TUI boekt recordomzet in tweede kwartaal - visie op het aandeel
TUI $TUI1, de Duitse reis- en toerismegigant, heeft een recordomzet geboekt in het tweede kwartaal van 2024, met een stijging van 15,8% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar.
Deze opmerkelijke prestatie onderstreept de robuuste vraag naar TUI's producten en diensten in verschillende markten, ondanks aanhoudende macro-economische en geopolitieke onzekerheden.
De sterke resultaten zijn een indicatie van een succesvolle uitvoering van de strategische prioriteiten van TUI en een aanhoudende vraag naar reizen.
Onze visie op het aandeel
Gezien de sterke resultaten en de positieve vooruitzichten behouden we een opwaartse positie in TUI. We kochten het aandeel voor €6,67 in juni 2023 en de recente financiële prestaties van het bedrijf versterken onze overtuiging dat het aandeel nog aanzienlijk kan stijgen.
De sterke vraag naar reizen, de strategische investeringen en de verbeterde operationele resultaten ondersteunen onze overtuiging dat TUI een veelbelovende investering kan worden.
Ondanks enkele operationele uitdagingen zien we voldoende positieve elementen die onze visie ondersteunen. We blijven vertrouwen in de groeipotentie van TUI en verwachten dat het aandeel verder zal stijgen.
Wel is het momentum van het aandeel nog steeds beperkt, wat aangeeft dat het niet duidelijk is wanneer het aandeel zijn discount gaat inlopen. Dat gezegd hebbende vinden we het aandeel veel te goedkoop en wachten rustig af.
Sterke punten
- Recordomzet in Q2 2024: TUI behaalde een recordomzet van €3,6 miljard in het tweede kwartaal van 2024, een stijging van 15,8% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Deze indrukwekkende groei onderstreept de sterke vraag naar TUI's producten en diensten.
- Onderliggende EBIT: Verbeterde sterk met €53,6 miljoen tot €-188,7 miljoen in Q2 2024.
- Netto schuld: Verbeterde jaar-op-jaar met €1,1 miljard tot €3,1 miljard aan het einde van maart 2024.
- Groeiende klantenbasis: Het aantal klanten dat in het tweede kwartaal met TUI reisde steeg met 14% tot 2,8 miljoen. De gemiddelde bezettingsgraad van 93% bleef hoog, wat wijst op een sterke en aanhoudende vraag.
- Sterke prestaties in Hotels & Resorts en Cruises: De Hotels & Resorts en Cruises segmenten leverden een recordprestatie in het tweede kwartaal, aangedreven door hogere bezettingsgraden en verbeterde tarieven. Dit toont de operationele groei en het aanhoudende succes in deze belangrijke segmenten.
- Verbeterde financiële positie: TUI's netto schuldpositie verbeterde met €1,1 miljard tot €3,1 miljard aan het einde van maart 2024. Deze verbetering werd ondersteund door positieve operationele kasstromen en de opbrengsten van een kapitaalverhoging in april 2023.
- Verhoogde investeringen: TUI verhoogde zijn investeringen met 25% tot €1,3 miljard in het eerste kwartaal, voornamelijk gericht op netwerkinfrastructuur. Dit toont de vastberadenheid van het bedrijf om de energietransitie te versnellen en toekomstige groei te stimuleren.
- Positieve vooruitzichten voor het volledige jaar 2024: TUI bevestigde zijn guidance voor het volledige jaar 2024, met een verwachte omzetstijging van minstens 10% en een toename van het onderliggende EBIT met minstens 25%. Dit geeft ons vertrouwen in de toekomstige groei van het bedrijf.
Zwakke punten
- Onderliggende EBIT in de regio's: De onderliggende EBIT in de Noordelijke Regio daalde met 11,8%, in de Centrale Regio met 12,7% en in de Westelijke Regio met 21,7%.
- Negatief bedrijfsresultaat: Hoewel verbeterd, blijft het onderliggende EBIT nog steeds negatief op €-182,7 miljoen voor de eerste helft van 2024.
- Operationele uitdagingen: De afwezigheid van een positieve bijdrage van Canada na de verkoop van de touroperatoractiviteiten beïnvloedde de resultaten negatief.
Samenvatting van de resultaten
In het tweede kwartaal van 2024 behaalde TUI een recordomzet van €3,6 miljard, een stijging van 15,8% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De onderliggende EBIT verbeterde aanzienlijk met €53,6 miljoen tot €-188,7 miljoen.
Hoewel nog steeds negatief, toont deze verbetering aan dat TUI stappen zet in de goede richting. De Hotels & Resorts en Cruises segmenten presteerden uitzonderlijk goed, gedreven door hogere bezettingsgraden en verbeterde tarieven.
Het aantal klanten dat in het tweede kwartaal met TUI reisde, steeg met 14% tot 2,8 miljoen, met een gemiddelde bezettingsgraad van 93%.
Daarnaast verbeterde TUI's netto schuldpositie met €1,1 miljard tot €3,1 miljard aan het einde van maart 2024, ondersteund door positieve operationele kasstromen en de opbrengsten van een kapitaalverhoging in april 2023.
Financiële vooruitzichten
Voor het tweede kwartaal verwacht TUI een volumegroei van ongeveer 20% op groepsniveau, waarbij de volumes in Polen grofweg 15% stijgen en de internationale volumes sneller groeien dan in het eerste kwartaal.
In 2024 verwacht TUI winstgevend te zijn in alle belangrijke markten met de aangepaste EBIT, dankzij een snellere groei dan de markt in alle landen en een omzetgroei die sterker is dan de volumegroei. Daarbij rekent TUI op een marktgroei met een hoog enkelcijferig percentage in Polen en een groei van e-commerce van rond 5% in Frankrijk en het VK.
CEO-toespraak
Sebastian Ebel, CEO van TUI, zei in het persbericht: "TUI heeft een solide start van het nieuwe financiële jaar gemaakt. De operationele winst in al onze segmenten lag in lijn met onze verwachtingen. Dit benadrukt opnieuw het succes van onze investerings- en groeistrategie. TUI bevestigt daarom zijn guidance voor het huidige financiële jaar."
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
