Tesla: sterk resultaat - positieve outlook - visie op het aandeel
Tesla $TSLA heeft in het derde kwartaal van 2024 beter dan verwachte resultaten geboekt. Ondanks dat de omzet net onder de verwachtingen van analisten uitkwam, heeft het bedrijf de winstverwachtingen overtroffen. Nabeurs steeg het aandeel met 12%.
De winst per aandeel bedroeg $0,62, hoger dan de verwachte $0,58. Tesla rapporteerde een omzet van $25,18 miljard, een stijging van 8% op jaarbasis.
Elon Musk voorspelt een voertuiggroei van minimaal 20% in 2024, mede door goedkopere voertuigen en de opkomst van autonome technologieën.
Tesla bevestigt tevens de kapitaaluitgaven voor het boekjaar 2025 op 8 tot 10 miljard dollar, en voor het boekjaar 2026 ook op 8 tot 10 miljard dollar, zoals eerder aangegeven. Dit blijkt uit het kwartaalverslag.
Visie op het aandeel
Wij hebben Tesla recent toegevoegd aan de Free Ride Portfolio met een lange termijn focus, voornamelijk gericht op de ontwikkelingen rond humanoïde robots en autonome voertuigen.
Dit plaatst Tesla in een unieke positie als leider in de markt. Het bedrijf maakt optimaal gebruik van deze groei door zowel haar voertuigproductie als energie-oplossingen uit te breiden. Tesla heeft duidelijk aangetoond dat het in staat is om te profiteren van de verschuiving naar duurzame mobiliteit en energieopslag. Dit zien we terug in de sterke prestaties van de energieafdeling, waar de omzet met 52% is gestegen, en in de groeiende vraag naar hun batterijsystemen zoals de Powerwall en Megapack.
Tegelijkertijd zien we dat Tesla zich aanpast aan de toenemende concurrentie, met name in China en de Verenigde Staten. Deze concurrentiedruk, vooral van bedrijven zoals BYD en Geely, heeft geleid tot enige prijsdruk op Tesla's voertuigen, met name op de S3XY-modellen. Desondanks is Tesla erin geslaagd de kosten per voertuig te verlagen tot een historisch dieptepunt, wat de marges sterk ten goede komt.
De introductie van goedkopere modellen vanaf 2025 zou dit effect verder kunnen versterken, en het bedrijf lijkt goed gepositioneerd om een groter marktaandeel te veroveren met haar toekomstige producten.
Wat opvalt is dat de vraag naar Tesla's autonome technologie aanzienlijk groeit. Musk benadrukte tijdens de earnings call dat Tesla inmiddels 35.000 autonome voertuigen per week produceert, een belangrijk punt dat het groeipotentieel van Tesla’s autonome voertuigen bevestigt.
Autonome ritten en robotaxi’s zullen naar verwachting een grote bron van inkomsten vormen voor Tesla vanaf 2025, met de introductie van een volledig autonome rit-hailing service in onder andere Texas. Tesla speelt hiermee niet alleen in op de vraag naar EV’s, maar ook op de groeiende markt voor autonome mobiliteit, waar het bedrijf een pionierspositie heeft.
Hoewel Tesla in de EV-markt actief is, een sector met overcapaciteit en toenemende concurrentie, blijft het bedrijf zich onderscheiden door zijn focus op innovatie en kostenreductie.
Het behaalde in het derde kwartaal zelfs een positieve brutomarge op de Cybertruck, ondanks eerdere kwaliteitsproblemen, wat erop wijst dat het bedrijf snel leert en aanpast in een volatiele markt. Daarnaast zet Tesla sterk in op het uitbreiden van de productiecapaciteit, zoals de ontwikkeling van de Megafactory en de productie van nieuwe modellen in 2025.
Tesla bevindt zich dus niet alleen in een groeisector, maar benut ook alle kansen door te investeren in zowel nieuwe technologieën als productiecapaciteit. Gezien de sterke cijfers en de positieve outlook van Elon Musk tijdens de earnings call, blijven wij positief over het aandeel voorde lange termijn.
We zien verdere groeikansen door autonome voertuigen, humanoïde robots en een grotere penetratie in de markt voor duurzame energieoplossingen. Daarom blijven wij op een stijging zitten met Tesla in onze Free Ride Portfolio.
