Umicore & AMG: Lage prijzen en overcapaciteit blijven zware druk uitoefenen - Visie
De markt voor batterijmetalen blijft geconfronteerd met ernstige uitdagingen. Iets waar we al eerder op hebben gewezen. De stijging in verschillende zeldzame metalen gaat dat ook niet goedmaken.
De prijzen van lithium, nikkel en kobalt, die in 2023 al instortten, zijn in 2024 verder gedaald. Dit zet de sector onder enorme druk, met mijnsluitingen en het uitstellen van projecten als directe gevolgen.
De verwachtingen voor een snelle groei in elektrische voertuigen (EV's), een cruciale vraagbron, blijken overschat. Tegelijkertijd heeft een overhaaste capaciteitsuitbreiding in de sector geleid tot een fors overschot.
Deze combinatie van tegenvallende vraag en overaanbod maakt het herstelproces langer en complexer.
Umicore
Umicore, $UMI dat sterk afhankelijk is van batterijmaterialen zoals lithium, nikkel en kobalt, wordt zwaar getroffen door de aanhoudende prijsdalingen.
De marges staan onder druk, wat kan resulteren in tegenvallende financiële prestaties. Ook het groeipad van het bedrijf komt in gevaar, aangezien investeringen in batterijtechnologie mogelijk worden vertraagd door de lagere vraag naar EV’s.
Hoewel de grafiek enige hoop biedt op bodemvorming, blijven we weg uit het aandeel. De structurele problemen in de sector, gecombineerd met hevige concurrentie en prijsdruk, maken een instap op dit moment niet aantrekkelijk. We hebben hier ook al eerder op gewezen.
AMG
AMG $AMG wordt geconfronteerd met soortgelijke obstakels. De lage prijzen van batterijmetalen raken niet alleen de cashflow, maar ook de waardering op de beurs. Voorraadwaarderingen kunnen bovendien extra volatiliteit veroorzaken in de financiële resultaten.
Hoewel er mogelijk sprake is van een bodem in de grafiek, is deze nog niet bevestigd. Dit gebrek aan duidelijke signalen voor herstel, gecombineerd met de afhankelijkheid van grondstofprijzen, zorgt ervoor dat ook AMG voor ons niet interessant is op dit moment. Een mening die wel al langer hebben.
Conclusie
De batterijmetalenmarkt kampt met structurele problemen die niet snel opgelost lijken te worden. Het herstel van deze sector kan aanzienlijk langer duren dan eerder werd aangenomen.
Bedrijven zoals Umicore en AMG blijven worstelen met lage prijzen, overcapaciteit en een tegenvallende vraag. Hoewel grafieken mogelijk wijzen op een bodem, ontbreekt de bevestiging en blijven de risico’s groot. Wij blijven voorlopig weg uit beide aandelen.
Lage prijzen en overcapaciteit blijven een zware druk uitoefenen op bedrijven zoals Umicore $UMI en AMG $AMG, met mogelijke negatieve gevolgen voor hun prestaties en beurswaardering.
— scetrader (@scetrader) December 22, 2024
We waarschuwen al langer voor het overmatige optimisme in de batterijmetalenmarkt. Het herstel… pic.twitter.com/nW3dKls1PN
Disclaimer Aan de door ons opgestelde informatie kan op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor uw eigen rekening.
Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie. U bent zelf eindverantwoordelijk voor de beslissingen die u neemt met betrekking tot uw beleggingen.
