Truflation-index zakt opnieuw - Wat betekent dit en correlatie met de officiële CPI
De Truflation toont aan dat de Amerikaanse inflatie volgens hun eigen real-time index is gedaald naar 1,38%. Dat is bijna het laagste niveau sinds eind 2020. Deze daling komt neer op een forse terugval ten opzichte van 1,78% vorige week en 3,10% eind december.
Vergeleken met een jaar geleden is de inflatie zelfs gehalveerd (3,06% toen). Daarmee blijft deze alternatieve inflatiemeter ver onder het officiële cijfer van het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS), dat voor februari 2,8% rapporteerde.
Correlatie met de officiële CPI
Volgens Truflation is hun index sinds 2012 sterk gecorreleerd met de officiële Amerikaanse inflatiemaatstaf (CPI), met een correlatiecoëfficiënt van ongeveer 0,97.
Dat betekent dat de Truflation-index zich vrijwel parallel beweegt met de officiële inflatiecijfers van de overheid. In gewone taal: als Truflation daalt of stijgt, volgt de CPI meestal binnen enkele weken tot maanden.
Volgens een studie van Deutsche Bank loopt Truflation gemiddeld zo’n 40 dagen voor op de officiële cijfers. Als dat klopt, kan de huidige daling dus een voorbode zijn van lagere inflatiecijfers bij de overheid in de komende maanden.
Truflation gebruikt real-time data van meer dan 30 bronnen en verwerkt dagelijks meer dan 13 miljoen datapunten. Ze beweren dat traditionele inflatiecijfers zoals de CPI (Consumer Price Index) traag en achterhaald zijn, mede door structurele veranderingen na de coronacrisis, geldcreatie en verstoorde toeleveringsketens.
Wat zien we in de details?
- Huisvesting: alle drie de subcategorieën (huur, koop, overige logies) koelen af.
- Vervoer: prijzen van voertuigen en bijkomende kosten dalen, ondanks een lichte stijging van de benzineprijs.
Implicaties
De inflatieverwachtingen van de Cleveland Fed (Inflation Nowcast) blijven op 2,5% voor zowel maart als april. Dit wijkt sterk af van Truflation, die dus veel lager zit. Als Truflation gelijk krijgt, dan is de inflatie sneller aan het zakken dan de markt nu denkt. Dat zou de druk op de Amerikaanse centrale bank (Federal Reserve) kunnen vergroten om sneller de rente te verlagen.
Voor beleggers betekent dit dat de kans op renteverlagingen toeneemt, zeker als officiële CPI-cijfers in de komende weken ook beginnen te dalen. Obligaties zouden dan aantrekkelijker worden, terwijl techaandelen opnieuw kunnen profiteren van lagere kapitaalkosten.
Kortom
de daling van Truflation naar 1,38% kan een vroege indicatie zijn dat inflatie écht op weg is naar een nieuw laagtepunt. Als dit zich doorzet, zou de Federal Reserve sneller kunnen ingrijpen met renteverlagingen dan nu verwacht wordt.
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