Sterke punten
- Winstgroei: De winst per aandeel steeg naar $0,62, vergeleken met $0,53 in dezelfde periode vorig jaar. Tesla wist hierdoor de winstverwachtingen van analisten te overtreffen.
- Vrije kasstroom: De vrije kasstroom kwam uit op $2,7 miljard, een stijging van 223% ten opzichte van vorig jaar. Dit duidt op een sterke financiële positie.
- Autonome voertuigen: Tesla's Full Self-Driving (FSD) systeem genereerde $326 miljoen aan inkomsten. Elon Musk gaf aan dat het bedrijf wekelijks 35.000 voertuigen produceert die autonoom kunnen rijden.
- Cybertruck prestaties: Tesla's Cybertruck werd de derde best verkochte volledig elektrische auto in de VS, achter de Model 3 en Model Y. Tesla meldde ook dat de Cybertruck voor het eerst een positieve brutomarge behaalde.
- Energieoplossingen: De energiedivisie van Tesla, met producten zoals Powerwall en Megapack, presteerde sterk met een omzetstijging van 52%, wat bijdroeg aan een record brutomarge van 30,5%.
Zwakke punten
- Omzet net onder verwachtingen: Hoewel Tesla een omzetstijging van 8% rapporteerde, bleef deze met $25,18 miljard net onder de analistenverwachting van $25,37 miljard. Dit wordt deels veroorzaakt door prijsdruk op de S3XY-modellen, vanwege aantrekkelijke financieringsopties en prijscorrecties.
- Kapitaaluitgaven: De kapitaaluitgaven stegen met 43% naar $3,5 miljard. Tesla blijft zwaar investeren in nieuwe modellen en productiefaciliteiten, wat de marges tijdelijk onder druk zet.
- Concurrentiedruk: Tesla staat voor toenemende concurrentie, met name in China van bedrijven zoals BYD en Geely. In de VS worden ze uitgedaagd door Ford en General Motors, die meer elektrische voertuigen introduceren.
- Licht tegenvallende leveringen: Tesla rapporteerde 462.890 leveringen, een stijging van 6% op jaarbasis, maar dit lag onder de verwachtingen van analisten. Dit was het gevolg van macro-economische omstandigheden en de toegenomen concurrentiedruk.
Gedetailleerde cijfers
- Omzet: $25,18 miljard, een stijging van 8% jaar-op-jaar, maar net onder de analistenverwachtingen van $25,37 miljard.
- Winst per aandeel: $0,62, een stijging van 17% ten opzichte van vorig jaar.
- Vrije kasstroom: $2,7 miljard, een significante verbetering ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
- Voertuigleveringen: 462.890 voertuigen, een stijging van 6% op jaarbasis.
- Cybertruck: Voor het eerst positieve brutomarges voor de Cybertruck, ondanks kwaliteitsproblemen in eerdere productierondes.
- Energieoplossingen: De energiedivisie genereerde $2,38 miljard, een stijging van 52%, met een brutomarge van 30,5%.
Uitspraken van Tesla CEO
Elon Musk benadrukte dat Tesla zich blijft richten op het betaalbaar maken van elektrische voertuigen voor iedereen. Hij voorspelt dat de groei in voertuigleveringen in 2024 tussen de 20% en 30% zal liggen, geholpen door autonome voertuigen en de introductie van goedkopere modellen. Musk kondigde aan dat Tesla op termijn twee miljoen Cybercabs per jaar wil produceren en dat autonome rit-hailing mogelijk al in 2025 in Texas en Californië wordt uitgerold. Hij benadrukte ook de sterke prestaties van de energietak van Tesla, die naar verwachting in 2024 verder zal groeien.
Resumerend
Wij blijven optimistisch over Tesla’s toekomst. Hoewel er uitdagingen zijn zoals prijsdruk en toenemende concurrentie, blijft Tesla goed gepositioneerd om te profiteren van de wereldwijde verschuiving naar elektrische voertuigen en duurzame energie. Tesla’s focus op kostenverlaging en technologische innovaties zal naar verwachting verdere groei stimuleren in de komende jaren.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
