Siemens met sterke cijfers - Eén van de favorieten en wat een bedrijf - Het aandeel
Siemens $SIE had een veelbelovende start van het fiscale jaar 2025 met sterke cijfers in het eerste kwartaal. De omzet steeg met 3% naar €18,4 miljard, en ondanks een daling van de orders met 8%, is het bedrijf goed gepositioneerd voor verdere groei.
De netto-inkomsten stegen met 52% tot €3,9 miljard, mede dankzij een winst van €2,1 miljard door de verkoop van Innomotics. Free cash flow verbeterde aanzienlijk tot €1,6 miljard.
De outlook voor het volledige fiscale jaar 2025 werd bevestigd, met een verwachte stijging van de omzet van 3-7% en een winst per aandeel (EPS) tussen de €10,40 en €11,00.
Visie op het aandeel
De sterke prestaties zijn een duidelijk bewijs van de veerkracht en het vermogen van Siemens om waarde te creëren, zowel op korte als lange termijn. We blijven optimistisch over de vooruitzichten en blijven op een stijging zitten, gezien de sterke fundamenten en de positieve marktomstandigheden die Siemens goed weet te benutten. De kans is aanwezig dat we weer gaan verzwaren nadat we onlangs de weging terugbrachten.
Het bedrijf opereert in een dynamische en innovatieve sector, met een sterke focus op digitalisering, automatisering en duurzaamheid, die alle belangrijke groeimotoren zijn voor de komende jaren.
Siemens is goed gepositioneerd in de groeisectoren van industriële technologie, digitalisering, en duurzame energie. De divisie Digital Industries, die zich richt op automatisering en software-oplossingen, laat duidelijke tekenen van herstel, met een toename in softwareorders, hoewel de automatiseringssegmenten nog steeds worden beïnvloed door destocking en lagere capaciteitsbenutting.
Desondanks blijft de focus op software en digitalisering een positieve factor, met een robuuste groei in de softwaresector en een stijging van de jaarlijkse terugkerende omzet in de cloud.
Dit positioneert Siemens goed voor de toekomst, aangezien software-gedreven oplossingen steeds meer vraag kennen in een wereld die steeds meer digitaliseert.
In dit segment is de kans om te profiteren van de versnelde adoptie van technologie en automatisering evident, hoewel de omzet in hardware en automatisering op de korte termijn enige druk ervaart door lagere vraag.
De divisie Smart Infrastructure toont bijzonder sterke prestaties, vooral door de toenemende vraag naar elektrificatie en energieoplossingen, gedreven door datacenters en andere industriële klanten.
Siemens weet zijn sterke positie in de energietransitie goed te benutten, met robuuste groeivooruitzichten in de elektrificatie en service-aanbod, wat het bedrijf in staat stelt om door te groeien in een sector die de komende jaren een substantiële vraag zal ervaren.
De sterke orderportefeuille van deze divisie biedt vertrouwen, en de voortdurende verbetering van de operationele marges ondersteunt de positieve vooruitzichten.
Op het gebied van Mobiliteit is de omzet in Q1 2025 gestegen met 10%, hoewel de orders een daling vertoonden door de afname van grote projecten. Dit kan worden toegeschreven aan een basis-effect, aangezien het vorige kwartaal een hoog volume aan grote bestellingen kende.
Desondanks blijft de divisie een solide bijdrage leveren aan de bedrijfsresultaten, en de lange termijn groeivooruitzichten zijn positief, vooral met de groeiende vraag naar duurzame en geautomatiseerde spoorwegoplossingen.
Siemens blijft zijn focus leggen op de digitalisering van de industrie en de implementatie van industriële kunstmatige intelligentie, wat bijdraagt aan de innovatie en de schaalbaarheid van de technologische oplossingen die het bedrijf biedt.
Het bedrijf heeft veelbelovende vooruitzichten voor de ontwikkeling van digitale twins en industriële AI, waarmee het zijn klanten helpt efficiënter en duurzamer te opereren.
Dit zijn belangrijke drijvende krachten achter het concurrentievoordeel van Siemens in een sector die steeds meer afhankelijk is van digitale en slimme oplossingen.
Bovendien heeft Siemens zijn financiële positie versterkt, met een recordorderboek van €118 miljard, wat de basis legt voor voortdurende groei. Het bedrijf heeft zijn free cash flow aanzienlijk verhoogd, en de opbrengsten van de verkoop van Innomotics dragen bij aan de algehele financiële sterkte.
De solide balans en de versterkte kaspositie bieden ruimte voor strategische investeringen en voor het behouden van een aantrekkelijk dividendbeleid.
Er zijn echter ook enkele risico's, zoals de druk op de winstgevendheid in bepaalde divisies door lagere vraag in sommige markten en de onzekere macro-economische omstandigheden die de vraag kunnen beïnvloeden. De prijzen in de automatiseringssector blijven onder druk staan door overcapaciteit, en het is belangrijk dat Siemens blijft focussen op kostenbeheersing en productiviteitsverbeteringen om deze uitdagingen het hoofd te bieden.
