nog steeds erop wijzen dat koersen over 12 maanden hoger staan.
Voor een lange uptrend is na een rebound het wel het beste als er een bevestiging komt in een positieve draai in het momentum en een doorbraak boven het 20-daags gemiddelde van de BPI.
Tot die tijd blijft het technische beeld broos, met ruimte voor beide scenario’s: een verdere verzwakking bij nieuwe negatieve impulsen, of een herhaling van het herstel zoals in 2022.
Het positieve scenario lijkt te overheersen. En dat houdt in dat de kans op een herstel, ook al is dit tijdelijk, de meeste kans maakt.
De Bullish Percent Index, ontwikkeld door Abe Cohen in de jaren vijftig, blijft een betrouwbare breedte-indicator om de onderliggende kracht van de markt te meten. Hoewel de indicator niet op zichzelf moet worden gebruikt, is het een belangrijk hulpmiddel om trends te volgen. Op dit moment geeft de BPI echter nog onvoldoende herstel aan om te kunnen spreken van een definitieve bodem.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
