Strategie: Aanpassingen en veel cash - extra update
Dit is een vervolg op een artikel dat we vanochtend hebben geschreven, dat hier te vinden is.
TLDR: De invoering van nieuwe tarieven door Trump heeft de markten aan het denken gezet over waarderingen en mogelijke koerscorrecties. Hoewel de langetermijntrend opwaarts blijft, is een kortetermijndaling niet uitgesloten. Daarom hebben we besloten onze posities met 70% af te bouwen en grotendeels in cash te gaan.
Dit stelt ons in staat flexibel in te spelen op grotere dalingen en nieuwe kansen in opkomende technologieën zoals AI en ruimtevaart. Mocht de markt fors corrigeren, dan biedt dit aantrekkelijke instapniveaus. We blijven alert op de ontwikkelingen en handelen op basis van kansen en risico's.
In dit vervolgartikel bespreken we de huidige situatie op de financiële markten, waarin de tarieven die Trump gaat invoeren een zekere nuchterheid teweeg hebben gebracht.
Dit roept vragen op over de waarderingen: zijn die nog wel gerechtvaardigd of staan ze te hoog? Wat zijn de verdere gevolgen? En heeft Trump er zelf misschien belang bij dat de beurzen eerst dalen, zodat hij later in zijn ambtstermijn kan profiteren van een herstel?
Met andere woorden: de langere trend kan wel opwaarts zijn, maar het zou niet verbazen als er op de korte termijn nog een neerwaartse val komt. Dat hoeft trouwens niet vandaag te zijn, aangezien de Amerikanen alweer munitie verzamelen waarom alles "prachtig" is en "prachtig" blijft.
We hebben eerder aangegeven dat we overwegen om een groot deel van onze posities (positieve beoordelingen) te liquideren en grotendeels in cash te gaan. Dit betekent dat we veel aandelen verkopen en de markt opnieuw evalueren.
We hebben besloten om onze posities in aandelen waar we op een stijging zitten met 70% terug te brengen. Dit resulteert in een cashpositie van 70%.
Iedere belegger heeft zijn eigen voorkeuren. De aandelen die wij noemen, hoeven niet per se in ieders portefeuille te zitten. De kern van onze boodschap is dat we overal onze posities verkleinen en slechts klein belegd blijven, zodat we met een frisse blik en zonder al te veel zorgen de toekomst tegemoet kunnen treden. Mocht de markt verder stijgen, dan missen we misschien een deel van de rally, maar wij zien dat niet als een probleem.
Onze overtuiging is dat er in de toekomst voldoende nieuwe kansen ontstaan, zowel in bestaande als in opkomende technologieën zoals drones, ruimtevaart, robotisering en kunstmatige intelligentie. Dit biedt ons mogelijk de gelegenheid om een nog scherper samengestelde portefeuille op te bouwen. Daarom hebben we dit besluit genomen.
Mocht de markt daarentegen de komende tijd wel verder dalen of op zijn best consolideren – en wij hebben nog altijd onze twijfels over de huidige markt – dan kunnen we hier optimaal van profiteren.
We verwachten op zijn best dus een ruime trading range, zoals we die de laatste tijd hebben gezien. Maar als de markt toch instort, beperken we onze verliezen door slechts 30% belegd te zijn in plaats van volledig.
De aanzienlijke cashpositie stelt ons in staat om op grotere dalingen in te spelen en met een gunstig instapmoment nieuwe posities op te bouwen. Zie het maar al een nieuw jaargetijde.
Eigenlijk zouden we het zelfs wenselijk vinden als de markt fors daalt. Een correctie van 20% tot 30% op de indices, waarbij bepaalde sectoren zoals chipbedrijven en AI-gerelateerde aandelen zelfs 30% tot 50% of meer kunnen terugvallen, is niet uit te sluiten. Dit zou ons de kans bieden om op aantrekkelijke niveaus opnieuw in te stappen.
We willen benadrukken dat, hoewel de markten veerkrachtig en taai zijn, we geen idee hebben hoe de eerste periode van Trumps nieuwe ambtstermijn zich zal ontvouwen. Dat markten vandaag relatief kalm reageren, ondanks een scherpe daling bij de opening van Azië, betekent niet automatisch dat er geen risico’s zijn. In het verleden zagen we vaker dat markten eerst herstelden en optimisme de overhand kreeg, voordat een verdere correctie plaatsvond.
Om onze strategie eenvoudig inzichtelijk te maken, zullen we dit ook op de grafieken aangeven door simpelweg het getal 70 in te vullen bij de datum. We kiezen ervoor om dit op deze manier te doen, omdat we niet voor anderen kunnen beslissen en omdat iedere belegger zijn eigen keuzes maakt binnen de aandelen die wij volgen. De boodschap is duidelijk: weg zijn uit aandelen door de kans van een grotere daling.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