Gezien de sterke groei in de software- en energiegerelateerde sectoren, de solide orderportefeuille, en de voortdurende verbetering van de kasstroom, zien we Siemens als een solide speler in de technologie- en industrie sectoren.
Wij blijven positief gestemd over de toekomst van Siemens en blijven op een stijging zitten, vooral gezien de aanzienlijke mogelijkheden in de digitale en duurzame technologieën waar het bedrijf van profiteert.
Sterke punten
- Omzetgroei: De omzet groeide met 3% op vergelijkbare basis, tot €18,4 miljard, gedreven door sterke prestaties in verschillende divisies.
- Opdrachtportefeuille: De orderportefeuille bereikte een recordniveau van €118 miljard, wat een solide basis biedt voor toekomstige groei.
- Netto-inkomsten: De netto-inkomsten stegen met 52% tot €3,9 miljard, onder andere dankzij een winst van €2,1 miljard door de verkoop van Innomotics.
- Free Cash Flow: Free cash flow steeg naar €1,6 miljard, een sterke verbetering ten opzichte van vorig jaar, met €1,0 miljard.
- Dividendenbeleid: Siemens bevestigt zijn progressieve dividendbeleid met een voorgesteld dividend van €5,20 per aandeel voor fiscaal 2024, een stijging van €0,50 ten opzichte van het vorige jaar.
- Positieve cashflow: Een aanzienlijke verbetering van de vrije kasstroom in de divisies Industrial Business en Smart Infrastructure, met respectievelijk €1,7 miljard en €640 miljoen.
Zwakke punten
- Daling in Orders: De totale orderwaarde daalde met 8% op vergelijkbare basis naar €20,1 miljard, wat duidt op een vertraging in de vraag, vooral in de Digital Industries (DI) en Mobility (MO) divisies.
- Lagere winst bij Industrial Business: De winst uit de Industrial Business daalde met 8% naar €2,5 miljard, wat de druk op de marges aantoont, met een daling van de winstgevendheid van 15,8% naar 14,1%.
- Daling in winst bij Digital Industries: De winst bij Digital Industries daalde met 34% door lagere capaciteitsbenutting en hogere ontslagkosten.
- Slechte prestaties van Mobility: Hoewel de omzet met 10% steeg, was de winst slechts marginaal boven die van vorig jaar, vooral door een minder gunstig mix van grote orders.
Vooruitzichten (guidance)
Siemens bevestigt de outlook voor het volledige fiscale jaar 2025. Ze verwachten een vergelijkbare omzetgroei van 3% tot 7% en een winst per aandeel tussen €10,40 en €11,00, exclusief de Innomotics-winst. De guidance wordt ondersteund door een record orderbacklog en solide vooruitzichten in verschillende divisies, vooral Smart Infrastructure en Mobility. De opwaartse druk op de cijfers wordt echter deels beperkt door de verwachte volatiliteit in de markt en destocking-effecten in de automation sector.
Cijfers Q1 2025
- Omzet: €18,4 miljard (+3% op vergelijkbare basis ten opzichte van Q1 2024).
- Orders: €20,1 miljard (-8% op vergelijkbare basis).
- Netto-inkomsten: €3,9 miljard (+52% ten opzichte van Q1 2024), dankzij de verkoop van Innomotics.
- Free Cash Flow: €1,6 miljard (+60% ten opzichte van Q1 2024).
- Profit Industrial Business: €2,5 miljard (-8% ten opzichte van Q1 2024), met een winstgevendheid van 14,1%.
- EPS Pre PPA: €2,22 (€2,64 exclusief de Innomotics-winst).
- Order backlog: €118 miljard (recordniveau).
Segmenten:
- Digital Industries: Omzetdaling van 11% door dalende automatiseringsvraag, maar orders stegen met 6%.
- Smart Infrastructure: Sterke groei van 8% in omzet, aangestoken door grote opdrachten voor datacenters en elektrificatie.
- Mobility: Omzetstijging van 10%, maar orders daalden sterk, vooral door een gebrek aan grote orders in Q1 2025.
Letterlijke toevoeging
Roland Busch, CEO van Siemens AG, zei: “Met een veelbelovende start in fiscaal 2025 creëren we duidelijke momentum voor voortdurende waardecreatie voor onze belanghebbenden. Onze technologieën stellen onze klanten in staat om de echte en digitale werelden te combineren om de concurrentiepositie, veerkracht en duurzaamheid te verbeteren. We zien sterke traction in het brengen van echte wereldimpact met ons leiderschap in industriële kunstmatige intelligentie.”
Ralf P. Thomas, CFO van Siemens AG, voegde hieraan toe: “Met een vrije kasstroom van €1,6 miljard hebben we de prestaties van het vorige jaar aanzienlijk overtroffen en een uitstekende basis gelegd voor een succesvol fiscaal 2025. De opbrengsten van €3,1 miljard uit de verkoop van Innomotics dragen verder bij aan onze sterke financiële positie, en we blijven ons concentreren op uitmuntende uitvoering om op lange termijn waarde voor onze aandeelhouders te creëren.”
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
